Modern portföy teorisi ile ilgili olarak sunulan standart konvansiyonel bilgelik veya yatırıma ilişkin: Risk ve ödül arasında kabul edilebilir bir denge kurma. (Bkz. "Modern Portföyün Tarihi")

Çoğu yatırımcı için kabul edilebilir denge, kendisini rahat bir ortama yerleştirmenin anlamına gelir. Orta riskli ve ara geri dönüş menkul kıymetlerine yatırım yapın ve hiç kimse hayatınızın tasarrufunu boşa harcamaktan veya çok mütevazi bir getiri elde etmekten vazgeçmeyecek. Medyan, sosyal açıdan ihtiyatlı olan yerdir. Ancak en mali açıdan en ödüllendirici midir?

Barbell Stratejisine Girin

Barbekü stratejisi, her iki dünyanın en iyisini sağlamaya çalışan bir yöntemdir. Düşünce, aşırı risk almadan önemli miktarda ödeme yapmak için mümkündür. Stratejinin ana direktif risk ve ödül temperleme yararları konusunda sütten bir halk sadece mantığa aykırı değil ki ilginç olan, bu kesin değil: mümkün olduğunca ortadan uzak durun.

Nassim Nicholas Taleb, kimin alışılmışın dışında yöntemler Wall Street'in görünüşte keskin çerez bazı yandı zaman 2007-08 stupendously kar sağladı, hem halter stratejisinin altında yatan ilke ifadeleri ünlü türevleri tüccar ve Arbitrageur aşağıdaki gibidir:

yerine hafif agresif olma olabildiğince risk tedbirler ‘kusurludur, sonra strateji olarak hyperconservative ve hyperaggressive olmaktır" Eğer tahmin hataları savunmasız ve […] en kabul biliyorsanız’ ya da muhafazakâr. "

Yumurtalarınızı iki sepete koyun. Bir sepet son derece güvenli yatırımlar içeriyor, diğeri kaldıraç ve spekülasyondan başka bir şey yapmıyor.

Bu Uzun ve Kestirme

Uygulamada, boru stratejisi sıklıkla tahvil portföylerine uygulanır. riski yerine, burada tanımlayıcı kriter olgunluktır. Orta uzunluktaki vadelerden uzak dururken, kısa vadeli tahvillere ve uzun vadeli tahvillere yatırım yapın. yatırımcı tarafında kalıcı bir taahhüt gerektirir yatırımlar yüksek ödemeye gerektiğini: “Uzun vadeli” denklemin fazla 10. uzun süreli yan basit olmalıdır anlamına gelirken “Kısa vadeli” tipik olarak üç yaşından küçük anlamına gelir dolayısıyla, dengeli bir barbell portföyünün en az yarısı iyi bir getiri ödemek zorundadır. Diğer yarısından - kısa vadeli yarısı - kayda değer bir getiri elde etmek için anahtar (ve gereklilik), olgunlaşan tahvillerin yenileri için sürekli olarak ticareti yapmaktır.

Barbell stratejisinin nasıl çalıştığını, zıt olan mermi stratejisine zıt olarak anlamanız daha kolaydır.Bu, bir yatırımcının bir randevuyu seçmesi için bir yöntem (örneğin, tahviller bundan böyle yedi yıl olgunlaşacak şekilde ayarlanır) ve onunla münhasıran sadık kalıyor. Bu yöntemin en büyük avantajı, faiz hareketlerinden büyük ölçüde etkilenmemesidir. Ayrıca, mermi yatırımcısı vade kriterlerini belirledikten sonra, çoğunlukla yatırımını unutabilir.

Mermi stratejisinin aksine, barbell stratejisi pasif yatırımcılar için değildir. Kısa vadeli (veya ultra-kısa vadeli - bir yıldan az) tahvillere ağırlık vererek, hızla yaklaşan vade tarihleri, yatırımcının , her zaman gelirleri yeniden yatırım yapması gerektiğini ifade eder. Kısa vadeli tahvillerin olgunluk serileri son bulduktan sonra kısa vadeli tahvillerin bulunması, değerlendirilmesi ve satın alınması gerekir. Ayrıca, barbek stratejisini yönetirken başarı, faiz oranlarına bağlıdır. Tahvil portföyünün kısa vadeli bileşenleri, vadelerin yükseldiği (en azından kısa vadeli tahvillerin ömrü boyunca) vade yaparken dolaştığından, yeni tahvillerin seleflerine göre daha yüksek faiz ödemeleri gerekecektir. Faiz oranları düşerse, uzun vadeli tahviller portföyünüzü kurtarır, çünkü daha eski, daha yüksek oranlara kilitlenirler.

