Dünya genelinde altın öz değerli değerli bir mal olarak görülüyor. 1934 yılına kadar Amerikan doları altın ile desteklendi, değerli metal karşılığında telafi edilebilir notlar alındı. Bugün altın nadir ve mücevher ve diğer güzel nesneleri oluşturma yeteneği için değerli kalır. Aynı zamanda emtia piyasasında bir yatırım aracı. Herhangi bir emtia gibi, altının da simge sembolleri, sözleşme değeri ve marj gereksinimleri vardır. Yatırım arz ve talebe göre değerlendirilir - özellikle spekülatif talep.

Ancak, diğer emtia fiyatlarının aksine, altının değeri tüketimden daha az etkilenmekte ve ekonominin durumundan büyük ölçüde etkilenmektedir. Genel olarak fiyatının ABD faiz oranlarındaki hareketlerle bağlantılı olduğu kabul edilmektedir. Tarih boyunca, altının değeri, ekonominin gücüne karşı döngüsel olmayan eğilimler göstermiştir.

Altın Fiyatları Üzerindeki Etkiler

Dünya ekonomisinde altın fiyat en karmaşık varlıklardan biri olmayı sürdürüyor. Hisse senetleri, para birimleri ve diğer emtia değerlerinden farklı olarak, değeri, temeller veya fiziksel arz ve talep tarafından belirlenmez.

Ancak, birçok durumda altının değeri dolaylı olarak ekonominin gücüyle hareket eder. Ekonomi iyi giderse ve büyüyorsa, altın fiyatları düşer ve ekonomi sözleşmelerinde tersi olur. Buna göre, büyüyen ve müteahhitlik eden ekonomilerde sergilenen birçok makroekonomik değişken altın fiyatını etkilemekte daha büyük bir rol oynamaktadır. Bu faktörler arasında faiz oranları, petrol fiyatları, enflasyon ve döviz piyasası yer almaktadır.

Makroekonomik İlişkiler

Bir emtia olarak, altın genellikle alternatif bir yatırım olarak görülür. Alternatif yatırımlar tipik olarak yatırımcıların piyasa oynaklığına karşı korunmasına yardımcı olur. Faiz oranları çekiciliklerini belirlemedeki en önemli unsurdur. Ekonomiler durgunluk yaşarsa, merkez bankası büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarını değiştirir. 2008 mali krizine yakın bir zamana kadar, merkez bankaları niceliksel kolaylaşmayı hayata geçirerek faiz oranlarını etkin bir şekilde sıfıra indirdi. Aynı zamanda, altın fiyatları ons başına 1, 900 dolara yükseldi. Faiz oranları düştükçe, altın gibi alternatif yatırımlar daha çekici hale geliyor. Altın ve faiz oranları arasındaki ilişki genellikle negatif bir korelasyon sergilemektedir.

Yatırım olarak altın enflasyona karşı korunmak için tutulmaktadır. Tanımı gereği, enflasyon yüksek olduğunda, kağıt paranın değeri, pazarda satılan mallar ve hizmetler açısından düşer. Bu gibi durumlarda, yatırımcılar değer kaybetmeyen yatırımlara katılırlar. Temel olarak, altın yüksek değeri tutan değerli ve nadir bir kaynaktır. Sonuç olarak, genelde enflasyonla doğrudan ilişki içindedir; enflasyon sırasında altın talebi artmakta ve deflasyon sırasında azalış talep edilmektedir.Finansal krize götüren yıllarda ABD'deki enflasyon yüzde 3 civarında seyretti. Buna göre, gelişmiş ekonomiler yıllık enflasyon göstergelerinin yüzde 2'sini hedeflemektedir. Ekonomik krizler sırasında altın fiyatları enflasyon neticesinde zirve yaptı.

