Ucuz hisse senetleri hakkında şikayetçi olmak Apple Inc.'in (AAPL AAPLApple Inc174.35 + 0.% 06 Highstock 4. ile yaratılmış. 4.6.6999) daha geniş S & P 500 (SPX) endeksine göre devam etmesi, su ıslaktır. Apple'ın elindeki kaynakları kullanarak, 206 milyar dolarlık nakit para da dahil olmak üzere Apple'ın hisseleri pazardaki en çok indirimli hisse senedi statüsünü hak ediyor.

Bugün yaklaşık 108 $ seviyesinde olan Apple hisseleri, 2016 yılı EPS tahminlerinin yaklaşık yedi katına 9 dolarla işlem yapıyor. 74 hisse veya S & P 500'ün öngörülen kazançlarının 10 puan altında. California merkezli Cupertino hisselerinin piyasa geri kalanıyla eşit seviyede olması halinde bugün yaklaşık 165 $ veya yaklaşık% 52 daha yüksek bir seviyede değerlendiler. 81 milyar dolarlık işletme nakit akışını ekleyin ve Apple'ın neden daha yüksek bir katıyı hak ettiğini görmek çok kolay. Yoksa yapıyor mu?

Farklılaşma Nerede?

Not: 9 ABD dolarının konsensus EPS tahminleri. 74, 2015'teki 9 TL'lik gerçek kazancın üzerinde yıllık% 5,6'lık bir büyüme anlamına gelmektedir. Bu arada, Microsoft Corp.'un (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 04-0.% 51 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur), kazançlarını% 11 oranında artırması öngörülmektedir. , 2 ABD doları EPS tahminlerine dayanıyor. Haziran ayı biten mali yılda 75. Ve MSFT hisseleri - bugün yaklaşık 55 $ - S & P 500'ün sadece üç puan üzerinde bir ileri P / E ile işlem yapıyor, ancak hissedarlarına% 20 kazanç getirerek endeksi ezmiş durumda.

Microsoft'un, yılda% 2.66 oranında bir getiri sağladığı, 36 cent ile üç ayda bir kâr sağladığı belirtildi. Tahminime göre, Microsoft, Apple'a kıyasla pahalı görünüyorsa da, sunduğu avantajlar, primindeki herhangi bir riski telafi etmekten çok daha fazla. Aksine, çok sayıda kanal kontrolü ve iPhone talebinin yavaşlamasını düşündüren tedarikçi kontrolleri sayesinde analistler, Apple hisse senetleri için birim tahminlerini ve fiyat hedeflerini düşürmeye devam ediyor. Tahminler düşüş gösterdiğinde, hisse senedi baskı altında kalacak.

Bir Şey Satın Al, Zaten

Apple'ın çok nakit parası var. Gerçekten de, bu birçok işletme ve yatırımcı için hoş karşılanabilecek bir problem olacaktır. Aynı zamanda, Apple'ın en büyük eksikliklerinden biridir. Bu nakit her yıl daha az değerdedir, bilançoda yatırım yapılmamaktadır. Analizcilerin iPhone'taki büyümeyi yavaşlatmak için Apple'ın 2016'da birleşme ve satın alım işlemi yoluyla bir sıçrama yapması gerekiyor. Bu bağlamda, Apple'ın gelirinin üçte ikisini ve karlarını büyük oranda muhasebeleştiren iPhone'larda, özellikle bir kazanç özleminde hisselerin düşmesine yol açtığında Apple hisselerini daha yüksek bir P / E ile ödemek riskli bir öneri.

Ve bir şey var: Apple üç ayda bir çok daha sert karşılaştırmalara yaklaşıyor.Yaklaşmakta olan Ocak çeyreği için 75 milyon iPhone birimi ve 75 milyar dolarlık geliri geçmesi gerekiyor. Cari çeyrek gelir tahminleri 77 $ 'dır. 12 milyar, sadece% 3.4 büyüme öngörürken, tam yıl 242 $ tahmin ediyor. 39 milyarlık artış% 3.7 büyümüştür. Bu, Apple'ın GoPro Inc.'i (GPRO

GPROGoPro Inc8. 90-0.% 17 Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu) veya Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc301'i satın almasının yoğun olduğunu açıklıyor 14-0.% 54 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuş) veya boşluk doldurma. Ancak Apple'ın kaçınılması - bazıları inatla söylenebilir - büyük satın almalara yönelik olarak nefesinizi tutmayın. The Bottom Line

Apple hisse senetleri yatırımcılar için güvenli bir sığınak olmasına rağmen, Apple da büyük bir hayal kırıklığı kaynağı olmaya devam ediyor. Ve bazı analistler 2016'da 90 $ 'ın altına ulaşabileceğini önermekle birlikte, mevcut seviyelerden% 16'lık bir düşüşe işaret ederek, Apple - ucuz ya da ucuz - artık aktivist yatırımcı tarafından düşünülemez zahmetsiz bir yatırım değil Carl Icahn.