Hedeflenen tarih yatırım fonları, tasarruflarını aktif bir şekilde yönetmek istemeyen yatırımcılar için tahvil ve CD'ye alternatif olabilir. Çünkü fon sahibi hedef tarihine yaklaştığında - genellikle emeklilik olduğunda - bu fonların belirli aralıklarla varlıklarını daha muhafazakâr bir karışıma yeniden ayırdıkları için. Nispeten yeni olan bu fon kategorisi, kolaylık ve genel standartlara uyumu nedeniyle profesyonelce yönetilen ürün pazarında bir dayanak noktası olmuştur. Otopilotta çalışan bir yatırım alternatifi arayan yatırımcılar bu benzersiz araçlarla tanışmalı.

Hedef Tarih Fonlarının Tarihi

Hedef tarih fonları, Barclay'ın Global iShares'in LifePath Portföyünü tanıttığı Kasım 1993'te ilk kez ortaya çıktı. Onların pazar payı 2006'nın Emeklilik Koruma Yasası'nın, onaylanmış varsayılan yatırımların tüm nitelikli emeklilik planları içerisinde sunulması gerektiğini belirttiği zaman büyük ölçüde genişletildi. Hedeflenen tarih fonlarının yapısı, bu mevzuatta ortaya konan tüm mütalaa gereklerini karşıladığından, birçok para yöneticisi için tercih edilen bir araç haline gelmişlerdir. Birçok işveren tarafından otomatik plana kayıt yaptırılması, bu fonlara para akışını daha da artırdı. 2006 ile 2013 yılları arasında, hedef tarih fonlarındaki toplam aktifler 110 milyar doların biraz üzerinde 600 milyar dolara fırladı.

Nasıl Çalışırlar?

Hedef tarih fonları, genellikle bazı durumlarda, borçlar, hisse senetleri ve hatta alternatif yatırımlar gibi çeşitli varlık kategorilerini kapsayan diğer fonlara yatırım yapan fonlar olarak inşa edilir. Daha önce de belirttiğim gibi, bu fonlar, hedef tarih yaklaştıkça, ihraçtaki büyümeye odaklı bir portföy tahsisinden daha muhafazakar varlıklara aşamalı olarak geçiş yapmak üzere tasarlanmıştır. Çoğu hedef tarih, esas olarak bazı 529 planda bulunmasına rağmen öncelikle emeklilik fonlama araçları olarak kullanılır. Bazı hedef tarih fonları aktif olarak yönetilirken diğerleri çeşitli pazar endekslerine pasif olarak yatırım yapmaktadır. Bu fonların varlıklarını değiştirme oranı "kayma yolu" olarak bilinir ve tüm fonlar iki kategoriden birine girer. "To" fonları hedef tarihte en tutucu tahsise ulaşmak için kayma oranlarını yapılandırırken "through" fonları enflasyona karşı bir çit sağlamak için hedef tarihten sonraya kadar en tutucu tahsislerine ulaşmayacak.

Morningstar 600'ün üzerinde hedef tarih fonu oluşturuyor ve yaklaşık üçte biri altın, gümüş ve bronz tabakalara ayrılıyor. Bazı hedef tarih fonları yalnızca federal hükümetin Thrift Tasarruf Planı'nda (TSP) çalışanların yararlanabileceği Ömür Boyu Para Fonu gibi belirli planlar dahilinde kullanılabilir.Diğerleri, T. Rowe Price tarafından teklif edilenler gibi aracılık kanalları vasıtasıyla halka arz edilir.

Hedef tarih fonlarının nasıl işlediğine dair bir örnek Yaşam Döngüsü Fonu'nu kullanarak gösterilir:

TSP'deki Yaşam Döngüsü (L) Fonları Blackrock Capital Advisors tarafından yönetilmektedir. Bunlar, TSP'deki diğer beş temel fonun birleşmesini temsil eder:

• G Fon - Teminat olarak pazarlanabilir olmayan bir devlet tahviline yatırılıyor.
• F Fund - Barclay'ın, kamuya açık devlet tahvilleri, kurumsal ve bazı yabancı bonolardan (düşük riskli) oluşan Sermaye Toplam Tahvil Fonu'na yatırım yapar.
• C Fon - Büyük cap fon. Standard & Poor's 500 Endeksine yatırım yapar (orta risk).
• S Fonu - Küçük fon fonu. Wilshire 5000 Endeksindeki diğer 4500 şirketten (yüksek risk) oluşan Dow Jones Toplam Borsa Getiri Endeksi'ne yatırım yapıyor.
• I Fon - Uluslararası Fonu. Morgan Stanley Avrupa, Avustralasya ve Uzakdoğu Fonu'na yatırım yapar ve Birleşik Devletler dışındaki 22 gelişmiş ülkedeki şirketlerin hisse senetlerini tutar (yüksek risk).

