Genel bir kural olarak, küçük ve orta büyüklükteki fonlar büyük fon fonlarından daha iyi performans gösterdi ve bu trend yakında değişmeyecektir. Sonuç olarak, muhtemel yatırımcıların yatırım fonu araştırmalarını etkin bir şekilde başlatmak için piyasa değeri ("piyasa değeri") konusunda güçlü bir anlayışa sahip olmaları gerekir. Burada çeşitli fon türleri arasındaki farklılıkları açıklıyor ve tarihsel verilere dayanarak onlardan makul olarak bekleyeceğiniz getiri türlerine bakıyoruz.

Farklı Fonlar, Farklı Pazar Kapakları Yatırım fonları piyasa kapısı cinsinden (ör. Küçük, orta büyüklük veya büyük miktarda) açıklandığında, şirketlerin büyüklükleri fonun yatırım yaptığı, yatırım fonunun büyüklüğü değil. Piyasa kapağı, bir hisse senedinin mevcut piyasa fiyatı ile çarpımı yapılan mevcut hisse sayısı olarak hesaplanır. Böylelikle, bir milyon hisse başına 100 dolarlık olağanüstü satış yapan bir şirketin piyasa değeri 100 milyon dolar olacaktı.

Küçük Sınırlı Fonlar Küçük ölçekli fonlar tipik olarak piyasa değeri 1 milyar ABD dolarının altında olan şirketleri içerir (bu rakamların yalnızca zaman içerisinde değişen yaklaşıklar olduğunu unutmayın ve kesin tanım Bu kategorilerin arasında aracı kurumlar arasında da değişiklik olabilir). Genel olarak, daha küçük şirketler işin ilk aşamalarında olan şirketlerdir. Bunların önemli bir büyüme potansiyeline sahip oldukları kabul edilir, ancak maddi olarak güçlü değil veya daha büyük şirketler olarak kurulmamıştır.

Küçük ölçekli fonlar büyük ölçekli şirketlere göre daha istikrarsız olan şirketlere yatırım yaptığından, fonlar oldukça dalgalı olabilir. Bunun avantajları ve dezavantajları vardır. Piyasadaki istikrarsızlık dönemlerinde, azalan şirketler faaliyetlerinden çıktıklarında küçük ölçekli fonlar büyük zarar görebilir. Öte yandan, küçük caplı fonlar, daha fazla riske tolerans gösterebilen ve daha agresif bir büyüme arayanlar için de büyük yatırımlar olabilir. Agresif getiri isteyen yatırımcılar kesinlikle bu fonların arkasında biraz para yatırmak isteyecektir. Son olarak, birçok yatırım fonları, Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu'na (SEC) başvurmadan küçük ölçekli hisse senetleri için önemli pozisyon alamaz ve bu genellikle, fonun varlıklarına gelince daha fazla şeffaflık anlamına gelir.

Orta-Alt Fon Fonu Genel yatırımcı halk arasında orta-kapak fonları, pazar büyüklüğü 1 milyar ila 8 milyar dolar arasında olan şirketlerin en popüler tercihidir. Orta ölçekli şirketler, küçük ölçekli şirketlerin bazı büyüme özelliklerini paylaşıyor ancak daha az risk içeriyorlar (en azından teorik olarak). Orta boy fonların, orta büyüklükteki otomobillerin otomobil pazarına olan yatırım fonları pazarına ait olduğunu söyleyebilirsiniz. Orta kap, pazardaki kompakt bir araç, bu sportif küçük küçük kapaklar ile devasa SUV tipi büyük kapaklar arasında bir yere düşüyor.

Orta kapaklı fonlar her zaman geniş pazar ile hareket etmez ve aynı zamanda genellikle küçük darbeler gibi şiddetli dalgalanmalara da eğilimli değildirler. Orta kapaklı fonlar, küçük kapaklar riski olmadan büyük getiri olanakları ve büyük kapaklar gibi endekse bağlı getirileri olan bir fon arayanlar için mükemmel bir yatırım aracı olabilir.

Büyük Cap Fonları Büyük cap fonlar, Wall Street'teki "büyük balık" olan 8 milyar dolar veya daha fazla piyasa değerine sahip şirketleri kapsar. Bununla birlikte, muazzam büyüklükleri nedeniyle büyük sermayeli fonlar genellikle S & P 500 gibi daha büyük bir endeksi taklit etmek zorunda kalmaktadırlar. Bunun nedeni, yatırım fonlarının herhangi bir şirkette sahip olabilecekleri sahiplik seviyeleri üzerinde kısıtlamalara sahip olmasıdır; ödenmemiş hisselerinin% 10'dan fazlasını oluşturmazlar. Bu durum, geniş kap fonlarının, büyük pazar indekslerini oluşturan aynı şirketleri satın almak zorunda kalmasına neden oluyor.

