LIBOR, dünyadaki kısa vadeli faiz oranlarını belirlemek için en yaygın kullanılan ölçütlerden biridir. ICE Denetim İdaresi (IBA) tarafından yönetilen, Intercontinental Exchange Londra Interbank Teklif Oranı anlamına gelmektedir. Londra'daki büyük bankaların diğer bankalardaki güvencesiz kısa vadeli kredileri borçlandırabileceği ortalama oranı göstermektedir. Oran yedi farklı vadede beş büyük para birimi cinsinden verilir, üç aylık ABD doları oranı en yaygın olanıdır. (Daha fazla bilgi için, LIBOR Nasıl Belirlenir ve Londra Bankalararası Önerilen Oran'a bakın)

LIBOR 'un Kullanımı> Bankalar ve diğer finansal kurumlar da dahil olmak üzere borç verenler, çeşitli borçlanma araçlarına yönelik faiz oranını belirlemek için referans olarak LIBOR kullanmaktadırlar. Ayrıca, çeşitli ülkelerdeki ipotek kredileri, kurumsal krediler, devlet tahvilleri, kredi kartları ve öğrenci kredileri için bir kıyaslama oranı olarak kullanılır. Borç araçlarının yanı sıra LIBOR, faiz swapları veya para swapları da dahil olmak üzere türevler gibi diğer finansal ürünler için de kullanılmaktadır.

Örneğin, üç ayda bir kupon ödemeli, ABD doları cinsinden bir şirket tahvili, LIBOR artı bir otuz baz puanlık bir marj (% 1 = 100 baz puan) olarak değişken faiz oranına sahip olabilir. Dolayısıyla, faiz oranı, üç aylık ABD doları LIBOR artı önceden belirlenen otuz baz puanlık spread, yani; e. dönem başında 3 aylık ABD Doları LIBOR% 4 olduğunda, çeyrek sonunda ödenmesi gereken faiz% 4, 30 (4% artı 30 baz puan spread) olacaktı. Bu oran, o noktadaki mevcut LIBOR artı sabit spread ile eşleşmek için her çeyrekte sıfırlanır. Yayılma genellikle ihraç eden bankanın veya kuruluşun kredi değerliliğinin bir fonksiyonudur. (Daha fazla bilgi için ICE LIBOR Nedir? Ve Ne için Kullanılıyor?)

Neden LIBOR?

Değişken faizli bir borçlanma aracı sunma konsepti, faiz oranı riskine karşı korunmaktır. Eğer sabit faizli tahvilse borçlu, piyasa faiz oranı yükselir ve piyasa faiz oranı düşerse borç veren yararlanacaktır. Piyasa faiz oranlarındaki bu dalgalanmadan kendilerini korumak için borçlanma aracı tarafları, bir gösterge taban oranı artı sabit bir spread ile belirlenmiş bir değişken oran kullanmaktadır. Bu kıyaslama herhangi bir oranda olabilir; Bununla birlikte, LIBOR en çok kullanılanlardan biridir.

Londra'daki büyük bir bankanın, borçlanmasının büyük bir kısmı Londra'daki diğer bankalardan olacağı için, LIBOR ile bağlantılı değişken bir oran sağlamak için mantıklıdır. varlığın (verilen krediler) riskini borçlarının riski ile eşleştirmek (diğer bankalardan borçlanma). Bununla birlikte, gerçekte bir bankanın temel fon kaynağı, müşteriden aldığı mevduattır ve diğer bankalardan borçlanmamaktadır.Bununla birlikte, LIBOR ile ilişkilendirilmesi, riskin borçlulara geçmesinin bir yoludur.

Basitçe, bankalar mevduatları tek bir oranda kabul edip daha yüksek bir oranda borç vererek para kazanıyorlar. Bankanın finansman maliyeti artarsa, örneğin hükümet düzenlemelerinde bazı değişikliklerden dolayı, likidite gereksinimi vs. piyasa faiz oranı sabit kalırsa, LIBOR yükselir. LIBOR'un yükselişiyle birlikte, LIBOR ile bağlantılı değişken faizli kredilerin faizleri de artacaktır. e. banka maliyet artışına rağmen para kazanmaya devam edebilir.

Ancak bu yine de soruya cevap bulamıyor; LIBOR'un neden ABD'deki kredi kartı kredileri gibi diğer bağlamlarda kullanılmasını istiyor. Aynı sebeplerin pek çok nedeni vardır; Bununla birlikte, birincil nedenlerden biri LIBOR'un dünya çapındaki kabul edilebilirliğini içermektedir.

LIBOR'un kökeni, özellikle Eurodollar piyasasının patlamalarına (1970'lerde yabancı bankalarda veya ABD bankalarının yabancı şubelerinde tutulan ABD doları cinsinden banka mevduat yükümlülükleri) dayanmaktadır. ABD bankaları, o dönemde ABD'de kısıtlayıcı sermaye kontrollerinden kaçınarak kazançlarını korumak için Eurodollar pazarlarına (özellikle Londra'da) başvurdu. LIBOR sendikasyon borç işlemlerini kolaylaştırmak için 1980'lerde geliştirildi. Yeni finansal araçlarda büyüme de standartlaştırılmış faiz oranı kriterleri gerektirir ve LIBOR'un daha da geliştirilmesine yol açar.

LIBOR'un saptanması, genel kabul edilebilirliği ve önemi olan basit, objektif ve şeffaf bir süreç olarak algılanmaktadır. Faiz oranı riskinden korunma gerekçesi ile devam eden LIBOR, bir kesinlik hissi yaratan üniform ve adil bir kıyaslama olarak görülüyor. Bununla birlikte, son zamanlarda bildirilen LIBOR manipülasyon vakaları ile kesinliğin, gerçek gerçeklerden çok bir algı meselesi olduğu söylenebilir. (Daha fazla bilgi için 'LIBOR skandalı' na bakınız.

Sözleşme, bir referans referans oranı olarak LIBOR'un yaygın kullanımı için birincil bir neden oluşturmaktadır.

Bottom Line

LIBOR, farklı vadelerde 350 trilyon ABD doları seçkin işletme tarafından referans alınmaktadır. (Ref - //www.theice.com/publicdocs/ICE_LIBOR_Position_Paper .pdf) Ayrıca, gelecekteki merkezi banka faiz oranlarının beklentilerinde ve dünyadaki bankacılık sisteminin sağlığını ölçmek için sıklıkla kullanılmaktadır. Küresel önemi ve ulaşımı nedeniyle, finansal kriz sırasında bankalar daha sağlıklı görünmeye çalıştıklarında LIBOR üzerinde aşağı yönlü bir baskı potansiyel olarak tüm küresel finansal sistemi riske edebilir.