Finansal kriz dönemlerinde genel piyasalar battığında, birçok yatırımcı gömleklerini kaybedebilir. Bununla birlikte, en zorlu zamanlarda bile çok fazla kaybetmemek için yeterli dengeyi sağlamak için oluşturulan birkaç fon vardır. Bu "hava koşulsuz fonlar", gün boyunca yatırımcıları kurtarmak için ciddi mali fırtınalar yaşattı, hava koşullarından etkilenen fonların, temel kavramlarının ve iyi performans gösteren fonların bir kısmını inceledi. son 10 yılın en çalkantılı zamanları.

Tüm Hava Fonu Nedir?

Her mevsim iklim fonları, iyi performans gösteren (veya en azından beklenen) bir yatırım fonu türüdür Her piyasa koşulunda piyasa değerinin yükselip yükselmediğine bakılmaksızın, bu fonlar değerlemelerini uygun bir seviyede tutma eğilimindedir ve sermaye korunumunu mutlaka garanti altına alamayabilir, ancak olumsuzluklardaki kayıpları önlemeyi amaçlarlar Tüm hava durumu fon yöneticilerinin stratejileri, birbiriyle ilişkisiz çeşitlendirme ve hedging yöntemlerinin kullanımını içerir (Bakınız: Seçenekleri Kullanarak Sermayeyi Koruma Altındaki Yatırım Nasıl Oluşturulur .)

--2- ->

Tüm Hava Durumu Fonu Nasıl Çalışır?

Piyasalar genellikle Bir menkul kıymetin fiyatlandırılmasından sorumlu olan hükümler. Örneğin, hisse başına 32 dolarlık bir banka hisse senedi ticareti, istikrarlı bir faiz oranı döneminde bu fiyat düzeyinin etrafında kalabilir; bunun nedeni, yalnızca bankanın kendi değer değer kazanması nedeniyle gerçekleşen önemli değişikliklerdir. Dolayısıyla, banka yeni bir coğrafi bölgede 100 şube açarak genişlemeye karar verirse, yeni işyerinde genel olarak beklenen artışa dayanarak değerlemesi artırabilir.

Bununla birlikte, faiz oranlarının düzenleyiciler tarafından herhangi bir değişiklik veya enflasyonda görülen artışlar bu bankacılık stoklarının değerlemelerini olumsuz yönde etkileyebilir. Bu dış etkenlerin bankanın iç işleriyle hiçbir ilgisi olmayabilirken, gerçekten önemli değil. Bankanın hisse senetleri kontrol dışı faktörler nedeniyle cezalandırılmış olsa bile, işi hala etkilenmektedir. Piyasa koşullarındaki değişimler, menkul kıymet fiyatlandırmasında değişikliklere neden olmakta ve bu durum devalüasyona açık hale gelmektedir.

Değişen piyasa koşullarını ve bunların finansal menkul kıymetler üzerindeki etkisini inceleyerek, hava koşullarına dayalı olmayan fonlar, genel portföylerinin iyi korunması için varlıklarının uygun bir şekilde orantılı bir biçimde yerleştirilmesine çalışılıyor. Zorlukları, bir durgunluk, genel pazarda seyrek olarak dalgalanma, jeo-politik durum değişiklikleri veya tamamen beklenmeyen bir şey olsun, tüm ekonomik çevrelerde iyi performans gösteren bir yatırım portföyü oluşturmaktır.

Temel Felsefe

Her türlü hava koşullarına sahip fon kavramı şu varsayımlara dayanmaktadır:

1) Gelecekteki varlık fiyatlarının kesin olarak tahmin edilmesi zordur;

2) Genellikle dört ekonomik senaryo vardır - büyüyen büyüme, düşen büyüme, yükselen enflasyon ve düşen enflasyon; ve

3) Farklı menkul kıymetler ve varlık sınıfları, yukarıda belirtilen ekonomik senaryolardaki değişikliklere öngörülebilir şekilde tepki verirler.

Büyüyen büyümeye genellikle yeni yükseklere değen borsa eşlik ediyor ve faiz oranları daha düşük oluyor ve birçok işletme için sermayeye kolaylıkla erişilebiliyor. Büyümenin düşmesi tipik olarak ters bir senaryo oluşturur. Son yirmi yılda ABD çok istikrarlı enflasyon oranlarına sahip olmasına rağmen, yükselen ve düşen enflasyon dönemleri faiz oranlarında değişiklikler yaratma eğilimindedir.

Bu çeşitli bağımlılıklar hakkında iyi bir çalışma bilgisine sahip olan hava koşullarına dayalı fonlar, dengeli oranlarda uygun bir mal varlığı seçimi yaparlar. Hedef, şu anda hangi ekonomik senaryonun devam ettiğine bakılmaksızın korunan ve istikrarlı bir portföy yaratmaktır.

