Tüm yatırımcıların risk ve ödül dengelemesi gerekir. Bir şirkette hisse satın alır ve şirket kazançlarını ve kazançlarını arttırırsa, hisseleriniz artabilir. Şirketin kayıpları olursa, hisseleriniz düşebilir. Yatırımların çoğunluğunun aynı anda değer kaybetmesi ender olduğu için, farklı varlıklara aynı anda para tahsis ederek bazı riskleri çeşitlendirin.

Geleneksel yatırım yönetimi, üç dağıtım stratejisini tanımlar: muhafazakar, ılımlı ve agresif. Her bir varlık dağılım modeli, yatırımcının varsayılacak risk seviyesine göre tanımlanır.

Muhafazakar yatırımcı, piyasa dalgalanmalarına karşı ihtiyatlı olabilir ve olumsuz bir geçmişi olan varlıklara para aktarmak istememektedir. Varlık yöneticileri tarafından bazen "büyüme yatırımcısı" olarak adlandırılan agresif bir yatırımcı, yatırım getirilerini en üst düzeye çıkarmak ve mevcut katkıların mutlak seviyesini korumak için daha az değer verir. Ilımlı yatırımcı tanımlamak daha zordur, ancak genellikle enflasyonun üzerinde getiri hedefleyen ve en riskli pazarlardan kaçınan bir tahvil seçer.

Muhafazakâr Tahsis Modeli

Muhafazakâr bir tahsis modeli, birkaç katı ilke akılda bulundurularak oluşturulmuştur. Bu ilkeler arasında yer alan baş, yatırım değerinde sınırlı bir dalgalanma veya sermayenin korunmasıdır, ancak diğer ilkeler verimlilik ve yüksek kaliteli tahvillerin önemli bir konsantrasyonunu içermektedir.

Yakın zamana kadar, muhafazakar tahsisatlar, çeşitlendirilmiş belediye tahvilleri, kamu hizmetleri, para piyasası fonları ve hatta bazı taktik nakit pozisyonlarından yeterli getiri elde etme eğiliminde idi. Ultra muhafazakar bono portföyleri, 1980'lerin başında yıllık% 25 büyümeyi gördü ancak, genellikle güçlü performans gösteren muhafazakar tahsisat bulmak çok daha zor hale geldi.

Son yıllarda düşük faiz oranları, geleneksel borçlanma araçları için kuponları bastırıyor. Yatırımcının son günlerde yaşanan ekonomik dalgalanma ve agresif merkez bankası alımları ile ilgili endişeleri, Hazine ve diğer yatırımlar için tahvil fiyatları yükseltti ve bu getirileri düşürdü.

Bugünkü muhafazakar yatırımcılar ya düşük getiri ya da daha yüksek bir zarar riski kabul etmek zorunda kalıyorlar. Modern bir muhafazakar varlık tahsisi tipik olarak büyük borsa hisse senetleri, kısa vadeli devlet tahvilleri, kamu hizmetleri ve telekomünikasyon eğilimleri ve belki de yüksek verimli belediye tahvilleri dahildir.

Orta Tahsis Modeli

Orta düzeyde bir tahsis modeli tanımlamak kolay değildir. Herkesin risk duygusu biraz farklı olduğu için bir yatırımcının ılımlı portföyü başka bir yatırımcı tarafından muhafazakâr veya üçüncü bir taraf tarafından çok riskli kabul edilebilir.Bununla birlikte, birkaç genel ılımlı tahsis eğilimi gözlemlenebilir.

İlk olarak, ılımlı bir portföy, belki de toplam varlıkların% 50'sinden fazlasına sahip önemli bir hisse payını içermelidir. İkincisi, makul bir tahsisat, beklenen enflasyon oranının çok üzerinde, nakit ve Hazine notlarına maruz kalmayı sınırlayan getirileri hedef almalıdır. Ayrıca, ılımlı yatırımcıların periyodik piyasa dalgalanmalarına tolerans göstermeleri gerektiği için, ortalama yatırım getirisini elde etmek için yatırım süresi ufku en az 20 yıl olmalıdır.

Çoğu varlık yöneticisi, orta vadeli stratejilerini hem sermaye değerlemesi hem de gelir sağlayacak şekilde tanımlar; bu, tahvil kuponlarını, büyük temettü ödeyen hisse senetleri ve hisse senetleri ile güçlü büyüme umutları arasındaki dengeyi sağlamanın bir başka yoludur.

Agresif Tahsis Modeli

Agresif varlık tahsisi, maceraperest, genç ve iddialı yatırımcının oyun alanıdır. Aşırı derecede agresif bir tahsisat, küçük sermayeli hisse senetleri, yükselen piyasa stokları, kaldıraçlı yatırımlara maruz kalma ve muhtemelen bazı gayrimenkul yatırım ortaklıklarını (GYO'lar) içerecektir. Tarihsel olarak, böyle bir portföy, yıldan yıla büyük bir değer dalgalanmaları gösterecektir. QVMgroup'tan yapılan araştırmalar, tamamen agresif portföylerin zamanın yaklaşık% 20'sini kaybettiğini ve yıllık% 18,07'lik bir standart sapmayı gösterdiğini gösteriyor.

Agresif zihniyetin örtüşmesi, büyüme ve tahvil, temettü veya sermayenin korunması için azaltılmış bir tercihtir. Yaşlı yatırımcılar veya gelir gereksinimi olanlara uygun olmayan genç yatırımcılara, orta derecede farklı ve agresif portföyleri tercih etmeleri için istatistiksel argümanlar var.

Hisse senetleri tarihsel olarak uzun vadede tahvillerden daha iyi ve daha düşük stoklar geçmişte büyük stoklardan daha uzun vadede daha iyi performans sergiliyor ancak bu son fark önemsenmiyor. Bu eğilimler göz önüne alındığında, büyümeye odaklı bir portföy, zaman içinde daha fazla getiri elde etme ihtimalinin yüksek olması durumunda, ekonomik çalkantıdan kurtulmak için yeterli olacaktır.