Uzun vadeli yatırım zaman çizelgesi olan ve "satın alın ve beklemek" isteyen yatırımcılar için büyük fonlar olabilir. Daha az risk almak isteyenler için büyük gelir sağlayan birçok büyük sermaye geliri fonları var. Ancak daha küçük, daha agresif şirketlerde daha fazla çeşitlilik isteyenler için muhtemelen büyük caplı fonlar cevap değildir.

İade Arayışı İnceledikten sonra küçük, orta ve büyük fon büyüklükleri arasındaki temel farklılıkları anladığınızda, sizin için doğru olanı daha net bir şekilde görmek için gerçek dünya getirilerine bakmak önemlidir.

Şekil 1

Şekil 1'deki Morningstar Funds'u gösteren tabloya bakarsanız, incelenen beş yıllık dönemde küçük ve orta ölçekli fonların büyük fon fonlarından daha iyi performans sergilediğini göreceksiniz. Ve, bu tabloda gösterilmemesine rağmen, aynı şey 10 yıllık bir dönem için de geçerlidir. 2001 ve 2006 yılları arasındaki beş yıllık dönem için Dow Jones Endüstri Ortalamaları,% 1.38 oranında geri döndü; Nasdaq Kompozit,% 1.63 seviyesinde biraz daha yüksek bir seviyeye geldi. Şekil 1 ayrıca, Morningstar Büyük Değeri hariç, geniş kapsamlı getirilerin geri kalanı geniş endekslerin getirileri etrafında dolaştığını göstermektedir. Sonuç, yıllarca ılımlı endeks getirilerinin, küçük ve orta büyüklükteki yatırım fonlarının, büyük yatırım fonlarından çok daha önemli getiriler üretebileceğidir.

Parçalanmak Neden son yıllarda küçük ve orta büyüklükteki kapaklar büyük çaplı kapaklardan daha fazla getiri elde ediyor? Genel olarak konuşursak, küçük ve orta boy şirketler, daha büyük konglomeralardan daha fazla büyümeye eğilimli daha çevik ve dinamik işletmeler yoluyla daha fazla getiri sağlayabilirler. Basitçe belirtmek gerekirse, 1 milyar dolarlık bir pazar payı olan bir şirket, 50 milyar dolarlık geniş bir holdinge göre daha kolay bir şekilde pazar payı ikiye katlayabilir. Ve hisse fiyatı, piyasa kaplamasının ölçülmesinde önemli bir faktör olduğu için, hızla büyüyen bir pazar payı, çoğunlukla, borsa fiyatının yükselmesine de neden olur.

Elbette, eğilimi kıracak örnekler olacaktır, ancak genel olarak, rakamlar, küçük ve orta büyüklükteki fonların daha yüksek getiriler için mal bahisleri olduğunu göstermektedir.

Örnek Benzetmeyi düşünün: Caddenizin köşesindeki küçük bakkal muhtemelen ürünlerini Walmart gibi bir mega zincire kıyasla çok daha hızlı bir şekilde değiştirebilir, değil mi? Küçük şirketler, büyük şirketlerle aynı fiyat etkisine sahip olmayabilirlerse de, önemli yer ve müşteriye özel getiriler üretmek için ürünlerini daha spesifik bir kitleye uyarlayabilirler. Büyük caplı fonlar daha büyük şirketlere yatırım yaparken küçük ölçekli fonlar daha küçük, daha sektörel menkul kıymetlerdeki hisseleri alır. Küçük sermayeli fonlara yatırım yaptığınızda, Walmart gibi mega bir şirket yerine 100 başarılı köşe mağazasına yatırım yapmanız gibi. Ayrıca unutmayın ki, fon yöneticileri küçük şirketlere yatırım yaparken, küçük ve orta boy şirketlerin finansal açıdan sağlam olmasını ve sağlıklı yönetim ekibine sahip olmalarını sağlamak için çok çalışıyorlar.

Sonuç Yatırım fonunuzun portföyünüz için doğru olduğunu düşündüğünüzde, fonun büyüme, değer veya başka bir yatırım tarzı konusunda uzmanlaşmış olup olmadığı da dahil olmak üzere göz önünde bulundurulması gereken başka faktörlerin olduğunu da hatırlamak çok önemlidir. . Dahası, yüklü veya yüksüz fonları ayırt edebilmeniz ve açık veya kapalı fonlardan hangisini tercih edip etmediğinizi belirlemeniz gerekir.

Her zaman olduğu gibi, ödevlerinizi yapmanız ve yatırım yaptığınız fonları araştırmanız gerekir - yatırım fonu şirketlerinin kötü fonlarını daha iyi performans gösteren fonlara yatırdığı bilinmektedir. Çeşitli piyasa kapan fonlarının avantaj ve dezavantajlarını anlamak, hangi fonların portföyünüze ve yatırım tarzınıza en uygun olduğunu belirlemek için iyi bir ilk adımdır ancak meraklı bir yatırımcı, yaptığı işin asla yapılmadığını biliyor.