Dün gece Donald Trump dün gece ABD'nin 45. Başkanı olarak seçildi. Şimdi milyarder emlak moğolunun Beyaz Saray için yarış kazanmasından sonra ne olacak?

Temmuz 2016'dan itibaren, Trump'in ekonomik, sosyal ve dış politikalarının kesin olarak ne olduğunu belirlemek hala zordu. Adayın geniş fikirleri ve genel çözümleri büyüktü, ancak konuşmaları ve yazıları ayrıntılarda değindi. Haziran 2015'te başlayan 2016 cumhurbaşkanlığı kampanyasında yaptığı açıklamalardan başka, 2000 yılında Reform Partisi adaylığı kampanyasından edinilebilecek daha eski bazı öneriler var. Bu tutarsızlıklar ve Trump'ın tutumundaki değişikliklerden ötürü kabul edilmedi. Cumhuriyet partisine katıldı.

Uluslararası Ticaret

Genellikle, Trump, çoğu modern ekonomistin yaptığı gibi, uluslararası ticareti faydalı bulmuyor. Kuzey Atlantik Serbest Ticaret Anlaşması (NAFTA) ve Trans-Pasifik Ortaklık Anlaşması (TPP) gibi serbest ticaret anlaşmalarını defalarca cesaretlendirdi ve birçok durumda, yeni şartlar görüşemediği takdirde "onları parçalamaya" söz verdi. Niyet, dışa aktarılan işlerinizi Amerika'ya geri getirmek ve yeni ve adil ticaret anlaşmaları yapmak için müzakereler yapmak ve böylece fazlalık kazanıyor.

ABD'ye geri dönmek için yaptığı strateji, ithal edilen malların hepsine% 20 oranında bir tarife koymaktır, ancak bu sayı konuşmadan konuşmaya dalgalanmaktadır. Ayrıca, yurtdışında üretim yapan firmaları tek tek dışarıda tutacağını da belirtti. Örneğin, Ford Motor Co.'nun 2 doları bulacağını açıklamasından sonra. Meksika'daki 5 milyar fabrikasında Trump, Meksika'da yapılan herhangi bir Ford marka otomobil üzerinde% 35 tarife koyacağına söz verdi. Ayrıca, Çin para manipülasyonunun etkilerini telafi etmek için Çin'e özel bir tarife dayatacağını da belirtti.

Trump'un ticaret hakkındaki felsefesi, Amerikan şirketlerinin kazançlarını artırmak ve Amerikan işlerini korumak için önemli miktarda mala yüksek tarifeler getiren Smoot-Hawley Tarife Yasasıyla karşılaştırılabilir . Ne yazık ki, tarife çokça karşılıklı bir şekilde karşılık verdi ve uluslararası ticaret önemli derecede yavaşladı, bu sadece bir yıl önce başlayan Büyük Buhranı kötüleştirdi. Ayrıca, diğer ülkelerle olan siyasi ilişkileri de yıkıcı bir şekilde etkiledi.

ABD, ülkeye özgü bir tarife dayatırsa, hedef ülkenin misilleme yapmamasına gerek yoktur. Bundan başka, ABD kendi mallarının çoğunu üretmeye geri dönecek olursa, kaybedilen işlerin hepsinin geri gelmeyeceği. Birçok dış kaynaklı iş şimdi teknoloji ile değiştirildi. Üreticilerin karlarını kesmedikçe, mallar üzerindeki fiyatlar neredeyse kesinlikle artacak, çünkü her ikisi de U.S. üretimi ve ithalatı daha pahalıdır. Bu senaryodaki zavallı kişi tüketicidir.

Basitleştirilmiş Vergi Planı

Basitleştirilmiş vergi planının hedefleri açıktır: vergi kodunu basitleştirin, orta sınıfa vergi indirimi sağlayın ve ekonomiyi büyütün. Trump vergi planı dört ana noktaya sahiptir:

• 25,000 dolardan daha az para yatıran kişiler için vergi yok veya 50,000 dolardan daha düşük kazanç sağlayan evli çiftler,
• Dört vergi levhası uygulayın; % 0,% 10,% 20 ve% 25
• Kurumlar vergisi% 15
• "Ölüm vergisi" nı veya IRS'in emlak vergisi, Alternatif Minimum Vergisi ve Hediye Vergisi olarak belirtilenleri kaldırın > Trump planı büyüme yanlısı bir vergi reformu olarak tanımlıyor. Daha düşük kurumlar vergisi oranı, kurumsal ters çevirmeleri önlemek ve Amerika'da iş tutmaya katkıda bulunmak anlamına gelir. Ayrıca, "ölüm vergisi" ni (emlak vergisi olarak da bilinir) kaldırılmasını istiyor ve bu, 5 $ 'dan daha büyük sitelerin servet transferleri için geçerli olan bir vergi. 45 milyon.

