Uzun vadeli borsa getirileri yılda ortalama% 10 civarında - ve uzun vadeli devlet tahvilleri 1926'dan bu yana% 6'nın biraz altına geriledi - emeklilik portföyünüzün yüksek oranlarda kazanacağını varsayarsak Gelecekte geri dönüş bir hata olabilir. Gelecekteki sonuçların garantisi yok denecek kadar eski performans ve gerçeklikten fazlasını kazanacağınızı varsayarsak, emeklilik süreniz boyunca tasarruf sağlayamadığınızı veya emeklilik süresince portföyünüzü çok hızlı bir şekilde düşürdüğünüz anlamına gelebilir.

Portföyünüzün, yatırımcıların geçmiş dönemlerde elde ettikleri yüksek getiri oranlarına güvenemeyeceğinden endişelenmeli misiniz?

Yüksek Dönüşlerin Ölümü?

Ekim 2014'te Vanguard kurucusu Jack Bogle ile yapılan röportajda Morningstar muhabiri Christine Benz, gelecekteki yatırım getirilerinin ne olacağını sordu. Tahmin yapmaktan hoşlanmadığını ve 10 yılın altında bir şey tahmin etmeyi sevmediğini söyledi ancak% 6 ila% 7, önümüzdeki on yılda hisse senedi getirileri için makul bir beklenti olabilir. Enflasyonu% 1,5 ila% 2'ye çıkardıktan sonra, gerçek getiriler% 5 olabilir.

Bogle, Benz'e, harcama oranlarının ve işlem ücretlerinin size% 2 daha fazla olması durumunda,% 3'lük bir getiri elde ettiğini varsayıyoruz. Bir finansal danışmanınız varsa,% 1 daha çıkar ve davranış hataları yüzünden elde ettiği paradan fazla kazanamayan tipik bir yatırımcı iseniz,% 2 daha kaybedersiniz ve dönüşünüz varlık olarak sonuçlanır hiçbir şey değil. Duygusal yatırım kararlarından kaçınmak ve yatırım maliyetlerinizi endeks fonları vasıtasıyla - çok düşük harcama oranları - yılda% 0,5 - Vanguard'ın endeks fonlarının çoğunda olduğu gibi en aza indirgemek için çekici bir tartışma yapar. (İlgili okumalar için bkz. En Büyük Yatırımcılar: John (Jack) Bogle .

Bir finansal danışman tutmanın aslında davranışsal yatırım hatalarından kaçınmanıza yardımcı olabilmesi için Bogle'ın izdüşümü aşırı kötümser olabilir. Böylece, hem bir finansal danışman için% 1 hem de davranış hataları için% 2 çıkarmamak yerine yalnızca birinden veya birinden çıkarmak daha doğru olabilir. Yine de, geçmişin% 7'lik gerçek getirisinin yakınında hiçbir yerde, yıllık hisse senetlerinde% 1 ila% 2 arasında getiri elde etmemizi sağlayacaktı.

Gelecekteki getirilerle ilgili başka bir bakış açısı için Troy, Mich'da kayıtlı kayıtlı bir yatırım danışmanı olan Portfolio Solutions tarafından 2015 için 30 Yıllık Pazar Tahminatı var. Bu öngörmeyi hazırlayan finansal planlayıcılar önümüzdeki 30 yıl boyunca tahvil ve hisse senedi getirilerini bekliyorlar tarihsel ortalamalardan daha düşük olması ve enflasyonun yıllık bazda% 2,0 olması beklenmektedir. ABD büyük-kapaklı hisse senetlerinin enflasyon sonrasında% 5 dönmesi bekleniyor. ABD küçük ölçekli hisse senetleri, GYO'lar, 10 yıllık yatırım nitelikli şirket tahvilleri ve gelişmiş ülke uluslararası hisse senetleri için tah- minler% 5 civarındadır.Gelişmekte olan ülkelerin enflasyon sonrası% 7,0, bir ay vadeli T-bonoların% 2,1 ve 10 yıllık ABD Hazinesinin% 3.9 oranında geri gelmesi bekleniyor. Rapor, önümüzdeki 30 yıl boyunca geri dönüşü tahmin etmek için cesur, hatta aptalca görünse de, piyasanın ne yapacağını tahmin etmenin imkansız olduğunu ve rasgele ve nadir olan olayların nihai olarak getirileri etkileyeceğini kabul ediyor.

Diğer düşük getiri tahminleri, önümüzdeki on yıllar boyunca hisse senetlerinin mevcut düşük temettü getirilerine ve yavaş temettü gelişim beklentilerine dayanılarak hisse senetlerinde% 4 ila% 5 reel getiri sağlayacağını tahmin eden Morningstar analisti Josh Peters'in tahminlerini içeriyor. Brokerage firmaları Charles Schwab ve Vanguard önümüzdeki 10 yıl içinde% 6 ila% 8 arasında hisse senedi getirisi öngörüyor. Endeksleme ve varlık tahsisi stratejileri geliştirme konusunda uzmanlaşmış bir şirket olan Research Affiliates, önümüzdeki on yılda hisse senetleri ve tahviller için yalnızca% 1,1'lik bir negatif izdüşümüne sahiptir.

İyimserlik için Oda

Düşük getiri tahminleri gerçekleşebilir mi?