Emtia piyasasında varlıklar genellikle ABD doları cinsindendir. Sonuç olarak, döviz piyasasındaki değişiklikler altın değişimlerini etkileyebilir. ABD Doları zayıf olduğunda, altın diğer ulusların satın alması için daha ucuza gelir. Sonuç olarak, altın talebi, yatırımcıların değeri koruyan bir yatırım arayışıyla artmaktadır. 2008 yılındaki resesyonun ardından ABD doları, zayıflık ve altın fiyatlarının yükseliş sinyalleri verdi. Buna karşılık, 1990'ların sonundaki güçlü dolar, nispeten düşük altın fiyatlarına bağlıydı. Söylemeye gerek bile yok, bu ilişki her zaman geçerli değildir.

Petrol Fiyatları

Ham petrol altınla birlikte emtia piyasasında yaygın olarak işlem gören bir varlıktır. Petrol fiyatı, arz ve talep ile vadeli işlem sözleşmeleri ile belirlenir. Teorik olarak, daha ucuz petrol, enflasyonun düşmesi anlamına gelir; bunun sonucunda altın, enflasyona karşı bir riskten korunma olarak değerlendirildiğinden olumsuz etkilenmektedir. Düşük enflasyonun yanında, daha ucuz petrol, ekonomik büyümenin önemli bir göstergesidir. Petrol fiyatlarındaki düşüş ekonomideki harcamaları ve tüketimini artırmaktadır. Aynı şekilde, daha iyi ekonomik beklentiler hisse senetlerini olumlu şekilde etkiler ve altın gibi gelir getirici olmayan varlıkları olumsuz olarak etkiler. Güvenli Haven Birçok ekonomik göstergeyle olan ilişkisi göz önüne alındığında, altın ekonomik büyümeye karşı döngüsel olarak kabul edilir. Tanımı gereği, ekonominin genel durumu ile olumsuz şekilde ilişkilendirilen varlıkların karşı çevrimsel olduğu söyleniyor. Tarih boyunca faiz oranları düşük, enflasyon ve işsizlik yüksek ve para birimleri zayıf olduğunda altın olumlu tepki vermiştir. Bu makroekonomik göstergeler yavaşlayan ve daralan ekonomilere işaret ediyor. Bu senaryoda, altın cennet olarak kabul edilir, çünkü pazar türbülansında değerini korur veya arttırır. Altın, kayıplara maruz kalmalarını sınırlamak için sıklıkla yatırımcılar tarafından ekonomik sıkıntılarla araştırılır.

Esasen, faiz politikaları tarafından manipüle edilemeyen ve enflasyona karşı bir hedge olarak sıklıkla kullanılan bir varlıktır. Bu değişkenlerin altın fiyatları üzerinde daha güçlü bir etkisi olsa da, genişleyen bir ticaret açığının, altın fiyatları ve döviz ticareti yapılan fonlar için uzun vadeli görünümünü olumlu etkilediği söyleniyor. Bununla birlikte, faiz oranları yükseldiğinde ve ekonomide büyüme belirtileri görülürse, altın hisse senetleri ve gelir yaratan varlıkları lehine kaybedecek.

Alt satır

Altın standart artık tüm dünyada kullanılan para sistemi olmaktan uzak olsa da, halen çok değerli kabul edilmektedir. Kuyumculukta kullanılmasının yanı sıra, altın son derece istenen bir yatırım aracıdır. Altın yatırımlar, hisse senedi, borsa yatırım fonları veya gelecekteki sözleşmeler şeklinde olabilir. Tipik olarak, altın piyasa türbülansında olumlu tepki verir ve ekonomik büyüme sırasında olumsuz etkiler.İç değerini koruduğu için, altın genellikle cennet olarak adlandırılır. Hisse senedi ve tahviller gibi diğer yatırımların güvenliği konusundaki endişeler arttığında, çok sıvı niteliğinden dolayı çoğu kişi altına akın eder. Bununla birlikte, ABD ekonomisi büyüme belirtileri göstermeye devam etti ve Federal Reserve gelecek parasal değişiklikleri speküle ediyor, altın değeri mutlaka dalgalanacak. (Daha fazla bilgi için

Fed Kaynaklı Faiz Oranlarının Altın Üzerindeki Etkisi.)