Vergi indirimleri, "çok zengin" ve "özel menfaatlere hitap eden şirketler" için Trump planına göre vergi kaçakçıklarının azaltılması veya ortadan kaldırılması yoluyla finanse edilecek. İkincisi, birçok konuşmada ve mülakata atıfta bulunulan taşınan faiz kaçığına atıfta bulunmaktadır. Ayrıca, Amerikan şirketleri tarafından kazanılan geri gönderilen kazançlara% 10 bir defalık vergi koyacak ve yurtdışında kazanılan gelir vergilerinin ertelenmesine son verilecekti.

Vergi uzmanları genellikle Trump'ın planının sürdürülemez olduğunu kabul ettiler. Partizan olmayan bir araştırma merkezi olan Vergi Politikası Merkezi tarafından yapılan bir analiz, insanların çalışma, tasarruf ve yatırım yapma konusunda teşvik edeceğini söyledi. Bununla birlikte, önemli miktardaki harcama kesintileri eşlik etmediği sürece ulusal borcu 2036 yılına kadar GSYİH'nın% 80'ine kadar çıkaracaktı. Raporda, ikincisi, ABD'yi çok daha fazla borç ve etkilenmemiş büyüme ile terk ederek eski haline döndü. Plan, orta gelir düzeyine değil, yüksek gelirli mükelleflere en faydalı olacaktı.

Dış Politika, Göçmenlik ve Duvar

Trump genellikle göç, Orta Doğu ve terörizm üzerine sert bir duruş sergiler. Kampanya boyunca, müslümanların terörle mücadele yasağını çağırmak veya güney sınırını kaçak göçten korumak için bir duvar inşa etmek gibi konularda oldukça geleneksel olmayan açıklamalar yaparak başlıklar oluşturdu.

Duyuru yaptığı konuşmada Trump, Meksika ile ABD arasındaki sınırda fiziksel bir duvar inşa edeceğini ve Meksika'nın bunun bedelini ödeyeceğini söyledi. Onun inancı, bu duvarın yasadışı göçü durdurması. Planı Meksika'ya gönderilen yasadışı ücretlerden elde edilen tüm havale ödemelerini ele geçirmek ve her çeşit vize, sınır kapısı kartı ve ABD'ye giriş limanlarındaki ücretleri artırmak suretiyle Meksika'yı duvarı finanse etmeye zorlamak.

Ancak araştırmalar yasadışı göçmenlerin% 40'ından fazlasının yasal olarak ülkeye girdiğini ve vizelerini geçtiğini, yani ABD-Meksika sınırını yasadışı yollardan geçmediğini gösteriyor. U.'deki toplam yetkisiz Meksika nüfusu.S. de düşüyor ve 2007'den beri.

Trump ayrıca, doğum hakkı vatandaşlığını sona erdirerek ve H-1B vizelerinin ücret şartlarını arttırarak yasal göçü durdurmak istiyor. Teknoloji endüstrisindeki liderler - tam olarak 140 - Trump'ın göçle ilgili tutumunu kınayan açık bir mektup imzaladılar. Teknoloji endüstrisindeki göçle ilgili bağımlılığı gerekçe göstererek yenilik ve büyüme için felaket olacağını belirttiler.

ISIS ve terör tehdidi seçim sırasında şiddetli bir şekilde tartışılmış ve Trump bombalama ve kara birlikleri kullanımı dahil olmak üzere doğrudan çatışma önermişti. Bu, yaptığı izolasyonist ifadeler ve Hillary Clinton'un 2002'deki ikinci Irak savaşına verdiği desteği kınadığına doğrudan aykırı. Tek tutarlılık, koridorun iki tarafının da muhtemelen kabul edeceği ISIS'i yenmek için bir hedeftir.

