a:

Bir yatırımcı tahvil satın alıp vade tarihine kadar elinde tutarsa, getirisi vade sonuna kadar olan getiriye (YTM) eşit olacaktır. Öte yandan, yatırımcı vadeye kadar tahvil tutmazsa (uzun vadeli tahviller için ortak bir uygulama olan), toplam getiri, devralma süresi veya getiri dönemi boyunca elde edilen getiriye eşit olacaktır.

Faiz dalgalanmaları ve bekleme süresiyle ilgili belirsizlik nedeniyle, holding dönemi getirisi YTM'ye göre hesaplamak daha zor olabilir.

Vadeye Kalan Getiriye

Vadeye kadar elde tutma getirisi, yatırımcının olgunlaşıncaya kadar tahvil tutması için verimi yansıtmaktadır. YTM'yi hesaplama formülü uzun ve karmaşıktır, ancak doğru bir şekilde uygulanırsa, tahvilin kalan kupon ödemelerinin bugünkü değeri hesaplanmalıdır.

YTM, standart getiri hesaplamalardan farklıdır çünkü para zamanı değerini ayarlar. Para değerlerinin zaman değerini tersine çevirmek çok fazla deneme yanılma gerektirdiğinden, YTM bu amaçla tasarlanmış programlar için en iyi seçenektir.

Holding Dönem İadesi

Tahvil yatırımcıları ihraççının tahvilini almak ve vadeye kadar tutmak zorunluluğu bulunmamaktadır. Tahvil için aktif bir ikincil piyasası var. Bu, birisinin 12 yıl önce çıkarılan 30 yıllık tahvil alıp beş yıl tuttuğu, ardından tekrar satacağı anlamına gelir.

Böyle bir durumda, bondholders, 12 yıllık tahvilin getirisinin ne kadar olgunlaşacağından (18 yıl sonra) umursamaz. Tahvilin beş yıllığına elinde tuttuğu takdirde, kazanacağı kazanç sadece 12 ila 17 yaşları arasında olur.

Bono sahibi, tahvilin beş yıllık tutma süresi iadesini hesaplamaya çalışmalıdır. Bu, YT formülünü hafifçe değiştirerek tahmin edilebilir. Bonahan, satış fiyatını par değerin yerine koyabilir ve vadeyi tutma süresinin uzunluğuna eşit şekilde değiştirebilir.