Alternatif yatırımlar genellikle yatırım ücretlerine, döviz ticareti fonlarına veya diğer geleneksel yatırımlara kıyasla daha yüksek ücretler, daha düşük likidite, daha yüksek oynaklık ve genel karmaşıklık nedeniyle eleştirilmektedir. Bu eleştirilere rağmen, perakende yatırımcılar alternatif yatırım fonlarına 2009 yılında 76 milyar ABD Doları'ndan 2014 yılı sonunda 311 milyar ABD Dolarına kadar olan miktarı artırdı ve ABD'de düşük faizli ortamın etkisiyle.

Bu makalede, düzenleyicilerin alternatif yatırımlarla, endüstrinin konuyla ilgili düşünceleriyle ve bu türleri satan veya tavsiye eden finansal danışmanlara yönelik düşüncelerle olan bazı konularına bir göz atacağız ürünlerini müşterilerine sunmaktadır. Düzenleyiciler İcraya Odaklanın SEC Komiseri Luis Aguilar, Kuzey Amerika'daki türevleri ve kaldıraçları kullanan karmaşık ürünler üzerinde daha güçlü bir ajans odaklanmasını talep etti (daha fazla bilgi için bkz.

Alternatif Yatırımlara Genel Bakış

Menkul Değerler Yöneticileri Derneği'nin Mayıs 2015'teki Yıllık NASAA / SEC 19 (d) Konferansı. Bu menkul kıymetler çok karmaşık olduğundan, düzenleyiciler perakende yatırımcıların birçok türev sözleşmesinin altında olduğu gibi sofistike kavramları bile anlamaya yetenekli olup olmadıklarını sorguluyorlar.

Düzenleyici, son yıllarda tersine gitti karmaşık menkul kıymetler bir örnek olarak sözde yapılandırılmış notlar için işaret etti. Yapısal unsurlar, tahvil bileşeni ve gömülü bir türev unsuruyla, karmaşık ödeme yapısı, piyasa riski, yüksek ücretler, düşük likidite ve değerlendirilmesi zor olan riskleri olan sabit vade dilimlerinden oluşur. Bu yapılandırılmış notlar öncelikle perakende yatırımcılara 45 milyar dolarlık bir piyasa olarak satılmaktadır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Zararlarınızı Alternatif Strateji Fonu ile En Düşük Düzeye Çıkarın ).

Bu menkul kıymetlerle ilgili ajansın problemi, yatırımcıların gözünde nispeten daha düşük bir risk olan sabit vade dilimleridir. Aslında Lehman Brothers, asıl korunan belgeler olarak adlandırdıkları paraları sattı; bu, müdürlerin korunduğunu önermekte ve firma çöktüğünde nihayetinde değersizleşti. Düzenleyiciler, piyasa canlanmaya devam ederken bugüne kadar benzer yanıltıcı uygulamaların hala kullanılmakta olduğuna inanıyor. Endüstri Eğitimde Teşvik Ediyor

Chartered Alternative Investment Analyst Association ve diğer birçok endüstri katılımcısı, karmaşık menkul kıymetlerin finansmanın gerekli bir parçasını oluşturduğuna inanmaktadır (daha fazla bilgi için, bakınız:

Alternatif Yatırım Önerir misiniz? ekosistem. Örneğin, bu yatırımlar, hisse senedi piyasaları değer kaybettiğinde sermayenin korunmasında faydalıdır; bu, ancak kısa-satış veya türev stratejiler gibi stratejiler kullanılarak mümkündür.Perakende yatırımcıların, zaman içinde geri dönüşlerini artırmak için bu stratejileri kullanma seçeneği olmalıdır. İnceleme: Yatırımcılar Alternatif Yatırım Bilgisine Sahip Olmaz

. Bu gruplar, konunun temelinin, yatırımcıların eğitimi ile ilgili menfaatleri ve riskleri düzgün şekilde aktarmada etkisiz kaldığını düşünüyorlar karmaşık menkul kıymetler. Birçok yönden, düzenleyiciler ve sanayi grupları arasında, SEC ve endüstri gruplarının yanı sıra eyalet düzenleyicileri ve konuyla yakın olan diğerleri tarafından dolandırıcılıkların kırılması gerektiği konusunda açıklamalar yapılmalıdır. Alternatif Yatırımlara Dikkat Çekme İpuçları

. Sorun, düzenleyici kurumların alternatif yatırımların olumlu özelliklerini kabul etmeden, konunun olumsuz yönlerine ağırlıklı olarak odaklanmış olmasıdır. Bu günlerde perakende yatırımcılar düşük faizli bir ortamda geleneksel yatırımlardan getiri bulmakta zorlanıyorlar. Tahmini getirileri yıllarca üretmede başarısızlık, emeklilik eksikliklerine ve diğer büyük risklere yol açabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hedge Edilen Yatırım Fonu Siz?

).

Güvenli Yanta Kalma Son birkaç yıldır düzenleyici kurumların dile getirdiği endişelere rağmen, finansal danışmanlar alternatif yatırımlardan kaçınmamalıdır. Bu karmaşık menkul kıymetlerin bazılarının pazarlama uygulamaları hakkında meşru kaygılar olsa da, danışmanlar menkul kıymetleri tam olarak anlamaya, müşterilerini kendileri ile ilgili riskler konusunda eğitmeye ve portföyleri için en iyi seçenekleri bulmak için müşterileri ile birlikte çalışmaya odaklanmalıdır. Alternatifleri terkeden Mali Müşavirler

) 4 trilyon dolarlık yönetilen yatırım çözümleri ve servet yönetimi sektörünü temsil eden ulusal kurum olan Para Yönetimi Enstitüsü'ne göre alternatif yatırımlar, müşteri portföyleri. Hisse senedi performansının güçlü olmasına rağmen bu segment güçlü bir büyüme kaydetti, ancak büyüme hızlandıracaktır. Birçok sponsor, müşteri portföyleri için% 10 ila% 20 aralığında tahsisat öneriyor. Alternatif Yatırım Fonu ve ETF'lere Yatırım Yapmak.

Sponsor firmalar, açıklamaları daha pratik ve somut hale getirmek için bulanık ürün açıklamalarını ve sınıflandırma planlarını ele almak için çok çalışıyorlar. Örneğin, bazı firmalar, alternatif yatırımları, çeşitlendiriciler, öz sermaye tamamlayıcıları ve sabit gelirli tamamlayıcılar gibi unsurlara ayırırken diğerleri yatırım sınıflarını fonun risk / ödül profiline dayalı risk (örn., Agresiften muhafazakârlara) göre sıralamaktadır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hedge-Like Menkul Kıymet Fonlarını Tanıma ).

Bottom Line

Alternatif yatırımlar ve karmaşık menkul kıymetler, son birkaç yıldır düzenleyici kurumlardan çok sayıda inceleme yapmış ancak finansal danışmanlar ve perakende yatırımcılar endüstriden çekinmemelidir.Açıklamalar ve yatırımcı eğitimi çoğu durumda iyileştirilmesi gerekse de, bu yatırımlar, daha geniş bir portföyde düzgün bir şekilde uygulanırsa, çalkantılı piyasalar arasındaki düşüşe karşı verimliliği artırmaya ve bozulmaya karşı korumak için değerli bir yol sağlar. (Daha fazla bilgi için, bkz. Müşterileri Etkilemek mi? İhtiyaç Duyduğunuzu Gösterin .)