JP Morgan Alerian MLP fonu (NYSEARCA: AMJ AMJJPMorgan Chase Dövizli İşlem Gören Notlar 2009-24 5. 24 Seri -E- Alerian MLP Endeksiyle Bağlantılı 27. 67 + 0 33% < Created with Highstock 4. 2. 6 ), Kuzey Amerika'daki enerji altyapı ana ortaklıklarının (MLP'ler) bir endeksini izleyen, borsa değerinde olan bir nottur veya ETN'dir. Altta yatan endeks, piyasa değeri ağırlıklandırılmış ve yüzdürme ayarlı olan Alerian MLP Endeksi'dir.

Birçok yeni yatırımcı, usta sınırlı ortaklıkları tanımayabilir. Çok basit bir şekilde belirtildiği üzere MLP, sınırlı bir ortaklığın vergi tasarruflarını bir hisse senedinin ikincil piyasada işlem görmesi ile birleştirir. Bu, Bir MLP'nin yasal organizasyon ve yönetim yapısı bir ortaklık olduğu anlamına gelir, ancak bu ortaklıklar döviz ticareti için yatırım birimleri düzenleyebilir. MLP'ler, ortalama getirilerinin üzerinde olması nedeniyle giderek daha popüler hale geldi.

MLP olarak kalabilmek için, firma doğal kaynaklar, emtia ya da gayrimenkul ile ilgili faaliyetler yoluyla gelirinin% 90'dan azını kazanmamalıdır. Çoğu bu tür MLP'ler, petrol boru hatları, doğal gaz rafinerileri veya benzeri petrol esaslı üretimlerde yoğun bir şekilde yer alır veya sahip olurlar. Bunlar tam olarak AMJ'nin izlediği türden işlerdir. MLLI kriterini bir araya getiren Dallas merkezli Alerian, Amerika'daki ana limited ortaklıklar için pazar istihbaratında endüstri lideri.

Nasıl İzlenir

AMJ, Alerian MLP Endeksi temelli pasif yönetilen ETN'dir. Pasif strateji, piyasa koşullarının değiştiği her seferde, portföyün ayarlanmasına gerek kalmaksızın, harç ve harcamalar öncesi, altta yatan endeksin performansını çoğaltmaya odaklanmıştır. Böyle bir strateji, büyük yönetim ücretlerinden kaçınmak için tasarlanmıştır.

ETN'ler temel olarak exchange-trade edilmiş fonlardan veya ETF'lerden farklıdır. ETN'ler, teminatsız borç notlarıdır, hisse senetleri değildir. Onlar, bir bağ gibi işlem görür veya vadelere kadar tutulabilirler. Ayrıca, borçlarını ödemek için kendi underwriting kurumunun, genellikle bir bankanın yeteneklerine bağlıdırlar.

Normal bir ETF, fon portföyünde belirli varlıkları satın alır ve satar; ancak ETN yalnızca ihraçcının borç yükümlülüklerinden oluşur. Bu durum, daha az portföy esnekliği ile sonuçlanır, ancak vergilendirilebilir olaylar da azaltılır ve birçok ETF'yi rahatsız eden izleme hatalarını önler.

Tüm AMJ varlıklarının% 99'undan fazlası Birleşik Devletler dışında kalıyor. Birleşik Krallık'a ve Yunanistan'ın her yerinde bir miktar maruz kalma var. Bu ETN maksimum ihraç sınırlamasına tabidir; 129 milyondan fazla kutu oluşturulamaz; yani bu ETN, bazen altta yatan notun gerçek değerine göre bir primde işlem görür.

Yönetim

JPMorgan Chase & Co.ABD'deki en büyük, en uzun süreli ve en saygın finansal kuruluşlardan biridir. Nisan 2009'da AMJ'yi piyasaya sundu. İhraççı, MLP'lerin altta yatan endekste ödediği nakit dağıtımlara dayalı üçer aylık kuponlar eksi ücretler yaptı.

Özellikler

JPMorgan Alerian MLP ETN, piyasadaki en geniş ve en çok işlem gören MLP ETN'dir. JPMorgan Chase & Co. tarafından verilir ve desteklenir ve 2015 yılının ortalarından itibaren 4 dolar birikmiş olur. Toplam aktifler içinde 5 milyar AUM veya yönetim altında. AMJ, bir Enerji Limited Ortaklığı ETN olarak kategorize edilmiştir.

