a:

Çağrılabilir tahvilin parasal değeri üzerindeki prim, çağrılabilir tahvillerin içerdiği belirsizlik için ekstra tazminat olarak genellikle yatırımcılara sunulmaktadır. Tahvilin erken çağrılabileceği ya da erken itilebileceği ihtimali, aynı zamanda, çağrılabilir tahvillerin, benzer istihdam edilemez tahvillere kıyasla daha yüksek verimle dengelenmesiyle dengelenir.

Par değerin üstünde sunulan prim, tahvilin erken tahtına çıkma tarihinden önce genellikle daha yüksektir. Örneğin, çağrılabilir tahvil çıkaran şirket 15 yıllık tahvil için aşağıdakiler gibi bir prim yapabilir:

1) Tahvil, ihraç tarihinden sonraki ilk beş yıl boyunca çağrılırsa, ihraçcı, 1 ABD doları karşılığı 50 ABD doları tutarında prim ödeyecektir. (Bu dönemde çağrılırsa, ihraççı 1.000 $ tahvil sahibi $ 1, 050 ödeyecektir.)
2) Yıllık altı ila 10 yıl arasında tahvil çağrılırsa, ihraççı, 1 ABD doları için 25 ABD doları, 000 par değer.
3) Vade son beş yıl içinde tahvil çağrılırsa, prim ödenmez.

Çağrılabilir tahvillerin yapısı hem yatırımcılara hem de ihraççılara hitap ediyor. Yatırımcılar, çağrılabilir tahvillerde sunulan ortalama getirilerden daha fazla etkileniyor. İhraççılar, faiz oranları önemli ölçüde düştükçe esasen daha düşük oranlarda yeniden finanse etme şansına sahip olmaları gibi. Bu tahvillerin çağrılabilir nitelikleri, fiyat açısından çağrılabilir olmayan tahvillerden farklı davranmalarına neden olmaktadır. Genellikle faiz oranlarındaki düşüş bono fiyatlarının yükselmesine neden olur. Bununla birlikte, genellikle çağrılabilir tahviller için geçerli değildir çünkü düşen faiz oranları, tahvilin çağrılma şansını arttırır.

3'ten büyük ->