iShares ABD Emlak (NYSEARCA: IYR IYRiSh US Re. 81. 36 + 1,16% Highstock ile oluşturuldu. 4.6.699 ) döviz ticareti fon veya ETF, ABD hisse senedi piyasasının gayrimenkul sektörünün performansını ölçen Dow Jones US Real Estate Index'in yatırım sonuçlarını izlemek amacıyla 2000 yılında başlatıldı. Fon, çeşitli büyük, orta ve küçük büyüklükteki gayrimenkul şirketlerine yatırım yapıyor ve IYR'nin büyük çoğunluğu gayrimenkul yatırım ortaklıklarını (GYO'lar) temsil ediyor.

IYR'nin benzersiz bir özelliği, oteller, konut ve ticari mülkler gibi gerçek gayrimenkul yatırımları yapan özkaynaklı GYO'lar ve çeşitli gayrimenkul yatırım ortaklığı ve gayri menkul kıymetleri mortgage menkul kıymetleri.

Nasıl Giderilir

IYR'nin holdingleri çok çeşitli REİT'ler içerir. Fon portföyünün yaklaşık% 24'ü ihtisaslaşmış GYO'lara yatırılıyor. Perakende ve konut GYO'ları sırasıyla IYR'nin toplam holdinglerinin% 19 ve% 14'ünü oluşturmaktadır. Fon ayrıca,% 10 tahsis ile sağlık güvencesi GYO'ları bulunan ofis GYO'larına yatırım yaptı. IYR çeşitli kararsız GYO'ları içerdiğinden, GYO, diğer GYO fonlarına kıyasla daha çeşitli muhafaza tutar.

Fonun ilk beş holdingi% 22,5'dir ve tek bir GYO'nun% 8'den fazla tahsisatı bulunmamaktadır. IYR'nin ilk 10 hissesinin% 35.6 oranında tahsisatı vardır ve Simon Property Group REIT Inc., American Tower REIT Corp., Public Storage REIT, Crown Castle International REIT Co. ve Equity Residential REIT gibi tanınmış GYO'ları içerir.

Tarihsel olarak, fon Dow Jones U. Emlak İndeksine kıyasla% 1'den az bir izleme hatası gösteriyor. Hatanın birincil kaynağı, işlem maliyetleri, fiyat farklılıkları ve fonun sahip olduğu menkul kıymetler ile alttaki endekse dahil olan menkul kıymetler arasındaki farklardan gelir. Ayrıca, bir izleme hatası ortaya çıkabilir, çünkü IYR ücret ve masraflar doğururken, Dow Jones U. Emlak İndeksi bunu yapmaz.

Yönetim

Fon BlackRock Fonu Danışmanları tarafından yönetilmekte ve tavsiye edilmektedir ve çeşitli ABD hisse endekslerinin performansını pasif olarak izleyen daha geniş bir iShares ETF ailesinin bir parçasıdır. BlackRock Fund Advisor, BlackRock, Inc.'in bir yan kuruluşudur ve 4 dolardan fazla varlıklar için yatırım danışmanlığı hizmetleri sağlayıcısıdır. 5 trilyon

Özellikler

IYR, ABD'de gayrimenkul sektörünün gösterdiği yüksek temettü verimlerinden ve sermaye değerinden yararlanmak için 12 Haziran 2000'de başlatılmıştır. Fon, menkul kıymet portföyünü seçmek için pasif bir yatırım stratejisi ve temsili bir örnekleme yaklaşımı kullanıyor ve böylelikle fonun toplam getirisi temel endeksin aynısını yansıtacak.Yeniden dengeleme, fon için tipik bir özellik olsa da, IYR, GYO'ların paylarını, aşırı değer biçilmiş veya aşırı değerlenmiş gibi göründüğünde ticaret yapmaz. Fonun yıllık harcama oranı% 0,45, benzer GYO fonlarına kıyasla biraz daha yüksek.

IYR, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca'da işlem görüyor ve yatırımcılar, fonun hisselerini çok sayıda yatırım brokerleri aracılığıyla satın alabiliyorlar.

Uygunluk ve Öneriler

Tarihsel olarak, özsermaye GYO'ları, GYO portföyünün parçası olan sınırsız GYO'lardan ABD'de gayrimenkul piyasası ile daha fazla ilişkilidir. Aralıksız GYO'lar, emlak alanlarına doğrudan yatırım yapmak yerine çeşitli ipotek teminatları satın almak ve muhafaza etmek için para kullandıkları için, özkaynaklı GYO'lardan çok farklıdır. Dolayısıyla, kar amacı gütmeyen GYO'ların kârının ana kaynağı, satın alınan ipotekli menkul kıymetlerle ödenen faiz ile bu yatırımlar için kullanılan borcun maliyeti arasındaki farktan gelir. Aralıksız GYO'lar, ipotek menkul kıymetleri üzerinde doğrudan temerrüde düşme riski altındadır ve bu da çok hızlı bir şekilde artabilir. IYR'yi satın almak isteyen yatırımcılar, GYO'yu sınırsız olarak değerlendirmeli ve portföylerine dahil olup olmadıklarına karar vermelidir.

