Tüm göstergeler ABD Federal Reserve'nin yakın gelecekte faiz oranlarını yükselttiğine işaret ediyor. Faiz oranı değişiklikleri, işletme yatırımını ve genel ticaret faaliyetlerini etkileyen sermayenin maliyetini ve kullanılabilirliğini etkileyerek genel ekonomiyi etkiliyor. Faiz oranlarındaki yükseliş piyasa işlemlerini nasıl etkileyecektir?

Bu makalede, 2000'li yılların yüksek, düşük ve değişen faiz oranlarının dönemlerin hisse senedi piyasasındaki işlem faaliyetlerini nasıl etkilediğini görmek için tarihi verileri analiz edeceğiz. Bu analiz için, ABD Hazine oranları verileri federalreserve kaynaklı. gov ve New York Borsası veri kitaplığından alınan ticaret verileri. (Daha fazla bilgi için bkz. Faiz Oranları, ABD Piyasaları ve Faiz Oranları Ardındaki Gücler Nasıl Etkiler?)

Şekil 1: Haziran 2004'ten Mayıs 2015'e Kadar 1 Yıllık ABD Hazine Oranları

Şekil 2: New York Borsası Ticaret Verileri Ocak 2004'ten Ocak 2015'e

• Erken-2004-Orta -2006 aralığında artan faiz oranları olan bir dönemdi. Şekil 1, 2004-2015 yılları arasındaki 1 yıllık ABD Hazinesi Oranları'nı göstermektedir. 2004'ün başından 2006 yılının ortalarına kadar, 1 yıllık Hazine faiz oranları% 1.25'den yaklaşık% 5.25'e çekildi. Aynı zamanda, New York Menkul Kıymetler Borsasında (NYSE) işlem hacmi kademeli olarak arttı. Şekil 2, NYSE ticaret verilerini göstermektedir. Mavi çizgi NYSE grup hisse senetlerinin milyonda satıldığını ve 2004'ten 2006 yılının ortalarına kadar net bir yükseliş eğiliminin olduğunu gösteriyor. Ticaretin dolar hacmi değeri (kırmızı çizgi ile gösterilir) de yukarı yönelmiştir. Hisse hacmi 27.525 milyar paydan 43.742 milyar dolara, işlemlerin dolar değeri 832 milyar dolardan iki kat artarak 701 milyar dolara yükseldi. 2000'lerin ortalarından itibaren, faiz oranları yükseldiğinde, hisse senedi işlem hacmi hem satılan hisselerin sayısıyla hem de gerçekleşen işlemlerin piyasa değerinden yükselir.
• 2006 yılı ortasından 2007 ortasına kadar , 1 yıllık ABD Hazinesi faiz oranları% 5'in üzerinde yer aldığında, istikrarlı ve yüksek faiz oranları çağındaydı. Aynı dönemde, ticaret hacmi 34 milyar hisse aralığında 45 milyar pay ile istikrarlı bir seyir izlerken, işlemlerin dolar değeri 1 milyar 285 milyar dolardan 1 milyar 700 milyar dolara yükseldi. Orta-2007-orta-2008 ,
• azalan faiz oranlarının döneminde gerçekleşti. 1 yıllık ABD Hazinesinin faiz oranları % 5'in en yüksek seviyelerinden% 1.25'in altındaki en düşük seviyelere geriledi. Bu dönemde, NYSE işlem hacmi 35 milyar paydan 60 milyar paya daldı ve işlemlerin dolar değeri 2, 400 milyar dolardan yaklaşık 1 milyar 500 milyar dolara geriledi. 2008'in üçüncü çeyreği, 2009'un başında, oranlar 2'den gerilediğinde, faiz oranlarındaki
• azalan zamandı.% 6 ila% 0,4. Bu dönemde, NYSE'de işlem gören günlük hisse hacmi, 38 milyar dolardan 70 milyar adete kadar geniş bir oranda dalgalandı. Ticaretin dolar değeri aslında 1 milyar 800 milyar dolardan 1 milyar milyar dolara indi. 2012 yılının başından 2015 başında ,
• istikrarlı ve düşük faiz oranları idi. İşlem gören hisselerin sayısı yaklaşık 20 milyar ila 25 milyar arasında değişmekte ve işlemlerin dolar değeri 600 milyar dolardan 825 milyar dolara yükselmiştir.
  Bu, Faiz Oranlarındaki Gelişim İçin Ne Anlama Gelmektedir?

Geleneksel bilgeliklere göre, daha düşük faiz oranları düşük maliyetli sermayeye ve ticaret faaliyetinde artışa neden olur. Bununla birlikte, bu makalede tartıştığımız gibi, 2000'li yıllardan kalma tarihi gözlemler tam ters korelasyonu göstermektedir.

2000'li yıllarda artan faiz oranları sırasında, New York Menkul Kıymetler Borsasındaki işlem hacmi hem doların hem de işlem gören hisselerin sayısının artmasına neden oldu.

2000'li yıllarda azalan faiz oranları sırasında işlem hacimleri dalgalanarak piyasadaki belirsizliği belirtir. Esnaf dolarının değerinin yüksek dalgalanmalarla azalması, piyasalardaki belirsizliği ve bazı piyasa katılımcılarının yok sayıldığını doğruladı.

• İstikrarlı ancak yüksek faiz oranları sırasında, işlem gören hisse senetlerinin işlem hacmi ve dolar değeri sabit kaldı ve dar bir dolar aralığında kaldı. İstikrarlı ancak düşük faiz oranları döneminde benzer dar aralıklar gözlemlendi.
• Bu tarihsel gözlemlere dayanarak, istikrarlı faiz oranlarının (yüksek veya düşük) dönemlerinin sıkı dolar aralıklarında tutarlı ticaret faaliyetlerine yol açtığı açıktır. Hazine faiz oranlarının yükseliş eğiliminde veya düşüş eğiliminde olduğu sırada, ticaret katılımı oldukça değişken ve genellikle düşüş göstermektedir. Bu, faiz oranlarındaki tutarlılığın pazardaki güvenin devam etmesine yardımcı olduğunu, belirsizliğe, riskten kaçınma ve düşük piyasa katılımına yol açtığına dair genel bir teoriyi teyit eder. (İlgili

Faiz Oranları Nasıl ve Neden Faaliyete Etiyor

) Sonuç Faiz oranlarının farklı varlık sınıflarının değerlemelerini, genel ekonomiyi, iş duygularını ve ticaret faaliyetlerini nasıl etkilediği hakkında farklı teoriler mevcuttur. Ticaret piyasaları tarafından sabit faiz oranları (yüksek veya düşük olsun) tercih edilirken, dinamik faiz oranları (artan veya azalan) belirsizliğe ve ticaret faaliyetlerinin azalmasına neden olur.