Uyarıda Uyanık, Etmez

Yerinde bir barbar strateji ile, herhangi bir anda, bir yatırımcı a) kendi parasının bir kısmını yeni bir kısa kısa serisine Mevcut borçlar vadeye ulaştığında vadeli tahviller ve b) gelecekteki belirli bir zamanda ödemeyi planlayan paranın geri kalan kısmı.

Barbell stratejisi ile ilgili yaygın bir yanlış anlama, küçük bir barbar gibi portföyün felâket önlemek için dengelenmesi gerektiğidir. Mutlaka anlamıyorlar. Barbell stratejisi altında optimize edilen bazı tahvil portföyleri, değerlerinin çoğunu kısa vadeli tahvillere, diğerlerini uzun vadeli tahvillere yoğunlaştıracaktır. Verilen "çok" miktarı belirteç değildir, ancak bir kez 2-1 veya 1-2 bölünmeden çok uzaklaştığınızda, strateji daha az bir barbar gibi görünmeye başlar ve mermi gibi daha fazla olur.

Bir barbek strateji, artan faiz oranlarını kullanmak için tasarlandığından, böyle bir stratejiyi benimsemek için en iyi zaman, kısa ve uzun vadeli tahvil getirileri arasında büyük bir boşluk bulunduğu zaman ortaya çıkmaktadır. Teori, boşluğun sonunda kapanacağı ve tarihsel normlara eriştiği yönünde. Aralık 2013, piyasanın 2011 yılından beri gördüğü iki ila 10 yıllık tahvil arasındaki en büyük boşluğu temsil etti.

Bir yatırım stratejisi varsa, biri yatırım fonu ya da onu takip etmek için döviz ticareti yapan bir fon yarattı. Barbell bağ stratejisini çoğaltmak için tasarlanan ilk ETF 2012'de bir Kanada yatırım firması tarafından geliştirildi (doğal olarak Kanada devlet tahvillerinden oluşuyordu) ve 499999 inci

paralelin her iki tarafında da daha fazla yer alması muhtemel. ^{Kendi Barınağını İnşa Et} Bağımsız bir yatırımcı olmanın güzelliği, profesyonellerin sizin hedeflerinize uyan bir fon yaratmasını beklemek zorunda kalmamanızdır. Barbekü stratejisini tek başınıza ve çekinmeden uygulayabilirsiniz. Bir yol, ayrı bir kısa vadeli tahvil borsasında işlem gören fonları ve bir aracı kurumdan uzun vadeli tahvil borsasında işlem gören fonlar satın almaktır.Kısa vadeli ETF'lerdeki tahviller otomatik olarak devreden çıkacaktır.

Ya da doğrudan devlet tahvilleri satın almak için, özellikle Hazine hazineleri, en kolay yöntem kaynağı doğru gitmektir. TreasuryDirect. Gov açık artırmada bir hesap açabilen ve Birleşik Devletler devlet borcunu yasal olarak alması yasaklanan herhangi birine tahvil satıyor. Web sitesinden, vadelerin ve mevcut fiyatlarının gamını bulun.

Yeni başlayanlar için, her neyse, bell stratejisini içeren bir tahvil portföyü, vadelerinin bir, üç yıl gibi kısa bir sürede yerleştirilmelidir; ve geri kalanı 10-20 yıllık tahvillerde. Hazine, tahvillerini üç ayda bir ve hafifçe yanıltıcı olan "açık artırmada" satmaktadır. Gerçek teklif vermeyi yapan büyük kurumsal yatırımcılar vardır. Bir fiyata karar verdikten sonra, küçük balıklar tahvilleri üzerinde anlaşmaya varılan faiz oranında satın alırlar.

Bottom Line

Bahis stratejisi, tahvil piyasasında ılımlı bir seviyede karmaşıklık gerektirir, ezici bir şey değildir. Merkezden uzaktayken kısa vadeli tahvillere ve uzun vadeli borçlara yatırım yaparak, Federal Rezerv'in faize duyarlı kaprislerine dikkatsizce davranılmamasına rağmen kendinizi takdire şayan getirilere (faiz oranlarına bağlı olarak) açık bırakabilirsiniz.