Bilançolar, yatırımcılara bir şirketin sağlığı ve yönetimin işi ne kadar verimli yönettiğini anlatan ciltleri konuşuyor. Dahası, gelir tablosunda belirli kalemleri hesaplamak için kullanılan gerekli girdileri sağlarlar. Örneğin, satılan malların maliyetinin hesaplanması, bilançonun "varlıkları" nda bulunan envanter seviyesini (ham madde, devam etmekte olan iş) gerektirir. Gelir tablosuyla birlikte, bilanço aynı zamanda şirketin ürettiği getirilere dair bilgiler sağlayabilir. Bir bilançonun anlaşılması için en basit yol finansal oranları hesaplamak ve analiz etmektir. Fakat oranlar tek başına bir bilançonun gücünü açığa vurmaz. Gerçek bilgi, eğilimi takip ederek oranları endüstri rakipleriyle karşılaştırarak gelmektedir. Google'ın (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0.% 64 Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu) 2014 yıl sonu bilançosunu finansal ve yönetim gücünü saptamak için inceleyelim.

Likidite Oranları

Analistler, bir şirketin yükümlülüklerini ödeyebilme becerisini anlamak için iki yaygın likidite oranını, hızlı oranı ve cari oranı kullanmaktadır. Google'ın likidite oranları aşağıdaki gibidir:

2014	2013
Likidite Oranları
Hızlı Oran	3. 83	3. 69
Geçerli Oran	4. 80	4. 58

Veri kaynağı: Google 2014 10K.

Yorumlama : oran ne kadar yüksek olursa, Google'ın mevcut yükümlülüklerini mevcut varlıklarıyla karşılayabileceği anlamına gelir. Dönen varlıklar, nakit, menkul kıymetler ve alacak hesapları gibi hızlı bir şekilde nakde dönüştürülebilen varlıklardır. Örneğin, 2014'ün geçerli oranı, mevcut sorumluluğun her 1 ABD Doları için, Google'ın 4 ABD doları olması anlamına gelir. Mevcut varlıkların 8'i, şirketin genel likiditesinin çok iyi olduğunu gösteriyor.

Verim Oranları

Bu oranlar, bir şirketin varlıklarını ve yükümlülüklerini ne kadar iyi kullandığını, müşterilerin ödemelerini ne kadar süre alacağı, şirketin faturalarını ne kadar süre alması, ve sabit varlıklarını ne kadar iyi satış gelirlerine dönüştürdüğü. Google'ın verimlilik oranları şöyledir:

2014	2013
Verim Oranları
Alacak Çekilişi	6. 86	7. 09
Sabit Varlık Cirosu	3. 27	4. 22
Satıştan Net İşletme Sermayesine	7. 73	9. 16
AP'den Satışa	0'a. 03	0. 04
Günlerin Üstünde Satış (DSO)	56. 54 73	. 80
Gün Borçlarını Artırma (DPO)	24. 40 37	. 71
Gayri maddi varlıklar BV'nin yüzdesi	0. 04	0. 07

Veri kaynağı: Google 2014 10K.

Yorumlama : Alınabilir ve sabit varlık devir oranlarına ne kadar yüksek olursa, o kadar iyi olur. Google, alacaklarını nakit çeviriyor. 2014 yılında şirket alacaklarını yılda yaklaşık yedi kez toplarken bir önceki yıla göre biraz daha yavaş, ancak yine de iyi bir tempoda toplandı.Daha yüksek bir sabit varlık oranı da tercih edilir. Bu, Google'ın 3 dolara ürettiğini gösterir. Sabit varlıklara yatırılan her $ 1 için 27 satış gerçekleşti. Bu oran 2013'ten biraz azalıyordu. Benzer şekilde, net işletme sermayesi satışları da 2013'ten geriledi. 2014'de Google 7 dolar kazandı. İşletme sermayesine yatırılan her 1 dolar için 73'ü. Tersine, satışlara düşük borç hesapları (AP), bekleyen gün sayısı (DSO) ve ödenmemiş gün sayısı (DPO) daha yüksek etkinliği gösteriyor. DSO 2014'te biraz daha kötü iken, DPO'lar şirketin faturalarını ödediğini belirten daha yüksek bir kalite metri olan 2013'ten büyük ölçüde iyileşti. Bazen şirketler borçlarını artırarak "nakit" miktarını artıracak ve varlıkların yapay olarak daha yüksek görünmesini sağlayacaktır. Maddi olmayan duran varlıklar, Google'ın defter değerinin yüzde birinden daha azdır. Bu hesaplama, satılamayan şerefiyeyi kapsamaz ancak işletme ekonomisinin kritik bir bileşeni olan Google'ın teknoloji patentlerini içerir. Genel verimlilik 2013'ten biraz düşük ancak yine de güçlü.

Kuvvet ve Kârlılık Oranları

Borç ödeme gücü veya kaldıraç oranları, başkaları tarafından borç olarak verilen karşılığın dahili olarak üretilen varlıkların (öz sermaye) seviyesinin önemli ölçütleri arasındadır. Ayrıca, karlılık veya yönetim gücü, özkaynak kârlılığı veya varlık oranlarına göre ölçülür. Google için önemli oranlar şunlardır:

2014	2013
Mukavemet Oranları
Özkaynaklara Borçlar	5. % 0	6. % 0
Deb'in-için-Varlık	4. % 0	4. 7%
Kârlılık Oranları
Özkaynak Kârlılığı	% 15	% 14
Aktif Kârlılığı	% 12	% 14

Veri kaynağı: Google 2014 10K.

