General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20, 14 +% 1 Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) öz sermaye getirisini (ROE) -5 seviyesine ulaştı. Eylül 2015'te biten 12 aylık dönemde% 91. Bu, GE'nin ROE'sinin negatif olduğu ilk on yılı aşkın bir süredir işaret ediyor. Nitekim, şirketin ROE 2005'ten bu yana her yıl% 9,6 ya da daha yüksek bir seviyededir. Net geliri 2015 yılında güçlü olumludan olumsuza doğru sallanarak şirketin ROE'deki düşüşe neden olmuştur.

ROE Analizi

GE'nin -5. % 91'lik 12 aylık ROE, keskin ve ani bir düşüş anlamına geliyor. Şirketin ROE, sadece güçlü değil, aynı zamanda on yıldan fazla bir süredir oldukça tutarlıydı. Ani ROE düşüşünü hızlandırmak, 2005 yılından 2014 yılına kadar yıllık 15 milyar dolar ile 20 milyar dolar arasında değişen ancak 7 dolar seviyesine gerileyen net gelirdeki keskin bir düşüş oldu. Eylül 2015'te sona eren 12 aylık dönem için 3 milyar. Şirketin birkaç yıldır 120 milyar ila 130 milyar dolar arasında dalgalanan özkaynakları tutarlı kaldı ve benzer bir düşüş yaşamadı.

Şirket, keskin kazançlarını çeşitli faktörlere bağlıyor. Petrol fiyatlarındaki hızlı düşüş nedeniyle zarar gören petrol ve doğal gaz faaliyetlerine sahip. GE'nin yurtdışı faaliyetleri, özellikle Asya para birimlerinde 2015 yılında kan kaybına uğrayan güçlü dolar nedeniyle gelirlerini kaybetti. Ayrıca şirket, temel faaliyetlerine yeniden odaklanmayı ve sonuç olarak satmayı başardı borç verme kolu gibi alakasız iş kolları. Gelirlerini mahsuplaştıran harcamalar bu şekilde gerçekleşti.

3M Company (NYSE: MMM MMM3M Co232, 22-0.% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuş) gibi diğer büyük kapaklardaki konglomeralar, ve Honeywell International, Inc. (NYSE: HON HONHoneywell International Inc144 97-0.% 30 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), ROE'lerini ve kazançlarını 2015 yılında tutarlı kılmıştır. Bunlar GE'ye rakip olanların petrol ya da deniz aşırı pazarlara maruz kalma düzeyleri aynı değildir.

DuPont Analizi

DuPont analizi, ROE'nin üç bileşenini incelemek için kullanılır: net marj, varlık ciro oranı ve öz sermaye çarpanı. Bu bileşenlere ve bunların ROE ile olan ilişkilerine bakmak ve hangisinin ROE üzerinde en büyük etkiye sahip olduğunu belirlemek için kullanılır.

GE'nin Eylül 2015'te biten 12 aylık net marjı -4. % 97. Bu, net marjının önceki beş yılda kademeli olarak yükseldiği sonrasında geldi. Şirketin son on yıldaki net marjı, ROE'si ile biraz güçlü bir korelasyona sahip ve en azından ılımlı bir etki yarattığını öngörüyor. İki ana rakibi olan 3M ve Honeywell, GE'nin mevcut sıkıntılarının endüstri çapında bir problemin sembolü olmadığını gösteren 12 aylık döneme ilişkin iki basamaklı güçlü kenar boşlukları bildirdi.

GE'nin 12 aylık aktif ciro oranı, 0'dır. 24. Varlık devir oranı, bir şirketin varlıklarından ne kadar verimli satış geliri ürettiğini ölçer. Bu rakam tutarlı kalmış ve şirketin ROE'deki keskin düşüşün etkisiyle bile 2014'ten itibaren hafifçe tıklanmıştır. GE'nin varlık cirosu ve ROE 10 yıl geriye baktığımızda, hafif korelasyon gösteriyor ki bu durum önceki yatırımcılığın üzerinde en azından küçük bir etkiye sahip olduğunu gösteriyor. Şirketin varlık cirosu, 0,3'de 3 milyon YTL, Honeywell'de 0,8'de geride kalıyor. Eylül 99'da GE'nin Eylül 2015'te biten 12 aylık öz sermaye çarpanı 5. 23. Özkaynak çarpanı varlıkları özkaynak ile karşılaştırıyor ve bir şirketin kaldıraçlı durumunu gösterir. Rakam ne kadar yüksek olursa, şirket varlıklarını satın almak için borç bağımlılığı yapıyor. GE'nin öz sermayesi çarpanı hafif aşağı yöneldi, borç açığa çıkması mevcut sıkıntıların suçlusu değil. Bununla birlikte, şirket her ikisi de 3'ün altında özdeğer çarpanı olan 3M veya Honeywell'den daha fazla yararlanılmıştır.

The Bottom Line

GE, yıllar boyunca, hatta ciddi ekonomik türbülans ortamında bile oldukça tutarlı bir performans gösterdi 2000'lerin sonları ve 2010 başında. ROE'deki ciddi ve ani dalgalanma ve negatiften pozitife doğru kazanç kesinlikle endişe vericiyken, şirketin açıklamaları makul ve sorunlarının kısa süreli olacağına inanmak için bir neden var. 2016 yılı GE için söylenecek. Şirketin ROE ve kazançları, 2005-2014 yılları arasında sürekli olarak kaldıkları seviyeye ulaştığında, yatırımcıların hisse senetleri konusunda ilerlemeleri konusunda kendilerini güvende hissetmeleri gerekir.