Tüm Hava Durumu Fonu Örnekleri

Tüm hava şartlarına sahip bir fonun en basit örneği,% 60-40 oranında hisse senedi ve tahvil karışımı sunan dengeli bir fondur. Böylelikle artan büyüme durumunda,% 60 stok kompozisyonu değerlemede büyük olasılıkla iyileşme gösterirken,% 40 bond kompozisyonu durgun hatta dalabilir kalabilir. Ters ters genellikle bir düşen büyüme döneminde ortaya çıkacaktır. Artan enflasyon dönemleri, genellikle yüksek faiz oranlarına ve muhtemelen hisse senetlerinde daha düşük getiri oranına neden olur; dolayısıyla fonların tahvil sahipleri, performans açıdan yavaşlama eğilimi gösterecektir. Ve yine ters durum, enflasyonun düşme dönemlerinde sıklıkla görülmekte olup, tahvillerin daha düşük performans göstermesine rağmen hisse senetleri yükselebilir.

Çeşitli 60-40 hisse senedi tahvillerinin karışımının temelinin ötesinde, hava durumu fon yöneticileri daha birtakım uzman stratejiler kullanırlar. Bunlar, olumsuzlukları önlemek için finansal riskten korunma amaçlı türev araçları kullanma, gayrimenkul, ipotek destekli menkul kıymetler, özel sermaye ve emtia gibi alternatif yatırımlara çeşitlilik kazandırma ve uluslararası düzeyde çeşitlendirme içerir.

Çeşitlendirilmiş anayasalarından dolayı, hava koşullarına dayalı fonları kategorize etmek biraz zor. Hatta basit 60-40 fonu bile her mevsim hava koşullarına uysalar bile dengeli bir fon ya da hibrid bir fon olarak daha popülerdir.

En Çok Hava Her Türlü Fonu

Ekonomik olarak çalkantılı bazı zamanlarda iyi performans gösteren birkaç hava tahmini fonuna göz atalım:

1. Manning & Napier Pro-Blend Cnsrv Dönem S Fon (EXDAX) :% 0,89'lık bir toplam gider oranı ile EXDAX, gelir yaratırken ve büyüme fırsatlarını ikincil öncelikler olarak aramaya devam ederken sermayeyi korumayı hedeflemektedir. Öncelikle ABD tahvilleri, şirket tahvilleri, önemsiz tahviller, ABD ve küresel hisse senetleri, türev ve GYO araçlarına yatırım yapar. Vanguard Wellesley
2. Gelir Vergisi Fonu (VWINX): Fon, sermayesinin üçte ikisini yatırım yapmakta kurumlar, hazineler, resmi kuruluş tahvilleri ve ipotek destekli menkul kıymetler. Geriye kalan üçte ikisi yüksek temettü ödeyen menkul kıymetlere yerleştirilir. Fon, orta vadeli uzun vadeli sermaye değerlenmesinin yanı sıra, düzenli temettü ödemesi ile uzun vadeli gelir büyümesini hedeflemektedir. Berwyn Gelir Fonu
3. (BERIX): Berwyn Gelir Fonu, mevcut geliri ikincil bir göz olarak, uzun vadeli sermaye takdirini sağlamayı amaçlamaktadır.Gider oranının% 1,17 olduğu nispeten yüksektir. Yatırımlarının yaklaşık% 80'lik kısmı hisse senedi fiyatlarında değer kazanma potansiyeline sahipken,% 20'sinin tahvil var. Stratejileri, değer düşüklüğüne uğrayan menkul kıymetlerin belirlenmesini içerir. Enflasyon, fiyat-getiri (P / E) oranları, faiz oranları, borsa psikolojisi ve politik faktörler gibi makroekonomik faktörlerle temel analizleri kullanmaktadır. PIMCO Tüm Varlık Tüm Makam Bir Fon (PAUAX): Bu, temel PIMCO Fonlarının hisselerine yatırım yapan ve doğrudan hisse senedi veya tahvil yatırımları yapmayan bir fon fonudur. Bu fonlar, kısa-strateji fonları, yerel ABD ve uluslararası sermaye fonları ve enflasyona dayalı menkul kıymetler içerir. Fon, gerçek sermayenin korunması ve ihtiyatlı yatırım yönetimi ile tutarlı maksimum gerçek getiriyi hedeflemektedir.
4. Westwood Gelir Fırsat
5. Instl (WHGIX): Fon, cari gelir sağlamak ve ikincil bir hedef olarak uzun vadeli sermaye takdirini amaçlamaktadır. Geri kalan yüzde 20'lik kısmı GYO, ADR ve ETF'leri içerebilirken, sermayesinin neredeyse% 80'i temettü ödemesi yapan ve / veya faiz içeren menkul kıymetlere yatırılıyor. Düşük bir gider oranı% 0,8'e sahiptir. Kalıcı Portföy Fonu (PRPFX): Çok çeşitlilik arz eden bir fon, altın, gümüş, İsviçre frangı varlıklar, gayrimenkul ve doğal kaynak şirket stokları, agresif büyüme stokları ve dolar dahil çok çeşitli menkul kıymetlere yatırım yapıyor varlıklar.
6. Piyasa türbülansının farklı dönemlerinde bu hava koşullarına dayalı fonların nasıl performans gösterdiğini görelim. Azalan Borsa Getirileri Dönemleri

