Çoğu insan, yatırımın rakamsal bir oyun olduğunu düşünüyor; ancak rakamlarla olduğu kadar insanlarla da aynı şeyleri yapıyor. Bu gerçeğe yanıt olarak, davranışsal finans, pazarı oluşturan yumuşayan sayıları insanların ne kadar etkilediğini analiz etmek için ortaya çıkmıştır. Onların keşifleri oldukça aydınlatıcı. Davranışsal finansın ispatladığı ortak bir gözlem, yatırımcıların, en iyi niyetle hareket etmelerine rağmen çoğu zaman kendi en kötü düşmanları olduklarıdır. Bu makale, uzun vadede yatırımcıların maliyetine düşen bazı psikolojik hataları inceleyecektir.
Öğretici : Davranışsal Finans

Davranış Finansmanına Katıl Pazar etkinse, neden kabarcıklar yaşanıyor? Neden mekanik yatırım stratejileri aniden başarısız? Etkili bir piyasada değer ortalamaları gibi stratejiler neden işe yarıyor? Bunlar davranışsal finansman alanındaki insanlara yöneltilen soruların bazıları.

a) Piyasa genellikle olabildiğince verimli olsa da, yatırımcıların geleceği görememesi, karışıklığa maruz kaldıkları anlamına gelir ve

b) Piyasanın insani unsuru, mükemmel derecede verimli bir pazarı engeller ve herhangi bir sürprizi daha da kötüleştirir. Nasıl? Okumaya devam etmek. Sayılarla Sadece Yatırım Yapmak Yatırımcıların finansal tablolardan birkaç rakam ve analistin tahminleri üzerine para yatırdıkları zaman piyasalar kaygılı hale gelir (Daha fazla bilgi için bkz.

Pazar Etkinliği Nedir? bu sayıların temsil ettiği şirketleri bilmeden. Buna demirleme denir ve diğerleri pahasına bir detaya odaklanmaya değinir. Boks maçına bahis oynamak ve son 5 maçta en çok yumruk atan kişiyi seçerek savaşçıyı seçtiğinizi düşünün. İstatistiksel olarak daha yoğun olan dövüşçü seçerseniz çıkabilirsiniz, ancak en az yumruklu olan dövüşçüler birinci tur nakavtlarla beş galibiyet almış olabilirler. Açıktır ki, herhangi bir metrik bağlam dışına çıkarıldığında anlamsız hale gelebilir.

Eğer sayıların hepsinde olduğuna inanıyorsanız, kazancınızı korumak için sayıdaki herhangi bir değişikliğe çabucak tepki göstermelisiniz. Sayılar sadece yatırımcı panik satmak için en yatkındır. Stoklarını kısaltarak kar elde etmek için diğer tüccarlar tarafından tetiklenmeye çalışılacak durma kayıplı siparişlerle alımlarını engellerler. Duraklara toplama adı verilen bu strateji, piyasanın oynaklığını kısa bir süre artırabilir ve hisse senetini kısa tüccarlara kar getirir. Bunun değişmediği, hisse senedinin altındaki gerçek şirkettir. Borsada kısa vadeli oynaklık bir şirketin işletme faaliyetlerini etkilememelidir. Örneğin,

Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56.04 + 0 59% Highstock 4 ile oluşturuldu.2. 6 ) stokları düştüğünde ayakkabı yapmayı bırakmaz. Geçmişin İnanması Geleceğe Eşdeğerdir Yatırımcılar geçmişin geleceğe eşit olduğuna inanmaya başlarlarse piyasada belirsizlik yokmuş gibi davranıyorlar. Maalesef, belirsizlik asla ortadan yok olmaz.

Her zaman iniş çıkışlar, aşırı ısınmış hisse senetleri, kabarcıklar, mini-kabarcıklar, endüstri çapında kayıplar, Asya'daki panik satışlar ve pazardaki diğer beklenmedik olaylar olacaktır. Geçmişin geleceği öngördüğüne inanmak, aşırı güvence işaretidir. Yatırımcıların aşırı güvenirliği, büyük bir düzeltmenin kaçınılmaz olduğu noktaya kadar pompaladığı, Greenspan'ın ünlü, "irrasyonel coşkusu" koşullarına sahip olduğumuzu düşünüyoruz. En zora giren yatırımcılar, düzeltmeden hemen önce olanları, boğa gücünün sonsuza dek süreceğinden emin olanların fazlasıyla güvende. Bir boğanın kendine gelmeyeceğine inanmak kendinden emin olmanın bir yoludur. Self-Serving Bias

Aynı vesileyle aşırı güvenin kendi kendine hizmet ederek önyargısı olduğu gibi (daha fazla bilgi için Piyasa Sorunları? Yatırımcıları Suçlamaya bakın.). Bu, yatırımcıların portföy kazançları için hızlı bir şekilde kredi alması, ancak piyasa güçleri veya Çin Bankası gibi dış faktörlerin kayıplarını suçlamanın hızlı olması. Hakemi kaybeden bir kişiyi suçlayan bir sporcu gibi, kendi kendine hizmet eden önyargı, yatırımcıların hesap vermeyi önlemesine yardımcı olur. Bu önyargı izleyerek daha iyi hissetseniz de, kendinizi yatırım istihbaratınızı geliştirmek için değerli bir fırsattan mahrum bırakırsınız. Piyasada daha önce hiç hata yapmadıysanız, daha iyi yatırım becerileri geliştirmek için bir nedeniniz olmaz ve getirileriniz onu yansıtacaktır.

Sahte-Kesinlik Etkisi Bu 50-cebze ifade, yatırımcıların risk algılamalarıyla ilgili bir gözlemdir. Yatırımcılar, portföy / yatırım getirilerinin pozitif olacağını düşünüyorsa - esas itibariyle kurşunları koruyorsa- risk açığını sınırlarlar, ancak bir kayıptı gibi görünüyorlarsa giderek daha fazla risk alırlar. Temel olarak, yatırımcılar, portföyleri iyi performans gösterdiğinde riski önlemekte ve daha fazla dayanabilmektedir ve portföyleri bozulduğunda ve olası kayıplara daha fazla maruz kalmaya ihtiyaç duymadıklarında risk aramaktalar. Bu büyük ölçüde hepsini geri kazanma zihniyetinden kaynaklanmaktadır. Yatırımcılar, sermayeyi "geri kazanmak" için hisseleri yükseltmek, ancak daha fazla sermaye yaratmak istemiyor. Bir yarış arabası sürücüsü ne zaman başıboş frenlerini kullansaydı hayatta kalırdı?

Alt satır Bu aşırı tepki, az tepki, konformasyon önyargı, kumarbazın yanlış, kümeleme yanılsama, olumlu sonuç önyargı ve devamlı içeren bir bütün listenin yalnızca küçük bir örneğidir. Akademisyenler bu olguları kendi iyiliği için araştırsalar da, yatırımcılar da davranışsal finansmana dikkat etmelidir. Bu şekilde aynaya bakıp kendinize şu soruyu sorabilirsiniz: "Bunu ben mi yapıyorum?" (Yatırımcıların yatırım yaparken nasıl kendi yollarını bulabileceği hakkında daha fazla bilgi edinmek için

Bu Beyniniz Stoklarda kontrol edin.)