Bazı yatırımcılar, kârlı fırsatlar için hisse senedi ve tahvillerde geleneksel yatırımların dışında duruyorlar. Alternatif yatırımlar, emtialardan, fiziksel değerli metaller veya sanat gibi daha belirsiz yatırımlara kadar her şeyi içerir. Bu yatırımların performansını değerlendirmek zor olabilir. Performans değerlendirmesine rehberlik etmek için birkaç oran ve gösterge vardır.

Keskinlik Oranı

Sharpe oranı, performansı risk temel alınarak değerlendirir. Sharpe oranı 1966 yılında William Sharpe tarafından kurulduğundan beri yatırım endüstrisinde çok yaygınlaştı. Daha yüksek bir Sharpe oranı, varlığın daha fazla risk düzeltilmiş bir performansa sahip olduğu anlamına geliyor.

Sharpe oranı, birim oynaklık başına risksiz oranın üstünde kazanılan ortalama getiri veya alınan risktir. Hesaplama formülü, yatırımın ortalama getirisinin eksi risksiz oranı alması demektir. Devletin hazine bonosu (T-fatura) getirisi genellikle risksiz getiri oranı olarak kullanılır. Sharpe oranı, haftalık, aylık veya yıllık bazda farklı zaman aralıklarında hesaplanabilir.

Sharpe oranı, standart sapmayı dikkate alarak tedbirleri alır. Daha yüksek bir standart sapmaya sahip olan geri dönüşlerin doğal olarak daha büyük bir riski vardır. Bununla birlikte, Sharpe oranı, riskin mükemmel bir ölçüsü değildir.

Gösterge kurtoz, yağ kuyrukları ve çarpıklık gibi anormal dönüşlerin dağılımını hesaba katmakta güçlük çekiyor. Dönüşlerin, bir çan eğrisi gibi normal bir dağılıma benzetildiğini varsayar. Bununla birlikte, birçok alternatif yatırım, asimetrik kazanımlara sahip türevleri ve diğer daha karmaşık varlıkları kullanmaktadır. Bu, çarpık dağıtımlara neden olabilir. Sharpe oranı, bu tür kar dağıtımlarının riskini ve performansını doğru bir şekilde ölçememektedir.

Sortino Oranı

Aşağı yönlü volatilite riskini göz önüne alan başka bir risk ölçütü Sortino oranıdır. Sharpe oranının bir değişikliğidir. Bununla birlikte, Sharpe oranına kıyasla aşağı yönlü sapmayı ölçmektedir. Sharpe oranı yukarı ve aşağı oynaklığı ayırt etmez.

Olumlu sonuçlara doğru eğrilmiş yatırımlar için, bu, tüm oynaklığı aynı şekilde değerlendirdiğinden, daha düşük bir Sharpe oranına neden olabilir. Aslında, yatırımcılar olumlu eğilmiş yatırımları olumlu olarak görmelidirler. Yine de geçmişte olumlu bir şekilde çarpık sonuçların gelecekte aynı şekilde uygulanmaya devam etmeyebileceği bir risk söz konusudur. Bu, tüm yatırımlar için de aynı şey. Önceki performans, gelecekteki performansın göstergesi olmayabilir.

Sortino oranı, beklenen getirinin risksiz getiri oranından daha düşük olduğu şekilde hesaplanır.Bu daha sonra negatif varlık getirilerinin standart sapması ile bölünür. Sortino oranı, yüksek volatilite portföyleri için daha iyi bir ölçümdür. Sharpe oranı, düşük volatilite portföyünün getirisini ölçmek için daha iyidir.

Yatırım Getirisi

Yatırım getirisi (ROI), bir yatırımın verimliliğini ölçen bir diğer performans oranınızdır. Birkaç farklı yatırımda etkinliklerin karşılaştırılması için yararlıdır. ROI, bir yatırımın geri dönüşünü, yatırımın maliyetine kıyasla ölçer. Formül yatırım getirisini eksi yatırım maliyetinden alır, daha sonra yatırım maliyetine böler.

Basit yatırım getirisini kullanmanın bazı dezavantajları var. Yatırımın uzunluğunu dikkate almaz ve tüm yatırımların zaman çizelgelerinin aynı olduğunu varsayar. Daha doğru bir resim elde etmek için ROI, yatırımın uzunluğunu dikkate almak üzere ayarlanmalıdır.

ROI yaygın olarak kullanılsa da, yatırım getirilerinin oynaklığını ölçmez. Sharpe oranından farklı olarak, bir yatırım getirisi olumlu olduğu sürece, Yatırım Getirisi çekici görünebilir. Bu kısıtlamaya rağmen, Yatırım Getirisi hala dikkate alınması gereken yararlı bir metriktir.