SNL Financial'den kısa süre önce yayımlanan US Bank & Thrift Market Report'da, ABD bankacılık sektörü, güçlü kredi koşullarından ve artan kredi talebinden yararlanmalı; GSYİH büyümesi ve istihdam resmi iyileşmeye devam ediyor . Bununla birlikte, düşük faiz oranları, rekabet gücü yüksek kredi piyasaları ve çok düşük getiri oranlarına sahip birkaç yıl boyunca eklenen varlıklar, yüksek bir oranda kazanç sağlamayı zorlaştıracaktır. Halka açık bankaların, hissedarlar tarafından daha yüksek kar ve hisse senedi fiyatlarına yönelik taleplerini karşılaması zor bir dönem olacak.

Sweet Spot Bulma

Büyük bankaların alt satırında büyümek daha da zor bir zamana sahip olacak. 10 milyar doların üzerinde varlığa sahip bankalar, Tüketici Finansal Koruma Bürosundan ek yönetmelikle gelir ve 2011 yılında yürürlüğe giren Durbin Değişikliği uyarınca hangi ücretlerden ücret alabilecekleri konusunda sınırlıdır. Yelpazenin diğer ucunda, daha az olan bankalar 1 milyar doların üzerinde varlıkların, Dodd Frank'ın yükselen düzenleyici maliyetleri ve kredi krizinin ardından gelen diğer düzenlemeleri karşılamak için gerekli ölçekleri yok. Raporda, bu iki uç arasındaki bankaların bankacılık dünyasının tatlı noktasında oldukları ortaya çıkıyor: "Bir kurumun, yeterli ölçeğe sahip olduklarından, birçoğunun en uygun büyüklüğünü düşünenlerin sayısı 1 milyar ile 10 milyar dolar arasındaki bankalar. en sıkı düzenlemeler Bu gruptaki bankalar daha geniş hukuki kredi limitlerine sahiptir ve ülkenin en büyük kurumlarıyla rekabet edebilmelerini sağlayan ve düzenli stres testine tabi olmayan yeni teknolojiye yatırım yapabilir, Durbin değişiklik ve yönetmeliğinin CFPB. "

Sektörün tatlı noktasında bankalara yatırım yapmak uzun vadeli hasta yatırımcıları için kârlı olmalıdır.Bu bankaların düzenleyici maliyetle uğraşacak ölçekleri vardır, ancak çoğu hala 10 milyar doları aşan herhangi bir tırmanma riski taşımadan ve daha fazla düzenleyici inceleme ve maliyet yaparak birkaç küçük bankayı satın alacak kadar küçükler. Birçoğu hala pazarlık seviyelerinde hala fiyatlandırılmakta, çünkü bölgesel ve topluluk bankaları çoğu yatırımcı tarafından göz ardı edilmeye devam etmektedir. (Ayrıca bakınız: Bölgesel, Topluluk Bankı Sonraki Büyük Şeyleri Depolar.)

On Richmond

Eastern Virginia Bancshares Incorporated (EVBS), toplam varlıklarını 1 milyar doları aşan miktarda elde etmek için ve sektörün en tatlı yerinde olan bir bankanın iyi bir örneğidir. Banka, Virginia'nın Tidewater bölgesinde Virginia Company Bank'ın satın alımını durdurdu ve toplamda 1 $ 'dan fazla kazandı. 2 milyar aktif. Tappahannock, VA'da bulunan banka, bölgedeki varlığını genişletmekte ve daha kazançlı Richmond pazarına yönelik operasyonlarını genişletti.Büyüme planlarının bir parçası olarak, banka bu yılın başlarında sermaye artırımı yaparak 20 milyon dolarlık sermaye benzeri not sattı ve gelirleri TARP programının bir parçası olarak Hazine Müsteşarlığı'na ait olan tercihli hisse senedi ve hisse senedi senetlerini geri satın almak için kullandı. Doğu Virginia Bancshares, bölgedeki küçük ve orta ölçekli işletme bankacılığı piyasasına odaklanıyor ve daha yüksek kredi büyümesi oranları elde ediyor ve özkaynak kârları son çeyrekte büyük oranda arttı. Banka stratejik planları bölgede genişlemeyi sürdürmeyi içerirken, Richmond-Tidewater pazarında genişlemek isteyen daha büyük bir bölgesel banka için cazip bir hedef haline getirebilecekleri çok çekici bir franchise ve 24 şube ağına sahipler. Hisse şu anda çok yüksek bir pazarlık konusu, hisse senedi alım satımının% 70'inde.

Sweet Spot ve Shareholder Dostu

Charter Financial Corporation'da (CHFN CHFNCharter Financial Corp.19. 02-4.% 57 Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) tatlı noktaya doğru ilerledi. Gürcistan merkezli West Point bankası, Gürcistan, Alabama ve Florida panhandle'daki I-85 koridorunda 15 şubesi bulunan, 1 milyar doların biraz üzerinde varlık göstermektedir. Kredi krizinin başlangıcından bu yana, Haziran 2009'dan Eylül 2011'e kadar 3 FDIC yardımlı satın alımı ile genişleme modunda oldular. FIG Partners tarafından finanse edilen yakın tarihli bir bankacılık konferansında, yönetim metropolitan Atlanta pazarına açılmaya devam edeceğini belirtti. Şube satın alımlarının yanı sıra tüm banka alımlarını ağlarını genişletmek ve ek varlıklar edinmek için düşünüyorlardı. 2013 yılında tamamlanmış olan karşılıklı tasarruftan hissedara ait bankaya dönüştürdükleri halde nakit parayla dolaşıyorlar. Nakitlerini pay sahiplerine ödüllendirmek için çok agresif davranıyorlar ve son iki yılda kendi paylarının% 28'ini geri satın almışlardı. bekleyen hisse senetleri. Ayrıca üçer aylık dönem kâr payı veriyorlar ve hisse şu anda% 1.46 oranında getiri sağlıyor. Sektördeki tatlı nokta haline gelen pek çok bankada olduğu gibi, varlık tabanlarını genişletmeye yönelik katı bir plana sahipler, ancak büyüdükçe pazarlarına girmek isteyen daha büyük bir banka için cazip bir hedef haline geliyorlar. Hisse şu anda sadece 1,1 kat kitap değerinde işlem yapıyor, bu nedenle bu seviyede cazip fiyatlı.

Bottom Line

Büyük bankalar düzenleyici sıkıntılarla uğraşıyor ve daha küçük finansal kurumlar düzenleyici ve teknoloji maliyetleriyle uğraşmak için mücadele ederken bankacılık tatlı yerinde olanlar, güçlü bir büyüme görüyor. Birleşme ve satın alma faaliyetlerinde artan bir hız da bu bankaları yatırımcılar için keşfedilmemiş bir süpürme noktası haline getirebilir. (Ayrıca bakınız: 2015 için En İyi 10 Banka Hisse Senedi.)

Yazar, yazarken, EVBS ve CHFN'de hisseler düzenledi.