GYO'lar genellikle satın aldıkları ve kiraladıkları mülklerden kira ödemeleri almakla kar kazanıyorlar. Birçok finansal profesyonel, GYO'yu finansal olmayan bir varlık olarak gördüğünden, yatırımcılar portföyleri için ilave çeşitlendirme sağlamak için değerli bir şekilde varlık sınıfına ilgi duymaktadırlar. Ayrıca, genel fiyat seviyesindeki artışlarla birlikte kiralar yükselmeye meyilli olduğundan, enflasyon GYO'lara da fayda sağlayabilir.

GYO'lar, faiz oranlarındaki değişiklikler ve ipoteklerin genel fiyat seviyesine karşı oldukça hassas. Gelecekte ABD'de faiz oranının artması beklenirken, bu, birçok GYO'nun kazançlarının daha yüksek bir sermaye maliyeti sonucunda düşmesine neden olabilir. Ayrıca, birçok GYO yüksek seviyede kaldıraç sergilediğinden, bu durum onları son derece riskli yatırım yapmaktadır.

Modern portföy teorisini (MPT) takip eden yatırımcılar için İYR, GYO'lar yüksek temettü geliri ve gayrimenkulün zamanla takdir etme eğilimi gösterdiği için, gelir yatırımları ve bir dereceye kadar büyüme için en uygun seçenektir. Ayrıca, IYR ipotek GYO'ları içerdiğinden, fon sabit gelirli yatırımlar için bir dereceye kadar uygundur.

2010'dan beri, IYR, S & P 500 Endeksine kıyasla biraz daha yüksek bir oynaklık seviyesi ve ortalama getiri oranı göstermiştir. Fonun beş yıllık standart sapması% 14.5, S & P 500 Endeksi için% 11.7'lik standart sapmadan daha yüksektir. Fonun beş yıllık ortalama getiri oranı% 11.8 ile S & P 500 Endeksi için% 16.1'den düşük olan IYR'nin beş yıllık Sharpe oranı, 0.34'den daha düşüktü. S & P 500 Endeksi.

IYR, ABD emlak sektörüne girmek isteyen ve enflasyona karşı korunmak isteyen yatırımcılar için en uygun seçenektir. Ağustos ayı itibarıyla% 3'lük yüksek temettü verimi nedeniyle fon, gelir yatırımıyla ilgilenen yatırımcılar için uygundur.

Mali Müşavir Müşteriler, Bu ETF'yi Nasıl Kullanabilir

Müşterilerinin portföylerine çeşitlilik katmak isteyen finansal danışmanlar için IYR, gayrimenkul sektörüne açıklık getirmek ve tüm sınıflandırmaların GYO'larını elinde tutmak için çekici bir seçenek sunmaktadır. Kiralar enflasyon ile yükseliş eğiliminde olduğu için, IYR'yi tutmak enflasyona karşı kısmen bir çit sağlayabilir ve daha yüksek bir gerçek getiri oranı sağlayabilir. Mali müşavirler ayrıca, gelir yatırımıyla ilgilenen ve katılma statüsünü devam ettirmek için GYO'ların kazançlarının en az% 90'ını temettü şeklinde ödemek zorunda kalmaları nedeniyle yüksek bir temettü elde etmek isteyen müşterilere IYR'yi çekici buluyorlar. Bu nedenle, fonun sahip olduğu GYO'lar, GYO dışı şirketlerde karşılaştırıldığında, ortalamanın üzerinde kar dağıtımı getirisine sahiptir.

Mali müşavirler ipotek menkul kıymetleştirmenin ve ortak GYO'ların geniş mevcudiyetinin bir sonucu olarak gayrimenkul ve finansal varlıklar arasındaki korelasyonun 1995'den beri arttığından, müşterilerine IYR'yi saf bir çeşitlendirme aracı olarak kullanmamalarına dikkat etmeleri gerekir.

Ana Rakipler ve Alternatifler

GYO fonlarına yatırım yapmaya gelince, yatırımcılar için çeşitli seçenekler mevcuttur. Vanguard GYOF, IYR'den çok daha düşük bir% 0,10'lık bir harcama oranı ile çekici bir seçenek sunmakta ve ABD emlak sektörüne benzer şekilde maruz kalmaktadır.

Diğer bir seçenek de, ipotek desteğine sahip menkul kıymetleri elinde bulunduran yüksek derecede yatırıma ihtiyacı olan GYO'lara yatırım yapan iShares İpotek Konutları Gayrimenkul Yatırım Fonudur. Bu fon,% 0,48 daha yüksek bir gider oranı getirmektedir.

Schwab U. GYOF fonu IYR'ye mükemmel bir alternatif sunmaktadır. Bu fon büyük ölçüde orta ve büyük ölçekli GYO'ları tutar ve tüm GYO fonları arasında en düşük gider ücretlerinden% 0,07 ücret alır.