Hisse senedi piyasasının bir kişi olarak düşünülmemesi zor: hisleri aşırı duyarlıdan öfkeyle değişebilen; bir gün aceleyle tepki verebilir ve bir sonraki düzeltmeyi yapabilir. Fakat psikoloji gerçekten finansal piyasaları anlamamıza yardımcı olabilir mi? Bize uygulamalı stok toplama stratejileri sunuyor mu? Davranışçı finans teorisyenleri bunu yapabileceğini belirtti.

Öğretici: Davranışsal Finans

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Davranış finansmanı, duyguların ve önyargıların hisse fiyatlarını nasıl yönlendirdiğini merak eden yatırımcılara ilginç açıklamalar ve açıklamalar sunar.
Psikolojinin borsa hareketlerini yönlendirdiği fikri, piyasaların etkin olduğu fikrini savunan kurulu teorilerin karşısında uçmaktadır. Etkili piyasa hipotezinin savunucuları, bir şirketin değerine ilişkin herhangi bir yeni bilginin arbitraj süreci boyunca piyasaya süratle fiyatlandırıldığını söylüyor. (Piyasa etkinliği ile ilgili daha fazla bilgi için bkz.

Mad Money … Mad Market? , Verimli Pazar Hipotezi ve Piyasa Etkinliği Nedir?)

Internet balonundan geçen birisi ve sonra gelen çarpışmada verimli pazar teorisi kırmak oldukça zor. Davranışçılar, anormallik olmaktan ziyade akılcı olmayan davranışların yaygın olduğunu açıklar. Aslında, araştırmacılar çok basit deneyler kullanarak piyasa davranışlarını düzenli olarak üretmiştir.

Kayıpların Önemiyle Kazançların Önemine İlişkin Rakamlar

Burada bir deney var: Birine birisi 50 $ ya da 100 $ kazanma ihtimali ya da hiçbir şey kazanma ihtimali olan bir para seçeneği. Şans kişinin emin bir şey cebinde vardır. Tersine, 50 $ 'lık kesin bir kayıp seçimi yapın veya bir madalyonun dibinde, 100 $' lık bir kayıp veya hiçbir şey kaybı olmayacaktır. Kişi muhtemelen jeton parayı alacaktır. Her iki durumda da paraları sallama şansı her iki senaryoda da aynıdır, ancak madeni paralar daha da büyük bir kayıp anlamına gelse bile insanlar para kaybından kendilerini kurtarmak için paraları atacaklardır. İnsanlar bir kayıpla telafi etme imkânını daha büyük kazanım ihtimalinden daha önemli görme eğilimi gösterirler. 3'ten büyük ->

Kayıplardan kaçınma önceliği, yatırımcılar için de geçerlidir. 2000 yılının başında hisse senetlerinin değerinin 100 Dolar'ın üzerine çıkarak hisse değerini 2 doların altına düşürdüğünü seyreden Nortel Networks hissedarlarını düşünün. Fiyatın ne kadar düşük olursa olsun, yatırımcıların fiyatın eninde sonunda geri geleceğine inandıklarına sıklıkla hisse senedi yatırır …

Sürü, Benli

Sürü içgüdüsü, neden insanların diğerlerini taklit etme eğiliminde olduğunu açıklar. Bir piyasa yukarı veya aşağı doğru hareket ettiğinde, yatırımcılar başkalarının daha fazlasını bildiklerinden veya daha fazla bilgiye sahip olmalarından korkmaktadırlar.Sonuç olarak, yatırımcılar diğerlerinin yaptıklarını yapmak için güçlü bir dürtü hissediyorlar.

Davranış finansmanı, yatırımcıların, küçük veri örneklerinden veya tek kaynaklardan elde edilen yargılara çok fazla değer verme eğiliminde olduğunu tespit etmiştir. Örneğin, yatırımcıların, kazanan bir hisse senedi seçen bir analiste şansa değil, beceriye sahip oldukları bilinmektedir.

Öte yandan, yatırımcıların inançları kolayca sarsılmıyor. 1990'ların sonlarına doğru yatırımcıları kucaklayan bir inanç, piyasadaki ani düşüşlerin satın alınmaya uygun bir zamandı. Nitekim, bu görüş halen geçerlidir. Yatırımcılar çoğunlukla kararlarında aşırı derecede güvende olup, daha belirgin bir ortalama değil, tek bir "anlatan" ayrıntıya girme eğilimindedir.

Davranışsal Finans Nasıl Uygulanır?

Bu çalışmalar yatırımcıların pazarda yenilip gelişmeyeceğini kendimize sorabiliriz. Sonuçta, rasyonel eksiklikler akıllı yatırımcılar için bol karlı fırsatlar sağlamalıdır. Bununla birlikte, uygulamada hangi değerli yatırımcıların, hangi ucuz stokların gerçekten getiri sıralamalarını belirlemek için davranış ilkeleri uyguladıkları çok azdır ve bu da bankaya götürülebilir. Davranışsal finans araştırmasının etkisi hala akademik çevrede pratik para yönetiminden daha büyüktür.

Alan, sayısız rasyonel eksikliklere işaret ederken, pazar manaları üzerinden para kazandıracak çözümler sunmamaktadır. "Irrational Exuberance" ın (2000) yazarı Robert Shiller, 1990'ların sonunda pazarda kabarcıklar yaşandığını gösterdi. Ama ne zaman ortaya çıkacağını söyleyemedi. Benzer şekilde, günümüzün davranışçıları, pazarın altına ne zaman geldiğini bize söyleyemiyor. Bununla birlikte, neye benzeyeceğini açıklayabilirler.

3'ten büyük ->

Sonuç

Davranışçılar aslında sadece pazar geçmişte yaptıklarını çocukların parası ile açıklıyor yerine gelecek tahmin tutarlı bir model ile gelip henüz. Büyük ders, teorinin insanlara piyasayı nasıl yenmeyi söylemediğidir. Bunun yerine, psikolojinin piyasa fiyatlarına ve temel değerlerin uzun süre ayrılmasına neden olduğunu söylüyor.
Davranışsal finans yatırım mucizesini sunmaz, ancak belki de yatırımcıların kendilerini davranışlarını nasıl izleyeceklerine eğitmelerine ve kişisel zenginliklerini azaltacak hataları önlemelerine yardımcı olabilir.

davranış tabanlı ticaret üzerinde okumaya devam etmek için, bkz

Ticaret Psikoloji: Konsensüs Göstergeler - Bölüm 1 , Davranışsal Finansın Öncü Göstergeler , anlama Yatırımcı Davranışı ve Kalabalığın Çılgınlığı .