1993 yılında kurulan borsa yatırım fonları (ETF), son yıllarda popüler yatırımlar haline gelmiş ve tarihteki diğer finansal ürünlerden daha hızlı yönetim altında birikmiş varlıklara sahiptir. Şimdi yaklaşık 2 dolar taşıyorlar. 5 trilyon varlık ve para, hem bireysel yatırımcılardan hem de kurumlardan kendilerine dökülmeye devam ediyor. Ancak şu anda var olan ETF'lerin sayısı, özellikle yatırım amaçlı özel hedeflere sahip olanlar arasında talebi aşmaya başlamış olabilir. Bu noktada, çok fazla ETF olup olmadığı ve bazıları yatırımcı ihtiyaçlarına gerek duymayan hedefleri gerçekleştirmekle ilgili soru ortaya çıkıyor.

Uzman Hedefler

Piyasaya ilk giren ETF dalgası, S & P 500 ya da Russell 2000 Endeksi gibi geniş tabanlı piyasa endekslerine yatırıldı. Ancak, zaman geçtikçe ve giderek daha fazla ETF piyasaya sızdığında, ihraççılar ekonominin çok dar kesimlerine odaklanan daha özel fonlar yaratmaya başladılar. Yabancı bir ETF, yabancı bir ülkenin büyük borsalarında işlem gören menkul kıymetlere yatırım yapmış gibi geldi. Borsada işlem gören notlar (ETN), ihraç eden bankanın yarattığı bir kredi sözü taşıdığı ortaya çıktı. Ve daha sonra, PowerShares gibi birçok ETF ihracı, egzersiz araçlarını, doğrudan veya tersine belirli bir kriterin çarpılarına yükselecek ve düşürecek şekilde yaratmaya başladı. (Daha fazla bilgi için, bkz. Borsa Yatırım Fonu Giriş .)

ETF piyasasındaki en son trend, portföy yöneticilerinin portföyü belirli menkul kıymetlere göre daha ağırlıklı olarak ağırlıklandırarak farklı bir metrik ölçümü elde etmek için geleneksel geniş tabanlı bir endeksin farklı sürümlerini yarattığı akıllı beta. ağırlıklandırma. Bu, ETF'nin piyasalardaki belirli hisse senetleri veya sektörler gibi, piyasadaki verimsizliklerden kâr etmesine izin verebilir ve ihraçcının aşırı değer düşüklüğü olarak algıladığı düşünülür.

Söylemeye gerek yok, bu finansal riskten korunma aracı genellikle çok yüksek risk ve oynaklık seviyelerine sahiptir ve fiyatlamaları genellikle oldukça verimsizdir. Örneğin, iPath Uzun Geliştirilmiş MSCI EAFE Endeksi ETN (MFLA), 2016 yılının Ocak ayında son işlem gördü. Şu anki teklif fiyatı 67 dolardır. 72 ve sormak fiyatı 155 $ 'dır. 75. Bu anıtsal boşluk, bir ETF'nin varlıkları çok düşük olduğunda ve işlem hacmi çok ince olduğunda ortaya çıkar. Ve akıllı beta fonları, kazanç sağlamak için tasarlanan verimsizlik ortadan kalkıncaya kadar akıllı oyunlar olacak.

Bu kadar çok ETF'nin varlığının bir başka nedeni, şimdi bunları yapmak daha ucuzdur. 5 ila 10 milyon dolarlık tohumluk sermayesi toplayabilen herhangi bir fon yöneticisi, bu fonlardan birine başlayabilir ve daha düşük seviyede varlıklar idare eden bir kırılma noktasına gelebilir. Özel veya aktif olarak işlem gören ETF'ler çalıştıranlar, daha yüksek ücretler ücrete tabi tutarak bu kırılmayı daha da düşürebilir.Bu, yeni portföy yöneticilerinin fonlarını ETF alanındaki büyük oyuncularla rekabet etmek zorunda kalmadan aktif bir dağıtım kanalına pazarlamalarına olanak tanır. (Daha fazla bilgi için bkz. 5 ETF Kusurlarını Göz ardı etmeyin .)

Ancak AllStarInvestor'un editörü Ron Rowland tarafından yaratılan bir ölüm izleme listesi de vardır. com. Bu liste, varlıklarda çok az biriken veya çok düşük ticaret hacmine sahip ETF'leri içermektedir ve kapatılması gerektiğine inanıyor. Bu fonların çok azı aslında kapandı, ancak hiçbiri karlı değil ve Rowland muhtemelen bir noktada kapanacaklarını düşünüyor.

Bottom Line

Bugün piyasada çok fazla ETF var olup olmadığı sorusu mevcut seçime bakarak cevaplanabilir. Var olan hemen hemen her tür endeks ya da finansal kriter için bir ETF var ve aktif olarak yönetilen ETF'ler artık birçok farklı ticaret stratejisini izlediği göründü. Özel sektörlerde spesifik stratejiler arayan yatırımcılar, onlara tam uyan bir teklif bulamayabilirken, diğerleri seçmek için çok fazla ETF'ye sahip olabilirler. (Daha fazla bilgi için, bkz. En Çok Artırılmalar ve Takip Ettikleri: Eğitsel .)