Endeks Yatırım nedir?

Endeks yatırım ("Endeksleme"), hem profesyonel hem de bireysel yatırımcılar tarafından yoğun olarak kullanılan, en hızlı büyüyen yatırım türlerinden biridir. İndekslemenin avantajları daha düşük maliyetler ve daha az izleme hatası içerir. Ayrıca, endeks yatırımlarının yaygınlaştırılması, Temel Dizin Oluşturma ("Temel") gibi yeni fikirleri ve yenilikleri teşvik etti.

Temel Karşı Kep Ağırlığı

Temel ilk başta, çok daha yaygın olan Piyasa Payı Endekslemesine ("Kapasite ağırlıklı") bir alternatif sunarak dikkat çekti. Tarihsel olarak, bir endeksteki bireysel menkul kıymetler basitçe piyasa kapitalizasyonu ile belirlendi - bir endeksin bileşimi, fiyatın seçkin hisse senetleri ile çarpılmasıyla belirlendiği üzere doğrudan piyasadaki bir şirketin göreli boyutunu yansıttı (Fiyat x Hisse Olağanüstü = Piyasa Değeri Tahsili). Temel, aksine, gelir, borç sermayesi, çalışan sayısı ve diğer bilanço ve gelir tablosu faktörleri gibi faktörlere dayalı bir endeks oluşturma metodolojisi kullanarak sohbeti değiştirdi. Bir şirketin piyasa değeri ile ilişkili olarak ağırlıklandırılması gerekmiyordu - Fundamental'in mucitleri ve ilk uygulayıcılarının iddia ettiği endeksleme üzerinde yapılan bir değişiklik, performansı önemli ölçüde artırdı.

Bugün, performans tartışması, her iki tarafın da iddialarını destekleyen güçlü verilerle birlikte, temel ağırlık ve ağırlık sınırı konusunda devam ediyor. Ancak, endeks yatırımcıları hangi metodolojinin açıkça daha iyi performans gösterdiğini belirlemek istiyorsa, boşuna arama yapıyorlar. Yatırımcılar, Kapasite ve Temel arasındaki kararı bir felsefi olarak algılamaya başlamalıdır. İndeksleme, yatırımcılara geleneksel stok toplama yöntemine önemli bir alternatif sunarken aktif ve pasif yatırım yönetiminin incelenmesinde daha da parlak bir ışık yaktı. Şimdi, Fundamental, yatırımcıların, beklenenden daha iyi performans ile ilgili sonsuz çalkantıların ötesinde daha geniş bir tartışma yapmalarına olanak tanır. Bu sadece performansla ilgili değil, en azından olmamalı. Hangi dizin metodolojisinin daha iyi olduğunu, metafiziksel derin düşünme ile veriden çok daha fazla şey var. Bir sorunda Temel veya Kapasite ağırlıklı istirahatler kullanıp kullanmamaya karar verilir: Dikkat çeken bir yatırımcı mısınız?

İçsel Faktörlere Dayalı Fiyat Belirleme

Hangi pazarların gerçekten temsil ettiğini anlayabiliyorsanız, piyasaların insan davranışının bir mikrokozmosası olduğunu ve fiyatların çoğunlukla başkalarının davranış ve duygularına dayandığını göreceksiniz. Piyasaları incelediğimizde, değer atamak için etkin bir mekanizma değil, daha ziyade milyarlarca kişinin varlıkların fiyatına sıkıştırdığı duyguları gözlemlemiyoruz.Bunu kabul etmekten hoşlanmıyoruz, ancak yatırımcı olarak davranışımız bireysel olarak davranışlarımıza paralel olarak nerede kendimiz tarafından kişisel olarak bilindiklerden ziyade düşünüyoruz. Hayatımızda, bazen aptalca bir şekilde ailemiz, arkadaşlarımız ve hatta yabancılar kendimiz hakkındaki düşüncelerimizi kontrol altına alıyorduk. Portföyümüzde, Kapasite Ağırlık İndekslemesi, başkalarının fiyatını ve dolayısıyla endeks bileşimini etkileyerek dışardan yatırımlarımızı değerlendirebilmesini sağlar. Değer, ne yazık ki, genellikle dışarıdan gelir.

Kayda değer bir zaman için, endeksleme, duyguları yukarıdan aşağıya doğru ittiğinde diğer yatırımcılarla birlikte gezinmeyi gerektiriyordu. Başkalarının endekslerimizin bileşenlerini etkilemelerine izin verdik ve günlük yaşamlarımızda aynı davranışa aşinalık gösterdiğinden bunu yaptık. Bununla birlikte dikkatlilik, başkalarının davranışlarına odaklanmayı bırakmamızı ve değer için kendimize bakmamızı öğretir ve Fundamental, portföylerimizde benzer yeni bir yaprağı çevirmemizi sağlayan yeni bir seçenektir. Akıllıca bir şekilde, endeksi, fiyat etkisinin dışında şakalaştıracak nispeten yeni bir yoltur ve içsel faktörleri kullanarak bileşenlerini değerlendırmeyi tercih etmektedir. İlk başta yeni alışkanlıklar edinmek korkutucu olabilse de içeriden değer bulma uygulaması verimli bir uygulamadır.

The Bottom Line

Endeksleme popülerlik pazardaki rekabeti teşvik etti. Ve bu rekabet, Temel indekslerin yenilenmesi de dahil olmak üzere pek çok ilerlemeyi teşvik etti. Dikkat çeken yatırım gibi dikkatli yatırım, içten dışa doğru gelir ve daha objektiftir - riski azaltarak fırsat yaratır. Temel Dizin Oluşturma ile birlikte dikkatli yatırımcıların artık akıllı, duygusal olmayan felsefelerini daha etkili bir şekilde uygulamalarını sağlayan bir yatırım aracı var.