Çin Emlak Bozulması Nasıl Başladı?

1980'li yıllarda devlet kontrolündeki bir ekonomiden piyasa merkezli bir ekonomiye geçiş, Çin'i bu yana yüksek bir büyüme yörüngesine sokmuştur. Gerçek itici güç konut sektörünün özelleştirildiği 1990'lı yılların sonlarında ortaya çıktı. Şu anda "emlak piyasası" varlığı ortaya çıktı ve dairelerin bir kişinin işi ile ilgili yararlar olarak ayrıldığı "çalışma birimi" sistemini devraldı. Bu değişimin büyüklüğü, Çin'in ekonomik büyümesini analiz etmede kilit önem taşıyor. IMF verileri, Çin'deki emlak sektörünün 2000'de GSYİH'nın% 5'ine katkıda bulunduğunu ancak 2012'de% 15'e yükseldiğini gösteriyor.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- İnşaatçılar, ev fiyatlarını keserek yavaş talebe yanıt veriyor ve insanlar yatırım yapmaktan ziyade sadece işgal etmek için satın alıyorlar. Çin hükümeti ayrıca küresel ekonomik krize tepki olarak teşvik paketleri ile konut sektörüne yardımcı olmaya çalıştı.

Emlak, Çin'de en önemli büyüme şoförü olmuştur ve eğer fiyatlar düşmeye devam ederse, yatırımcılar kayıplarını nakde çevirirler ve alıcılar alımları durdurabilirler. Bu sonuç olarak talebi düşürecek ve sadece indirilmiş fiyatlarla satacak yüksek bir ev arzını terk edecektir.

Çoğu analist ve ekonomist, Çin'deki emlak piyasasının önemli bir düzeltme için var olduğunu kabul ederken, konut krizi olup olmayacağını veya fiyatların yavaş bir şekilde istikrar kazanacağını tahmin etmek zordur. Bazı endüstri göstergeleri ve araştırmalar gayrimenkul endüstrisinin 1990'larda olduğu gibi patlaması olmayacağını ve belirgin bir oynaklık belirtileri görülürken net bir eğilim olmadığını gösteriyor.

Hiç şüphe yok ki, bir emlak krizi dünyanın dört bir yanındaki pazarlara kötü haberler getirirken, çoğu yatırımcı Çin'de U. S subprime mortgage krizine benzer bir konut balonu görmüyor . Çin'deki hanehalkı borç seviyeleri, ABD'de görülen borç seviyelerinden çok daha düşük ve ABD bankalarının aksine, Çin bankaları, onları ambalajlamak ve bunları teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar) olarak satmak yerine finansal tablolarına konut kredileri vermiş durumda.

Ekonomiklik ve Aşırı Besleme

Çin, CDO'ların etkisi bakımından ABD'den daha güvenli sayılabiliyor olsa da, en büyük problemi arz fazlası ve uygun fiyatlılıktır. Çin'in hemen hemen tüm kent nüfusu için yapılan evlerle yeni evlere olan talep azalıyor. Talep ve arzdaki boşluk o kadar büyük ki Çin vatandaşlarının bu şehirlerin sakinleri olmaktan çok az veya hiç ilgi duymamasından dolayı, Çin'deki bazı 2. ve 3. kademeli şehirler "hayalet kasaba" olarak biliniyor. .

Ekonomiklik, daha düşük fiyatlara ve düşük talebe katkıda bulunan önemli bir konudur. Kentsel alanlardaki Çinli yaşayanların ortalama harcanabilir geliri yılda 265 955 RMB (4, 390 USD), metrekare başına fiyat olarak Pekin veya Şanghay gibi şehirlerde daire satın almak için yaklaşık 54, 000 RMB (8, 800 USD) ile 29.000 RMB (4, 720 USD) arasında değişmektedir. Singapur, New York veya Toronto gibi bu oranın 5 ila 8 arasında değişen şehirlere kıyasla fiyat-gelir oranları Pekin ve Şangay gibi en üst düzeydeki şehirlerde 32 kadar yüksektir.

Alt satır

Ancak Çin emlak sektörü henüz görünmüyor, ancak 2008 ABD Altın Petrolleri ile aynı büyüklükte bir kabarcık krizi olası değildir.

(Emlak ile ilgili diğer içerikler için, Gayrimenkul Yatırımları için En İyi 10 Asya Şehri ziyaret edin.)