L Fonlar, hedef tarihte ödeme yapmaya başlamak üzere tasarlanmış "edilgen" fonlara sınıflandırılabilir. Her L Fon takvim on yılının başında olgunlaşır. Mevcut L Fonları L2020, L2030, L2040 ve L2050'dir. Ayrıca ya 2015 yılına ya da öncesinde emeklilik geliri elde edenlere yönelik bir L Gelir Fonu bulunmaktadır. Diğer fonlar başlangıçta üç hisse senedi fonuna yönelik güçlü bir önyargı ile tahsis edilmiştir. Blackrock Capital'teki portföy yöneticileri, daha sonra üç hisse senedi fonundaki küçük bir yüzdeliği her 90 günde bir her iki tahvil fonuna yeniden tahsis edecek ve bu tarihte fon varlıklarının% 80'i tahvil fonlarına tahsis edilen kalan kısım hisse senedi fonları arasında bölünür.

Avantaj ve Dezavantajları

Hedeflenen fonlar tarafından sunulan el ele tutuşu yaklaşımı, aktif yatırım yönetiminden kaçan yatırımcılara emeklilik veya diğer yatırım tasarruf planlarını otomatik pilota koymanın kolay bir yoludur. Ancak, bu fonlardan kaynaklanan sınırlamaların, bunlardan en iyi şekilde yararlanmak için anlaşılması gerekir. Bu fonlar, aynı hedef tarihte olanlar arasında bile, risk seviyelerine ve varlıkların tahsisi bakımından önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Hiçbirinin azınlığı, nitelikli emeklilik planları için varsayılan tasarruf araçları olarak halen mevcut durumlarına rağmen, herhangi bir teminat türü temin etmektedir.

Hisse sahipleri, hisse senetlerinde ne kadar ağırlıklı olduklarını görmek için, hedef tarih fonlarının tahsisatlarını periyodik olarak kontrol etmeye ihtiyaç duyuyor; hedef tarihten beş yıl önce varlıklarının% 40'ına sahip olan bir fon muhafazakâr yatırımcılar için ideal bir seçenek olmayabilir. Para çekme zamanı geldiğinde fonlarının nasıl görünebileceğinden emin olamayan olanlar, vade sonlarına ulaşmış kendi taşıyıcıları tarafından sunulan fonların hedef tarihlerine bakmalıdır.

Hedeflenen tarih fonlarından sağlanan el ele tutuşu yaklaşımı, aktif yatırım yönetiminden kaçınan yatırımcılara emeklilik veya diğer yatırım tasarruf planlarını otomatik pilota koymanın kolay bir yoludur.Fakat bu fonlardan kaynaklanan sınırlamaların, fonlardan en iyi şekilde yararlanmak için anlaşılması gerekir. Bu fonlar, aynı hedef tarihte olanlar arasında bile, risk seviyelerine ve varlıkların tahsisi bakımından önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Hiçbirinin azınlığı, nitelikli emeklilik planları için varsayılan tasarruf araçları olarak halen mevcut durumlarına rağmen, herhangi bir teminat türü temin etmektedir. Bir fon tahsisi çok riskli görünüyorsa, başka bir alternatif daha uygun olabilir.

Bazı fonlar ağır satış masrafları ve yönetim ücretleri peşinde, diğerleri ise minimum masraflarla masrafsız teklif olarak satılıyor. Birçok yatırımcı, ödevlerini para koydıkları paralarla yapmaktan rahatsız olmamıştır. SEC tarafından 2012'de yapılan bir araştırma, katılımcıların yalnızca üçte birinin bu fonların emeklilik süresince garantili gelir sağlamayacağını anlamadıklarını ortaya koydu. Buna ek olarak, geniş ve değişen bir ürün karmasına sahip oldukları için, bu fonların dışında yatırım yapılan diğer varlıklara sahip kişiler, varlık tahsisi yaptıklarında hedef fon varlıklarını eklemeyi ve portföylerinin nasıl dengelentiğini gözden geçirmelidirler.

Alt satır

Hedeflenen fonlara para akıtırken yavaşlama belirtisi görülmez. Bir yönetim danışmanlık firması, bu fonlardaki toplam varlıkların 2020 yılına kadar 4 trilyon dolara kadar büyüdüğünü tahmin ediyor - ABD'de her türden emeklilik veya emeklilik planına yatırılan paranın yaklaşık yarısı. Bunları kullanan Yatırımcılar ödevlerini, seçtikleri fon gerçekten risk toleransı, yatırım hedefleri ve zaman ufkuna uyuyor. Hedef tarih fonları hakkında daha fazla bilgi için borsacınıza veya finansal danışmanınıza danışın.