İçindekiler:
Bir şirketin sermayesini değerlendirmeden önce, önce istihdam edilen tutarlı, çalışan bir sermaye tanımı yapmanız gerekir. Bir tanımı yaptıktan sonra, birden fazla şirkete başvurabilir, istihdam edilen sermayedeki getirilerini gözden geçirebilirsiniz (ROCE). Bu, bir şirketin kâr elde etmenin etkinliğini karşılaştırmak için bir temel oluşturur. Daha yüksek oranlar tercih edilir.
Çalışan Sermayeyi Tanımlamak
Yatırımcılar, muhtemelen istihdam edilen çok sayıda sermaye tanımıyla karşılaşacaklar; Bu doğal olarak hesaplamanın farklı yöntemlerine dönüşür.
En yaygın kullanılan (ve en basit olan) sermaye işlevi, toplam varlıklardan mevcut yükümlülükleri düşer. Bu kalemlerin her ikisi de bilançoda yer almaktadır. Alternatif bir yöntem, tüm duran varlıkları özetlemektir - orijinal maliyet veya değiştirme maliyeti kullanılarak tutarlı olmak ve bunları iş gelirleri için kullanılan işletme sermayesine eklemektir.
Başka yöntemler de var, ancak bu ikisi en çok yatırımcıya hizmet ediyor. İstihdam edilen sermayeyle aynı tanımlamayı kullansanız bile, farklı endüstrilerdeki şirketleri karşılaştırmaktan kaçının.
Sermayenin Getirisi
ROCE'yi hesaplamak için iki rakam gerekiyor: şirketin net işletme kârı ve istihdam edilen sermayesi. ROCE formülü, işletme kârının istihdam edilen sermayeye bölünmesiyle elde edilen değere eşittir. Daha yüksek ROCE rakamları, sermaye finansmanının daha verimli kullanılabileceğini göstermelidir.
Faaliyet karları mali tablolarda bulunabilir, ancak faiz ve vergi öncesi kazançlar (FVÖK) de kolayca değiştirilebilir. FVÖK ve net işletme karı arasında küçük farklar var, ancak bu farklılıklar ROCE'yi herhangi bir maddi biçimde etkilememelidir.
Sermayenin Değerlendirilmesi
Daha yüksek bir sermayeye sahip olan bir şirket, hissedarlarına paralarını bir miktar daha savuruyor. Farklı firmalara eşit bir yatırımda muhtemel getiri kârındaki farkı esasen değerlendiriyorsunuzdur.
Yüksek bir ROCE iyi bir işarettir, ancak hiçbir yatırım kararı sadece bir karlılık metriğinde yapılmamalıdır. Hisse satın almaya karar vermeden önce yatırım hedeflerinizi ve şirket hakkındaki diğer temel bilgileri düşünün.
Eğer hisse senetlerinizden biri ayrılırsa, daha iyi bir yatırım yapmaz mı? Hisse senetlerinden bir tanesi 2-1'e bölünürse, o zaman hisse senetlerinin iki katı olur mu? Şirketin kazancından aldığınız pay iki kat daha fazla olmaz mı?
Maalesef hayır. Bunun nedenini anlamak için, bir hisse senedi bölünmesinin mekanizmasını gözden geçirelim. Temel olarak şirketler, hisselerinin paylaşımını seçerek hisse senetlerinin işlem fiyatını çoğu yatırımcı tarafından rahat kabul edilen bir seviyeye düşürebilirler. İnsan psikolojisi ne olursa olsun, çoğu yatırımcı 100 hisse senedinin 10 hissesine karşılık 10 hisse senedinin 100 hisse satın almasını daha rahat yapıyor.
Yüksek P / E oranlarına sahip hisse senetleri aşırı fiyatlandırılabilir. Daha düşük bir P / E'ye sahip bir hisse senedi, daha yüksek olanı olan bir hisse senedinden daha iyi bir yatırım mıdır?
Kısa cevap mı? Hayır. Uzun cevap mı? Değişir. Fiyat / kazanç oranı (K / E oranı), on iki aylık dönem için (genellikle son 12 ay ya da on iki ay sonra (TTM) 12 aylık dönem için hisse başına kazanç (EPS) ile bölünen hisse senedinin mevcut hisse fiyatı olarak hesaplanır. ).
Neden büyük ve istikrarlı bir temettü ödeyen bir hisse senedinde, temettü ödemeyen bir hisse senedinden daha az fiyat oynaklığı var?
, Hisse senedi piyasasında yaygın olarak görülen oynaklıktaki farklılıkları anlamak için, öncelikle temettü ödeyen bir hisse senedinin neyin tam olarak ne olduğuna tam olarak bakmamız gerekir. Kamu şirketleri ve kurulları, ortak paydaşlarına, önemli ölçüde ve istikrar düzeyine ulaştıklarında, düzenli olarak temettü dağıtmaya başlarlar.