a:

Finans sektöründe, tahvil ve senetler gibi devlet ve özel sabit getirili menkul kıymetler, temerrüde düşme riski düşük olması durumunda yatırım notu olarak kabul edilir. Yatırım notu, Standard & Poor's ve Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşları tarafından göreli bir ölçeğe dayalı olarak belirlenir. Bu tür kredi notları borç alan bir kuruluşun borcunu ödeyebilme kabiliyetini ve istekliliğini ifade eder ve borçlunun kredibilitesini etkileyen birçok finansal ve ekonomik göstergelere dayanmaktadır. Standard ve Poor's veya Baa3 veya yukarıdaki Moody's'in BBB veya daha yüksek notuna sahip menkul kıymetler yatırım amaçlı olarak kabul edilir.

Kredi derecelendirmeleri, finansal yükümlülüklerini yerine getirirken belirli bir kuruluşun kredi itibarı ve kredi riski ile ilgili ileriye dönük ifadelerdir. Kredi notları, bireysel bir borç, belediye tahvilleri, devlet tahvilleri veya mortgage destekli menkul kıymetler (MBS) için varsayılan riskin bir göstergesidir.

Kredi derecelendirme kuruluşu derecelendirmesini yaparken dengeli bir kredi riski görünümü elde etmek için çok sayıda faktörü dikkate alır. Kaldıraç, nakit akışları, kazançlar, faiz oranları ve diğer finansal oranlar, kredi derecelendirme kuruluşunun belirli bir güvenliğe yatırım notu vermeyi düşündüğü ortak göstergelerdir.

Bir güvence, Standard & Poor's için Moody's veya AAA'dan BBB'ye kadar olan Aaa'dan Baa3'e kadar bir dereceye sahip olan bir yatırım derecesine sahiptir. Şirketin menkul kıymetleri, mali taahhütlerini yerine getirme konusunda güçlü bir kapasiteye sahipse, yatırım notuna sahiptir.

Standard & Poor's'dan BBB ve Moody's'den Baa3 derecelendirmesi, bir güvenlikin yatırım notu olarak kabul edilmesi için mümkün olan en düşük notları temsil etmektedir. BBB ve Baa3 notları, bu menkul kıymetleri ihraç eden şirketin yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli bir kapasiteye sahip olduğunu, ancak olumsuz ekonomik koşullara ve mali koşullardaki değişikliklere maruz kalabileceğini göstermektedir.

Güvenlik için yatırımın derecelendirmesini kaybetmesi yaygın bir durumdur. Bu tür olayların sebepleri değişir ve durgunluk, sektörel sorunlar veya şirketin kendi mali problemleri gibi genel işletme ortamındaki değişikliklerle ilişkili olabilir.

Bir durgunluk olursa, pek çok şirket faiz ve anapara geri ödemelerini karşılamak için yeterli nakit akışı sağlamak için mücadele ediyor ve kredi kuruluşları sektörler arasında şirketlerin oranını düşürebilir. Teknolojideki bir değişiklik ya da bir endüstride bir rakibin ortaya çıkması, menkul kıymetlerin derecesini düşürüp yatırım derecesinden spekülatif seviyeye indirmeyi garanti eder. Bir menkul kıymetin yatırım notunun kaybedilmesinin diğer bir ortak sebebi, şirketin kendi kaldığı zorluklardan dolayı, çok fazla kaldıraç alması, alacak hesaplarında tahsilat ile ilgili problemler ve düzenleyici değişikliklerden kaynaklanmaktadır.

Kredi derecelendirme kuruluşlarından alınan sıralamalar dikkatli kullanılmalıdır. 2009 mali krizi sırasında, kredi derecelendirme kuruluşlarının, son derece karmaşık MBS'ye üç kat daha fazla puan vererek kamuoyunu yanlış yönlendirdiği ortaya çıktı. Bu MBS'nin son derece riskli olduğu ve yatırım notlarından spekülatif notlara indirgentiği ortaya çıktı.