En son olarak, Trump, New York Times'a NATO'ya olan bağlılığından şüphe duyuyordu; New York Times'a, bir üyenin ulusların savunmasına gelmeden önce örgüte yaptığı mali katkıları göz önünde bulunduracağını söyledi. Bunun nedeni, ABD'nin Avrupa müttefiklerinden çok daha fazla katkıda bulunduğu. Kuruluş savunmasında ya da kurucu antlaşmada yer alan 5. maddedeki NATO için önemli bir değer olan ve bir müttefere yapılan saldırıların tüm müttefiklerine yönelik bir saldırı olduğunu söylüyor. Aynı zamanda, bir üyeye saldırı olması durumunda üye ülkeleri birbirlerinin savunmasına sokmaya adamıştır. Bu ilkeden vazgeçerseniz, kuruluşun tüm hedefi reddedilir. Atricle 5 sadece bir kez çağrıldı ve tüm üyeler tarafından onurlandı - Amerika Birleşik Devletleri'ndeki 9/11 saldırılarından sonra oldu.

Koridorun her iki yakasındaki uzmanlar, Trump'in NATO hakkında yaptığı yorumları kınadılar ve bir ülkenin en önemli müttefiklerinden tam bir tedirgin olduklarını gösterdikleri için Başkanlık adasından gelenlerin son derece uygun olmadığını söyledi.

Sağlık

Trump'ün öncelikli kişisel önceliği Obamacare'yi kaldırıp "müthiş" bir şeyle değiştirmektir.

Kozun ortaya çıkardığı sağlık reformu önerisi büyük oranda sağlık hizmetlerine erişimin daha da yaygınlaşmasına neden olacak serbest piyasa ilkelerine dayanmaktadır fiyatlar ve yüksek kalite. Bu, mevcut pazarda sigorta ve ilaç firmaları arasındaki rekabeti artıracak engellerin kaldırılmasıyla yapılabilecektir. Bu tür engellerin örnekleri devletler arası sigorta satışlarını, sağlık kurumlarından fiyat şeffaflığını ve yeni ilaç firmaları için giriş engellerini engelleyen yasalardır. Teorik olarak, eğer şirketler artan bir rekabetle karşı karşıya kalır ve fiyat şeffaflığı kurarlarsa, piyasa güçleri - bu durumda arzın artması - fiyatları aşağıya çekecektir.

Trump, Medicaid'i, devletlerin kendisi idare edebilecek federal hükümetten belirli miktarda fon alacağı bir blokaj programına dönüştürmek istiyor. Muhalifler, bu programın eyaletlerde daha ucuz ve daha etkili olacağını söylese de, muhalifler mali sorumlulukları federal devlet hükümetlerine taşıyor ve bu durum devletler finanse edemiyorsa halkın kapsama alanını kaybetmesine neden olabileceğini savunuyor.

Trump ayrıca sağlık sigortası prim ödemelerini vergiden düşürmeyi ve herkesin sağlık tasarruf hesaplarına sahip olmasını sağlamayı planlıyor. Hesaplar bir varlık olarak sınıflandırılacak ve dolayısıyla aile üyeleri arasında aktarılabilir hale gelecektir. Gayrimenkul vergisi kaldırılacağından, hesaplar mirasçılara devredilebilir.

Bunların birçoğu fiyatları düşürür; Bununla birlikte, kapsama genişlemedeki fizibilite ve etkinlik tartışmalıdır.

Birincisi, Obamacare'yi kaldırma ihtimali gittikçe küçülüyor. Rapor, herhangi bir kaldırmanın en az 22 milyon kişinin kapsama alanında kayıpla sonuçlanacağını onayladıktan sonra rapor verdi ve kimsenin sunduğu hiçbir planın aynı ölçekte kapsam dahil etmediğine inanılıyor …

İkinci olarak, herhangi bir kaldırma çabası, kongrenin kooperatif olması ve pas mevzuatı. Senatonun kontrolü Trump başkanlığı sırasında Demokratlara geri dönerse, politika gündemlerinden herhangi birinin geçme ihtimali azdır.