Bryn Mawr, Pa. Yatırımcıların American College of Financial Services'ın başkanı ve CEO'su olan chartered finansal analist Bob Johnson, "Yatırımlarla ilgili olarak İngilizce dilinde dört en tehlikeli sözcük bu kez farklı" dedi yakın tarihin aşırı kilolu olma eğiliminde olduğunu ve süresinin sonsuza kadar sürdüğünü varsayıyor - okunak yanlılığı olarak adlandırılan bir fenomen. "Bugün insanlar, daha yüksek bir faiz ortamı hayal edemez ve düşük oranlı çevrenin geleceğe devam edeceğini varsayamaz" dedi. "Aslında, bazıları duruma" yeni normal "denir. '' (İlgili okumalar için, Davranışsal Finans dersimizi inceleyin.)

Diğer tahminler daha iyimser. MarketWatch'ın görüşüne göre, Cincinnati merkezli Gateway Yatırım Danışmanları'nın baş yatırım stratejisti D. David Jilek, şu andaki boğa piyasasının bir ayı piyasasına girmesine rağmen önümüzdeki 10 yıl boyunca yıllık getirinin yıllık getirinin yaklaşık% 15 olacağını düşünüyor. ve önümüzdeki 20-30 yıl için getiriler% 11'in üzerinde olabilir. Jaidek, projeksiyonları 1928'den bu yana S & P 500'ün geçmişe dayanan getirilerine dayanıyor.

Yatırımcıların oynaklıktan rahatsızlık duymaları hisse senetlerinin bir kısmını yatırım amaçlı tahvillerle ticaret yapabilir ancak Jilek'in yazdığı gibi olası getirinin daha düşük olması söz konusudur. Dalgalanmayı azaltarak hisse senetlerine yatırmak için seçenekleri kullanmayı öneriyor, ancak DIY yatırımcısının seçenekleri konusunda rahat olmayabileceğini belirtti. Portföyünüzdeki ve Riskleri Azaltmak .)

Olumlu Düşünmek

Johnson, yatırımcıları düşük faizli çevrenin değil, belirsiz geleceğe, özellikle de uzun vadeli zaman dilimi olan yatırımcılara devam edin.

Benzer bir şekilde, San Francisco'daki Mosaic Financial Partners'ın başlıca ve yatırım sorumlusu olan sertifikalı finansal planlama uzmanı Kevin Gahagan, mevcut koşullarımızı ve muhtemelen gelecekte emekliliğini sürdürecek uzun süre düşük getiri beklentilerimiz üzerine olan korkularımızı yansıttığımızı söyledi. riskte.Devam eden düşük getiri ortamını öngören çok sayıda zeki millet var ise de, bunun bir emeklilik başarısızlığına neden olacağı konusu olmayacak, çünkü düşük geri dönüşlü ortam muhtemelen düşük bir enflasyon ortamıyla birlikte görülecektir.

"Tarih, çılgınca yanlış olduğu ispatlanan görünüşte mantıklı tahminlerin örnekleriyle çevrili" diyor Gahagan. Sistemin hataları olsa da, "kapitalizm, durgunluk, depresyon, dünya savaşları ve her türlü felaketten sağ çıktıklarını gördük. Kapitalizmin dirençli olduğu kanıtlanmıştır ve pazarlar çeşitli sorunlara rağmen büyümeye devam etmiştir. Bunun değişeceğine inanmıyorum. "

Tarihten Dersler

İlgili bir notta, sertifikalı mali plancı Michael Kitces, emeklilik portföyünü çizmek için verilen% 4 kuralın korkunç piyasa getirileri dönemlerine dayandığına ve bu kuralın sırasında bile geçerliliğini kanıtladığına dikkat çekti. dot-com patlaması ve Büyük Durgunluk gibi düşüşler.

Ve işte perspektif içinde şeyler yazmak için bazı tarihler var. Washington, Pa., Observer Reporter gazetesinin 28 Ağustos 1985 tarihli sayısında Peter Weaver "Büyük Yatırım Getirileri Sonsuza Kadar Giderilebilir" başlıklı bir makale yazdı. "Weaver, 80'li yılların başlarında tasarruf sertifikaları ve para piyasası fonlarında - nakit karşılığı olarak -% 13 veya% 14 kazanmanın normal olduğunu kaydetti. 85'te, getiriler% 7'ye düşmüştü.

Weaver, yüksek tasarruf getirisi hesaplarıyla ilgili haklı olmuş olabilir, ancak 1980'lerin başındaki enflasyon oranları o kadar yüksekti ki gerçek getiriler çok daha düşüktü. Ve 30 yılda beri gördüğümüz gibi, tasarruf hesapları neredeyse hiç faiz ödemiyor olsa bile, borsada büyük getiriler elde etmek hala mümkün.

Bottom Line

Hiçbirimiz geleceği tahmin edemez. Önümüzdeki on yıllar, son 90 yıldır yatırımcıların deneyimlediklerinden daha düşük getiri getirebilir veya benzer veya daha yüksek getiri sağlayabilir. Neler olacağını düşündüğünüze bağlı olarak, geceleri uyumanızı sağlayacak bir portföy tasarlamak için farklı stratejiler vardır ve umut ederseniz, istediğiniz zaman emekli olmanızı ve daha sonra rahatça yaşayabilmenizi sağlar.