Çalışma sürelerimiz, dünyanın en çok takip edilen borsa göstergesi olan S & P 500'in şu verilen dönemlerde% 10'dan fazla düştüğünü inceliyor:

Ağustos. 8, 2008 - 10 Ekim 2008: 2008-09 mali krizinin başlangıcı.

Ocak 2, 2009 - 6 Mart 2009.

• Nis. 23, 2010 -Temmuz 2, 2010.
• 22 Temmuz 2011- 19 Ağustos 2011.
• Nis. 27, 2012 - 1 Haziran 2012.
• Eylül. 14, 2012 - Kasım16. 2012.
• Ağustos. 17, 2015 - 1 Eylül 2015: Yakın tarihli Çin çökmesi.
• Aşağıda bahsedilen ilk dönem boyunca, S & P 500 endeksinin, bahsedilen ilk hava fonlarının getirileri ile karşılaştırması bulunmaktadır: küresel finansal krizin başladığı 2008 ortası:
• Yukarıdaki grafikte Bu fonlar için nispeten daha iyi bir performans gösterir. S & P 500, Ağustos-Ekim 2008 tarihleri ​​arasında% 31 oranında düşerken, bu fonların tümü dezavantajlarını -7 seviyesine kadar tutmayı başardı. % 7 ve% -13. 17 Eylül 2008'de bile S & P 500 endeksi -10 düştü. % 8, en iyi performans gösteren fon, EXDAX, ayakta kalmayı başardı, sadece -0 ile. % 25 düşüş.

Yukarıda bahsedilen sürelerin hepsi için detaylı grafikler sağlanmasına rağmen, bu makalenin kapsamı dışındadır, bahsedilen dönemlerin tümü için benzer bir grafiği incelemek, bu hava koşullarına dayalı fonların her birinde S & P 500 endeksinden daha iyi performans gösterdiğini gösterecektir durum.

Azalan Faiz Oranları Dönemi

U. S. faiz oranları son 20 yılda sürekli düştü.Sözü ettiğimiz 10 yıllık Hazine bono faiz oranları ile altı adet hava koşulsuz fonun performansı aşağıdaki grafikte karşılaştırılmıştır. Son 10 yılda faiz oranlarında istikrarlı bir düşüşe rağmen, tüm fonlar (PAUAX için beklemektedir) pozitif getiriler sağlamıştır. (Resim nezaket Yahoo! Finans.)

Yukarıdaki grafik, tüm hava koşullarına dayanıklı fonların tutarlı performansının kanıtıdır. Yaşadıkları tek olumsuz dalgalanma, küresel pazarlar çöktüğü 2009 yılının başında geçen 2008 yılı boyunca gerçekleşti. Ve bu süre zarfında bile, fon getirileri, ana borsa endekslerine kıyasla daha iyiydi (önceki bölümde belirtildiği gibi)

Tüketici fiyatları endeksi ve toptan eşya fiyat endeksinin belirttiği gibi, enflasyon ABD'de istikrarlı seyrini sürdürdü; son on yılda ne yüksek oranda yüksek enflasyona sahip olmadığı, ne de deflasyon işareti görmediği görülmektedir. Yukarıdaki grafikte görüldüğü gibi altı hava koşullarına dayalı fonların 10 yıllık performansı, bu fonların bu faktörlere rağmen istikrarlı bir performans sergilediğini göstermektedir.

Bottom Line

Bağlar, hisse senetleri, emtialar, fonlar, türevler veya alternatif yatırımlar yoluyla olsun, en çok yatırımcıları ilgilendiren konulardan biri, kabul edilebilir düzeyde risk elde etmektir. Bazı hava gözlemlerinden de görülebileceği gibi, hava koşullarına dayalı fonlar pek çok yatırımcı için sağlam bir cennet sağlamıştır. Bu fonlar, bir yatırımcının portföyüne dengeli bir oranda katkıda bulunur ve olumsuzluklara karşı koruma sağlamaya yardımcı olabilir. (Önerilen diğer okunuşlar:

8 Durgunlukta Kullanılacak Fon Türleri

.) Reddi: Yazar, bahsedilen fonlarda herhangi bir pozisyonda bulunmaz.