Riskten korunma fonları için önemli bir vergi planlama stratejisi, fon yöneticilerini korumak için ödenen performans ücretleri için genel ortaklara bir hedge fonundan taşınan faiz oranını kullanmaktır. Birçok fonun kullandığı daha yeni bir vergi stratejisi, reasürans ticaretini Bermuda'da bulunan bir şirketle yapmaktır. Bu iki yöntem, hedge fonlarının vergi yükümlülüklerini önemli ölçüde azaltmasına izin verir.

Riskten Korunma Fonları için Tazminat Yapısı

Çoğu finansal riskten korunma fonları, iki ve yirmi tazminat yapısına veya bunların bir çeşitlemesine göre yönetilmektedir. Riskten korunma fon yöneticisi, fondaki toplam varlıkların değerine dayanarak% 2'lik bir ücret yönetim ücreti talep etmektedir. Bu yönetim ücretleri, işlem maliyetleri de dahil olmak üzere fonun işletim masraflarını karşılar.

Bir hedge fon yöneticisine de bir performans ücreti ödenmektedir. Performans ücreti, yönetiminde gerçekleştirilen kârların bir yüzdesidir; en yaygın performans ücreti kârların% 20'sidir. Bu sayı, bireysel fona bağlı olarak daha yüksek veya düşük olabilir. Birçok fon, yöneticiye alt performans için ödeme yapılmamasını sağlamak için yüksek su izlerini de kullanmaktadır.

Aktarılan Faiz

Birçok hedge fonları, taşınan faizden yararlanmak için yapılandırılmıştır. Bu yapıda bir fon bir ortaklık olarak değerlendirilir. Yatırımcılar sınırlı ortakları iken kurucular ve fon yöneticileri genel ortaklardır. Kurucular ayrıca hedge fonunu işleten yönetim şirketine sahipler. Yöneticiler, fonun genel ortağı olarak taşınan faizin% 20 performans ücretini kazanırlar.

Hedge fon yöneticileri bu taşınan faizle telafi edilir; fondan elde edilen gelir, yapılan hizmetlerde bir maaş ya da tazminat karşılığı olarak yatırımlar karşılığı olarak vergilendirilir. Teşvik ücreti, en yüksek oranın% 39,6 olduğu sıradan gelir vergisi oranlarının aksine,% 20'lik uzun vadeli sermaye kazanç oranlarına göre vergilendirilir. Bu, riskten korunma fonları yöneticileri için önemli miktarda vergi tasarrufu anlamına geliyor.

Bu iş düzeninde, yapının, hedge fonların vergileri ödememek için izin veren bir kaçışma olduğunu söyleyen eleştirmenleri var. Taşınan faiz kuralı, Kongrede bir çok girişimde bulunulmasına rağmen henüz devrilmemiştir. 2016'daki birincil seçim sırasında bir sorun haline geldi.

Bermuda Reasürans İşi ​​

Birçok tanınmış hedge fonları, vergi yükümlülüklerini azaltmak için Bermuda'daki reasürans işletmelerini kullanmaktadır. Bermuda kurumsal gelir vergisi talep etmediğinden, hedge fonları Bermuda'daki kendi reasürans şirketlerini kurdu. Bundan sonra hedge fonları Bermuda'daki reasürans şirketlerine para gönderir. Bu reasürörler, sırasıyla bu fonları hedge fonlarına yatırıyor. Hedge fonlarından elde edilen kârlar, kurumlar vergisi borcunun olmadığı Bermuda'daki reasürörlere gidiyor.Riskten korunma fonu yatırımlarından elde edilen kârlar herhangi bir vergi yükümlülüğü olmaksızın artmaktadır. Vergiler, sadece yatırımcılar reasürörlere kazancını sattıktan sonra borçlanıyor.

Bermuda'daki iş bir sigorta şirketi olmalıdır. Başka türlü işletme, pasif yabancı yatırım şirketleri için ABD İç Gelir İdaresinin (IRS) cezalandırılmasına neden olabilir. IRS, sigortayı aktif bir iş olarak tanımlamaktadır. Aktif bir işletme olarak kalabilmek için, reasürans şirketi, sattığı sigortayı geri almak için ihtiyaç duyduklarından daha büyük bir sermaye havuzuna sahip olamaz. IRS tarafından henüz tanımlanmadığı için bu standardın ne olduğu açık değildir.

2003'te, IRS'in düzenlemelerle savaşabileceğine dair bir gösterge olmasına rağmen, bu noktada hiçbir şirket seçilmedi. Reasürans şirketleri işle uğraşmakla birlikte, şirketleri oluşturmak için kullanılan hedge fonundan alınan para havuzuna kıyasla oldukça küçüktür.