Kredi krizi, kredilere veya krediye erişilebilirlikte beklenmedik bir azalmaya ve bu kredileri elde etme fiyatında keskin bir artışa bağlı olarak ortaya çıkar. Kredi piyasaları, bir kredi krizinin derinliğinin iyi göstergeleridir. Ayrıca, krizin ne zaman azalacağı konusunda ipucu da verebilirler. Krizin ciddiyetini nasıl değerlendireceğimizi anlamak için, ABD Hazineleri ile olan biteni, Londra Bankalararası Açılan Oranı'nı (LIBOR) nasıl etkilediği, bunun etkisinin nasıl olduğu gibi çeşitli faktörlere bakmalıyız. TED yaygınlaştı ve bunun ticari kâğıt ve yüksek getirili bonolar için ne anlama geldiğini. Bu yazıda, bu göstergelerin bir kredi krizinin şiddetini ve toplam derinliğini belirlemek için nasıl kullanılabileceğini inceleyeceğiz.

Öğretici: Kredi Krizini Anlama

Kredi Krizinin Önem Derecesini Ölçme

Kredi krizinin genel derinliğini ölçmek için kullanılabilecek birkaç araç bulunmaktadır:
U . S Hazineleri:

U. S. Hazineler, ABD hükümeti tarafından çıkarılan ve desteklenen borç yükümlülükleri. Bir kredi krizi ortaya çıktıkça yatırımcılar, paralarını hisse senedi, tahvil, mevduat sertifikaları (CD) ve para piyasaları gibi diğer varlıklardan çıkarırlar. Bu para, en güvenli yatırımlardan biri olarak kabul edilen ABD Hazinesine giriyor. Para bu bölgeye akmaya devam ederse, kısa vadeli hazine bonolarını (Hazine bonoları olarak da bilinir) aşağı çekmeye zorlar. Bu daha düşük getiri, yatırımcıların paralarını koymak için daha güvenli yerler aradığı bir bütün olarak piyasalardaki yüksek endişe işaretidir. (Daha fazla bilgi için, Faiz Oranlarını Tahmin Etmeye okuyun.)

LIBOR:

LIBOR, bankaların kısa vadeli krediler için diğer bankalara borç verme oranıdır. Bu krediler bir ay, üç ay, altı ay ve bir yıl olabilir. LIBOR oranları yüksek olduğunda, bu, bankaların birbirlerine güvenmediğinin ve tüm bankalar arasında daha yüksek kredi faiz oranlarına neden olacağının işaretidir. Bu, daha sıkı kredi standartları ve risk almak bankalar arasında genel isteksizlik anlamına gelir. TED Spread

: Bu spread üç aylık LIBOR oranı ile ABD Hazine bonolarının üç aylık oranı arasındaki değişimi göstermektedir. Kredi piyasalarındaki baskı miktarını ölçmek için kullanılır. Genellikle, spread 50 baz puan altında kaldı. İkisi arasındaki fark ne kadar büyük olursa, kredi piyasaları da o kadar endişeleniyor. Ekonomistler, riskten kaçınan bankaların ve yatırımcıların gerçekte ne olduklarını belirlemek için buna bakacaklardır.

Tanıtım Belgesi:

Ticari gazeteler, bankalar veya şirketler tarafından kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılamak için kullanılan güvencesiz borçlardır. Bu ihtiyaçlar, alacak hesaplarından (AR) bordroya envantere kadar değişebilir. Genellikle, ticari kâğıt için vadeler bir geceden dokuz aya kadar değişir. Daha yüksek faiz oranları, işletmelerin günlük faaliyetlerini finanse etmek için ihtiyaç duydukları parayı elde etmelerini zorlaştırıyor ve böylece büyümeye devam edebiliyorlar.Bu yüksek oranlar, işletmelerin daha yüksek maliyetleri ödemesine veya hiç borçlanmamasına neden olabilir. Bu, şirketlerin kısa vadeli operasyonlarını finanse etmek için ihtiyaç duydukları parayı almanın yollarını aradığı bir durum oluşturur; daha fazla ticari kağıt çıktığı zaman, sıkı bir kredi piyasasının işareti olabilir. Yüksek Verimli Tahviller: Yüksek getirili tahvil, yatırım amaçlı statüye uygun olmayan tahvillerdir. Derecelendirme kuruluşları, yüksek faizli tahvilleri, temerrüde düşme ihtimali en yüksek olanlar olarak değerlendiriyor. Bu tür tahvillerin getirileri ne kadar yüksek olursa, kredi piyasasında daha sıkı olma ihtimali, işletmeler için az borçlanma olanağı olduğunu düşündürmektedir. Daha olumlu finansman sağlayamayan işletmeler bunun yerine tahvil çıkarabilirler. Kredi Krizini Anlamak İçin Göstergelerin Kullanımı
Önemle de olsa, herhangi bir gösterge genel resmi vermeyecektir. (Daha fazla bilgi için bkz. Kurumsal Kredi Derecelendirme Nedir? ) Bununla birlikte, bir göstergeler kombinasyonu sürekli olarak aynı yönde işaret ettiğinde, bu korelasyon, kredi piyasalarının hangi yönde ilerlediğine işaret edebilir. Kredi piyasaları krize yöneldiyse, bu göstergeler kredi krizinin ne kadar büyük olacağı ve bankaların veya yatırımcıların riski almaktan ne kadar korktuğu konusunda fikir verebilir. Korku yeterince büyükse, durgunluğa neden olarak genel ekonomiye sıçrayabilir. Tersine, göstergeler zayıfladığı zaman, bankalar ve yatırımcıların risk almak için istekli olduklarını düşünüyoruz. Bu durumda, borçlanma koşulları kolaydır ve işletmeler ihtiyaç duydukları sermayeye erişebilir, bu da ekonominin genişlemesine neden olur. Sonuç

Bir kredi krizinin derinliğinin belirlenmesine yardımcı olabilecek birkaç araç bulunmaktadır. ABD Hazineleri'ne, LIBOR'a, TED yayılımına, ticari kağıda ve yüksek getirili tahvillere bakarak, bankanın ve yatırımcıların, bankayı ve yatırımcıyı risk altına almaya nasıl yaklaştığına bir göz atabilirsiniz; bu, ekonominin gelecekte nasıl görüneceğinin önemli bir belirleyicisidir . Tek bir gösterge diğerinden daha önemli olmakla birlikte, bunların tümünün korelasyonu, kredi piyasalarındaki genel koşulları teyit edecektir.