Etkili piyasa teorisi savunucuları, bilinen tüm bilgilerin stoklara veya başka bir yatırım ürününe fiyatlandırıldığına inanmaktadır. EMT teorisyenlerine göre, algoritmik ticaretin ortaya çıkışı bu işlemi hemen hemen yapar. Bu, Beyaz Saray'ı ele geçiren sahte bir tweet'in bombalandığı ve Başkan Obama'nın yaralandığı hemen çarpışan pazarların gönderildiğinde, 23 Nisan 2013'te görüldü. Pazar dört dakika içinde toparlanmış olsa da, bu olay, doğru kelimeleri işaretlediğinde öz sermaye pozisyonları satmak üzere programlanan anahtar kelimeleri arayan başlıkları sürekli tarayan süper bilgisayar ağı ağıyla karşılaştı.

Bu EMT'nin doğru olduğunu kanıtlamaktadır - özellikle de insan dışındaki tüccarlar piyasaya hakim olduğunda. Bununla birlikte, diğerleri "öyle değil" der. Warren Buffett gibi uzun vadeli yatırımcıların ve yüksek frekanslı tüccarların kazanç sağlayabilmelerinin pazarın verimsizliğinden kaynaklandığını savunuyorlar. Bu verimsizlikler doğaldır, çünkü piyasalar insanlar tarafından programlanmış insanlar veya bilgisayarlardan oluşmaktadır.

Ne kadar disiplinli olursa olsun, insanlar genellikle duygu üzerinde hareket etmelerine neden olan davranışsal yanlılıklarla uğraşırlar. Bu davranışsal finansmanın temelidir, psikolojik teoriyi konvansiyonel ekonomiyle birleştiren nispeten yeni bir çalışma alanıdır. Davranışsal finans ticaret davranışını öngörür ve daha verimli ticaret stratejileri oluşturmak için bir temel olarak kullanılır. Kaliforniya Üniversitesi'ndeki bir çalışma, yatırımcıların yatırım kararlarını ampirik verilerden daha çok etkileyen davranış yanlılıklarına sahip olduklarına dair güçlü kanıtlar bulmuştur. Burada, bireysel aracı hesaplarında ticaret yapan perakende ticaret yapanların arasında yaygın olan bu önyargıların dördünü vurguluyoruz.

Aşırı Güvensizlik
Aşırı güvenmenin iki bileşeni vardır: bilgilerinizin kalitesine aşırı güvenin ve azami kazanç sağlamak için söz konusu bilgilere zamanında hareket edebilme beceriniz. Çalışmalar, aşırı güven duyan tüccarların daha sık ticaret yaptıklarını ve portföylerini uygun bir şekilde çeşitlendirmediklerini gösteriyor.

Bir çalışma, belirli bir indirim aracı şirketinde 10, 000 müşteriden gelen ticareti analiz etti. Çalışma sık ticaretin yüksek getiri sağlayıp sağlamadığını araştırmak istedi. Çalışma, vergi kaçırma işlemlerini ve diğerlerini likidite ihtiyaçlarını karşılamak için geri çektiğinde, satın alınan hisse senetlerinin bir yılda% 5, iki yıl içinde% 8.6 daha düşük bir performans gösterdiğini buldu. Bir başka deyişle, perakende yatırımcı ne kadar aktif olursa, daha az para kazanırlar. Bu çalışma birçok pazarda defalarca tekrarlandı ve sonuçlar her zaman aynıydı. Yazarlar, tüccarların "temel olarak para kaybetmek için ücret ödüyor" sonucuna varmıştı.

Bu Önlemleri Nasıl Verebilirim
Daha az ticaret yapın ve daha fazla yatırım yapın. Ticaret faaliyetlerine girerek, bilgisayarlara, kurumsal yatırımcılara ve dünyanın her yerindeki diğer şirketlere karşı sizden daha fazla veri ve daha fazla tecrübe ile ticaret yaptığınızı anlayın.Olasılıklar ezici çoğunlukla lehine. Zaman diliminizi artırarak, dizinleri yansıtarak ve temettülerden yararlanarak, muhtemelen zenginlikle zaman kazanacaksınız. Bilgilerinizin ve sezgilerinizin pazardaki diğerlerinden daha iyi olduğuna inanmak için teşvik edin.

Reddetme pişmanlığı
Kabul, bunu en az bir kere yaptın. Belli bir hisse senedinin değerli fiyatlı olduğuna ve çok az dezavantaj potansiyeline sahip olduğuna emin oldunuz. Ticareti siz yaptınız, ancak yavaş yavaş sana karşı çalıştı. Hâlâ haklımış gibi hissettiniz, kayıp azaldıkça satmadınız. Pozisyonu satmadığınız sürece herhangi bir kayıp kaybı olmadığı için bırakın. Sana karşı gelmeye devam etti ancak hisse senedinin değerinin çoğunu kaybedene kadar satmadınız.