Yorumlama : Borç-öz varlık veya varlık ne kadar düşük olursa, o kadar iyi olur. Bu oranlar, Google'ın varlıklarını finanse etmek için Google'ın eşitlikten veya varlıklardan daha düşük bir borcu kullandığını ve bu trendin olumlu olduğunu gösteriyor (2014'te 2013'ten daha iyi). Kârlılık oranları, yönetim gücünü ölçmek veya şirketin, istihdam edilen varlık veya varlıklardan ne kadar iyi bir kâr elde edebildiğini ölçmek için kullanılır. Geri dönüş ne kadar yüksek olursa o kadar çok tercih edilir. Aktif kârlılığı (ROA) biraz daha düşük iken, öz sermaye getirisi (ROE) Google için 2014'te marjinal olarak daha olumluydu. Genel olarak, bilanço ve yönetim gücü, 2014 yılında iyileşmiştir.

Bilançoya Dayalı Değerleme

GOOG'in hisse alıp satmamaya karar vermek, değerlemesinden de etkilenmektedir. Ortak değerleme katları, gelir tablosundan gelen girdilerden fiyat (P / E) veya işletme değerinin FAVÖK'e (EV / FAVÖK) -

girdilerini içerir. Bilanço ayrıca, özellikle nakit ve defter değerine ve zaman içindeki değişime dayalı olarak bir hisse senedinin cazibesine dair bilgiler sağlar.

2014	2013
Değerleme
nakit / share	93. 86 72	. 65
BV / hisse	152. 10	128. 85

Veri kaynağı: Google 2014 10K.

Yorum: Özünde hisse başına nakit değeri yatırımcıya, herhangi bir kâr olmadan dahi olsa, Google kendi başına 93 dolarlık bir oranda yatırım yapabileceğini söyler. 152 ABD Doları başına hisse başına kitap değeri, 2014'ün sonunda Google'ın yaklaşık 3 işlem gördüğünü gösteriyor.Hisse başına defter değerinin 5 katı.

Endüstri Karşılaştırmaları

Trend analizi dışında, şirketin bilançosu endüstrisi için normal bir aralıkta olup olmadığını belirlemek için rekabetçi analiz yararlıdır. Paketten sapma, oranların neden bu kadar çarpıcı farklı olduğunu anlamak için daha fazla analiz yapmayı garanti eder. On iki aylık (TT) ROE ve ROA ve en son çeyrek (çeyrek) borç / sermaye oranı (D / E) ve mevcut varlık (CA) oranları, akranlara karşı bilanço gücünü değerlendirmek için ortak oranlardır. İnternet içeriği karşılaştırıldığında Yahoo, Inc. (YHOO) ve Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0.% 70 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur), Google'ın bilançosu paketin ortasında görünür.

Sanayi Malları	Yahoo (YHOO)	Facebook (FB)	Google (GOOG)
ROA (TTM)	0. 10 38	. 72	8. 71
ROE (TTM)	29. 11 02	. 14 4	. D / E (dak)
3. 14	0. 65	7. CA (mqq) 999. 14	9. 6
4. 8	Kaynak: Yahoo Finance.	Yorumlama	: Google, varlıklarına göre Yahoo'dan ve yalnızca Facebook'ın biraz arkasından kâr sağlamada daha iyi. Google'ın ROE, Facebook'tan daha iyidir, ancak Yahoo'lara kıyasla daha soluktur. Değişikliklerin bazıları, Yahoo'nun hissedar özkaynak hesabından gelebilir ve bu, önemli ölçüde daha düşük olabilir. Likidite ve borç ödeme açısından Google, diğerlerinden daha yüksek bir borç / öz sermaye oranına sahiptir, ancak şu anki borçlarını 4.8'de mevcut varlıklarını kullanarak kapatabilmektedir. Genel olarak, bu karşılaştırma, Google'ın bilançosunun endüstri standartlarında görünür.

Uyarılar

Uyarılmalıdır: bilanço, bir yerin şirketinin giderleri gizlemeye veya mevcut kazançlarını değiştirmek için diğer mali manevralar yapmaya çalışabilir. Giderilmesi gereken sermayeleştirme maliyetleri, varlıkları artıran ön ödemeli giderler ve yükümlülükleri artıran tahakkuk eden giderler, gelir tablosunda maliyetle karşılanacak ve bu da net geliri azaltacaktır. Bu yılın her mevsiminde büyük bir darbe kırmızı bir bayraktır. Bilanço dışı düzenlemelerin kullanımı gibi kazançları artırabilecek birçok muhasebe hile var. Google'ın ön ödemeli varlıkları ve tahakkukları, şirketin bu kalemler için tutarlı muhasebe kullandığını belirten 2013 ile 2014 yılları arasında satılmaktadır. The Bottom Line

Final analizi, Google'ın sağlam bir bilançoya sahip olduğu ortaya koyuyor. 2013'e kıyasla yüksek likidite, biraz daha düşük verim, daha iyi yönetim gücü ve daha yüksek değerleme Google'ın bilançosunun güçlü olduğunu gösteriyor. Son olarak, Google, endüstri rakiplerine kıyasla iyi konumlandırılmış durumda.

Feragat: Yazar, Google, Inc.'de hisse sahibi.