Borç Üzerindeki Koz

Ulusal borç, sürdürülebilir olmayan bir yoldur ve iç borcun GSYİH'nın% 204'ü kadar (bu sayı mevcut bütçelere dayanmaktadır)% 155'e ulaşması beklenmektedir. Bir sonraki cumhurbaşkanı sorunun üstesinden gelebilecek bir çözüm bulmak için baskı altında olacak. Trump, borçla ilgili resmi bir plan sunmadı ancak seçmenlere, ne düşündüğünü tattığı yerlerde çeşitli röportajlar yaptı.

CNBC ile yaptığı röportajda Trump, 2016 baharında ulusal borcun yeniden müzakere edilmesini istediğini söyledi. Borçun yeniden müzakere edilmesi veya yeniden yapılandırılması esasen, dolar üzerinde 100 sentin altında ödemeyi kabul edenlerle alacaklılar arasında bir anlaşmaya varılacağı anlamına geliyor. Bu iflasların kurumsal dünyasında yaygındır; Bununla birlikte, ABD Hazine tahvilleri açısından ekonomiye onarılamaz bir zarar verebilir.

Trump, hükümet borcunun varsayılan olacağı anlamına geldiği için görevine çağrıldıktan kısa bir süre sonra, Wall Street Journal'la yaptığı konuşmada, ne demek istediğini düzeltmek için: borç indirimi ile satın aldı. Mantığı, faiz oranı artarsa ​​fiyat düşecek ve borcunu geri almanın zamanı geldi. Sorun şu ki, ABD, borcunu geri alacak paraya sahip değil. İndirimde bile eski borcunu finanse etmek için yeni bir borca ​​ihtiyaç duyulacak ve fiyat düşük olduğu için getiri yüksek, bu da yeni borcun daha pahalı olacağı anlamına geliyor.

Hazine tahvillerinin yeniden yapılandırılması pek mantıklı değil ve sonuçlar yansıtılacaktır. Varsayılan herhangi bir gösterge mükelleflerin milyarlarca dolarına mal olabilir. Borç tavanının vergi mükelleflerine 18 TL'ye mal olması tahmin ediliyor. 9 milyar ve defter tutma problemleri nedeniyle 1979'da gecikmiş bir faiz ödemesinin 2016 doları ile neredeyse 40 milyar dolara çıktığı tahmin edildi.

Hazinenin bunu yapmak için nakit para birimi olması halinde, T-bono alım satımının bedelinin altında olması mantıklı olabilir, ancak durum böyle değildir. Hükümet, eski borcu ödemek için yeni borçlar vermek zorunda kalacaktı. Yeni borç, şimdi getiriler ve fiyat arasındaki ters ilişki nedeniyle - daha pahalı olacaktı ve U.S. biraz daha az ama daha pahalı yükümlülükleri ile bırakılır.

Bu senaryoların hiçbiri büyük ihtimalle ortaya çıkmaz, negatif sonuç doğurma ihtimali çok yüksek riskli ve aşırıdır. Odak noktası, maliye politikaları üzerinde ve borç yönetiminden ziyade bütçe açığının azaltılması olmalıdır.

Alt satırda

Donald Trump'ın Amerika'ya yönelik planları halen çok fazla detay içermiyor ve başkan adayları az da olsa, seçimlere yakın belirsiz politikalarla kaçıyorlar. Bir Moody's analizinde belirttiğim gibi, seçimler sırasında sunulan politikalar genelde abartılıyor, ancak adayın değer ve felsefelerine bir göz atıyor.

Donald Trump'le başkan olan bir Amerika, daha kapalı bir Amerika olacak. Uluslararası ilişkiler hem ticaret hem de önemli anlaşmalara ve ittifaklara karşı ima edilen şahsızlık nedeniyle güçlenmekten çok bozulacaktır. Politikaları, araştırmacılar tarafından "mali açıdan sağlıksız" bulunmuştur. Tam olarak uygulanmadığında dahi açıklar artacak ve borç da artacaktır.

Trump, web sitesinde yer alan politikaların yalnızca müzakere başlangıç ​​noktası olduğunu ifade etmiştir; bununla birlikte, bu politikaların küçük bir kısmı bile ekonomiye azalacaktır. Moody'nin raporunda, tam ya da kısmi bir uygulamanın durgunluğa neden olacağı sonucuna varılmıştır (burada

nolu tam raporu okuyun).