Davranış ekonomistleri pişman derler. İnsanlar olarak, pişmanlık duygusunu mümkün olduğunca önlemeye çalışıyoruz ve genelde pişmanlık duygularına sahip olmaktan kaçınmak için çoğu zaman mantıksız uzunluklara gideceğiz. Pozisyonu satmamak ve bir kayıpta kilitleme yaparak, bir tüccar pişmanlıkla uğraşmak zorunda değildir. Araştırmalar, tüccarların kazanç kaybetme ya da orijinal maliyet tabanını kaybetme korkusunu ortadan kaldırmak için kazanan bir pozisyonu erken satma ihtimali 5 ila 2 kat daha fazla ve kaybetme pozisyonunu geçersiz buluyor.

Bu önyargıdan kaçının
Hiçbir şekilde değişmeyen ticaret kurallarını belirleyin. Örneğin, bir hisse senedi ticareti değerinin% 7'sini kaybederse, pozisyondan çıkın. Eğer hisse belirli bir seviyenin üzerine çıkarsa, ticaret belirli bir kazanç kaybederse, kazançları kilitleyecek bir son duruş ayarlayın. Bu seviyeleri kırılmaz kurallar haline getirin ve duygu üzerinde ticaret yapın.

Sınırlı Dikkat Niteliği
Seçim yapmak için binlerce hisse senedi vardır ancak bireysel yatırımcıların her birini araştırma zamanı veya arzusu yoktur. İnsanlar, ekonomist ve psikolog Herbert Simon'ın "sınırlamalı rasyonellik" denen şey tarafından sınırlandırılmıştır. Bu teori, bir insanın, birikebilecekleri sınırlı bilgiye dayalı kararlar alacağını belirtmektedir. En etkili kararı vermek yerine, en tatmin edici kararı veriyor olacaklar.

Bu sınırlamalar nedeniyle, yatırımcılar web siteleri, finansal ortamlar, arkadaşlar ve aileler ya da kendi araştırmaları dışındaki diğer kaynaklar aracılığıyla dikkatlerini çeken hisse senetleri göz önüne almak eğilimindedir. Örneğin, bir biyoteknoloji borsası, büyük bir bükülme ilacı için FDA onayı alırsa, bildirilen haber yatırımcıların dikkatini çektiği için yukarı yönlü hareket artabilir. Aynı hisse hakkında daha küçük haberler, medyaya ulaşamadığı için çok az piyasa tepkisine neden olabilir.

Bu önyargıdan kaçının
Medyanın ticaret faaliyetleriniz üzerinde bir etkisi olduğunu kabul edin. Hem bilinen hem de "dayak yolu" dışındaki hisse senetlerini araştırmak ve değerlendirmek öğrenmek, size gelmesini beklediysen hiç bulamayacağınız kârlı esnafları ortaya çıkarabilir. Medya gürültüsünün kararlarınızı etkilemesine izin vermeyin. Bunun yerine, medyayı birçoğu arasında bir veri noktası olarak kullanın.

Keşif Eğilimleri
Bu tartışmasız en güçlü ticaret yanlılığı.Davranışsal finans araştırmacıları, yatırım fonu için taahhüt edilen tüm yeni paranın% 39'unun, önceki yılın en iyi performansı ile fonların% 10'una gittiğini tespit ettiler. Finansal ürünler genelde "geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir" uyarısını da içeriyor olsa da, perakende tüccarlar hala geçmişi inceleyerek geleceği tahmin edebileceklerine inanıyorlar.

İnsanlar kalıpları saptamak için olağanüstü bir yeteneğe sahiptirler ve onları bulduklarında geçerliliğine inanırlar. Bir model buldıklarında üzerinde hareket ederler, ancak çoğu zaman bu model önceden fiyatlandırılır. Bir model bulunsa bile, pazar çoğu tüccarın kabul etmesi gereken çok daha rastgele olur. University of California çalışması, kararlarını geçmişteki performansa ağırlık veren yatırımcıların, diğerlerine kıyasla en fakir performans gösterdiğini buldu.

Bu önyargıdan kaçınma
Eğer bir eğilim bulursanız, büyük olasılıkla pazar kendinizden çok önce tanımlamış ve onu sömürmüştür. Yükseklerden satın alma riskinden kaçınırsınız - stok çekilmeyi değer olarak izlemek için zamanında koyduğunuz bir ticaret. Bir verimsizliği kullanmak istiyorsanız, Warren Buffett yaklaşımını ele alalım; Başkaları korktuğu zaman satın alın ve emin olduklarında satmak. Sürü takibinin ardından nadiren büyük ölçekli kazançlar üretir.

The Bottom Line
Bu önyargılardan herhangi birinde kendinizi biraz rahatsız ediyor musunuz? Bunu yaparsanız, insan duygusunun tuzaklarından kaçınmanın en iyi yolunun ticaret kurallarının olması olduğunu anlayın. Belirli bir yüzdeyi düşürdükten sonra satmak, belirli bir yüzdeyi aştıktan sonra hisse senedi satın almamak ve belirli bir süre geçene kadar bir pozisyon satmamayı içerebilir. Bütün davranış yanlılığını önleyemezsiniz, ancak ticaret etkinlikleriniz üzerindeki etkiyi en aza indirebilirsiniz.