85 baz puan veya% 0,85 oranında AMJ için gider oranı, döviz ticareti yapan ürünün ortalama değerinden biraz daha yüksektir. Bununla birlikte, bir Energy Limited Partnership ETN için ortalama harcama oranı, AMJ'yi nispeten ucuz yapan 189 temel puan veya% 1,89'dur. AMJ gider oranına aracılık ücretleri veya diğer işlem maliyetleri dahil değildir.

Uygunluk ve Öneriler

Tüm yatırımlar risk taşır, ETN'ler hisse riskleri ve karşı taraf riskleri ile özel bir uyum sunar. Bunun nedeni, ETN'lerin hisse senedi gibi ticaret yapmasıdır, ancak yatırımın altında yatan istikrar, bir tahvil gibi, ihraçcının kredi kalitesine bağlıdır.

129 milyon ihraç limitinin etrafında AMJ yatırımcıları için büyük bir risk merkezi. AMJ talebi geleneksel olarak çok yüksek olduğu için piyasalar, AMJ'nin önemli bir prim ödemesine neden olabilir. Bir yatırımcı, bir prim ile satın alınırsa ve daha sonra prim uygulanmadığı bir süre boyunca satarsa ​​önemli bir kayıp yaşayabilir.

Bu yatırım, iyi bir getiri elde etme seçeneği ile enerji altyapı alt sektörüne bir miktar maruz kalmak isteyen yatırımcılar için en uygun seçenektir. Bununla birlikte, yürekten dolandırıcılık için değil, uzun vadeli sermaye takdirini vaat etmemektedir.

Gündelik ve diğer kısa dönemli tüccarlar, AMJ'ye yaptıkları yatırımın gerçekte MLP varlıklarının desteklediği bir güvenlik değil, daha çok ihraç eden bankanın kredibilitesine bağlı olduğunu akılda tutmalıdır. Bu karşı taraf özellikleri, risk değerlendirmesi ve değerleme açısından benzersiz bir unsur ekler. Bunun anlamı, tüccarlar halen AMJ'yi bir sarıcı olarak kullanamazlar, ancak bir pozisyona girip çıkmadan önce fiyat ve değer her zaman karşılaştırılmalıdır. Herhangi bir ETN tüccarı için bir yan not olarak, AMJ her zaman kreasyonlar için açık değildir. Pozisyon değişiklikleri için büyük prim veya indirimler uygulanabilir.

Mali Müşavir Müşteriler Nasıl Kullanabilir? Bu ETF

AMJ, her şeyden önce, nispeten yüksek getiri geçmişi olan gelir temelli bir yatırımdır. ETN ve MLP piyasalarını anlayan ve rahat olan yatırımcılara yalnızca AMJ'yi önerin. Bu, performansın zayıf olması durumunda sorumluluk sağlamakla kalmaz, aynı zamanda AMJ hikayesinin satışında da önemli rol oynamaktadır.

Çoğu acemi yatırımcı, MLP'ye dayalı fonları yanlış anlar ve yüksek getiri ihtimaline götürebilir. AMJ, enerji sektörüne maruz kalmasına rağmen, en önemli belirleyicisi emtia fiyatları değil, altyapı kullanımıdır.Emtia fiyatlarının düşmesi nedeniyle mutlaka satılmamalıdır.

Bununla birlikte, bu, düşük getirili hazineden, para piyasalarından ve mevduat belgelerinden ya da CD'lerden bıkmış yatırımcılar için cazip bir alternatif olmalıdır. Federal Rezerv faiz oranlarını düşürdüğü sürece, AMJ varsayılan olarak çekici görünmeye devam ediyor.

Ana Rakipler ve Alternatifler

Borsalarda işlem gören ürünler aslında kendilerini doğrudan rakip olarak AMJ olarak adlandırabilir. Bu fon sadece kategorisindeki en büyük fon değil; AMJ, ABD pazarının tamamında en büyük ETN'dir. Düşünülecek bir diğer büyük gelir temelli fon, iShares Çekirdek Toplam ABD Tahvil Pazarı ETF olabilir, ancak AMJ gibi MLP'ye maruz kalma teklif etmemektedir.

Yatırımcıların AMJ ile kıyaslamaları gereken iki başka enerji altyapısı fonları var. Birincisi, kategorideki en büyük ikinci ve Alerian'dan farklı bir endekse sahip olan Alerian MLP ETF'dir. Diğeri, Az yağ hacminden sağ çıkabilmek için AMJ'den biraz daha iyi olan First Trust Kuzey Amerika Enerji Altyapısı Fonu'dur.