Endeks seçenekleri, altta yatan güvenliği tek bir hisse senedi değil, bir endeks adı verilen menkul kıymet sepeti olan türevlerdir. Yatırımcılara, geniş tabanlı pazarda çok fazla güçlük çekmeden ve nispeten daha az sermaye ile seçenekleri ticaret imkânı buluyorlar. Portföy riskinden korunmanın önemli bir konsept haline geldiği ve Chicago Board Options Exchange (CBOE) popülaritesini artırdığı 1980'lerde endeks seçenekleri belirginleşti. Endeks seçeneklerinin ticaretine ilişkin stratejiler, bazı istisnalar olmasına rağmen özsermaye seçenekleri stratejilerinden o kadar farklı değildir.

Bu seçeneklerin altında yatan endeks piyasa değeri ile ağırlıklı endeks veya eşit dolar ağırlıklı endeks olabilir. Yatırımcı ya S & P-500 gibi geniş tabanlı indeksleri ya da teknoloji ya da sağlık gibi endüstrilere odaklanabilecek sektörlere özgü endekslerde ticaret yapabilir. ABD'de en popüler endeks seçenekleri arasında S & P 500 Endeks Seçenekleri (CBOE: SPX), Russell 2000 Endeks Seçenekleri, CBOE Oynaklık Endeksi (CBOE: VIX), Nasdaq-100 Endeksi (NASDAQ: NDX) ve S & P-100 Dizin Seçenekleri (CBOE: OEX).

Endeks Seçeneklerinin Avantajları

Ortak yatırımcının endeks seçeneklerini ticareti için çeşitli avantajları vardır:

• Çeşitlendirme : Tüccar çok sayıda menkul kıymete maruz kalabilir şirkete özgü risklere yatkın olan tek hisse senedi opsiyonlarına kıyasla çok az sermaye.
• Daha az oynaklık : Geniş tabanlı bir endeks genellikle tek hisse senedi seçeneklerinden daha az değişkenlik göstermektedir. Tek hisse senedi, kazanç raporları, analist raporları veya sadece söylentiler gibi küçük olaylardan etkilenebilir. Endeksler ve daha sonra endeks seçenekleri çok kolay etkilenmez.
• Likidite : Üzerindeki dünya, tüm seçenek zincirleri arasında endeks seçeneklerinin en likit olduğu gözlemlendi. Dolayısıyla genel tüccar doğru fiyatı bulabilir ve çıkma fırsatı bulabilir.
• Belirlenen kayıp / risk : Tüm opsiyon alım satımlarında olduğu gibi, opsiyon alıcıları bir opsiyon ile uğraşırken karşılaştığı maksimum zararı, ödenen primdir. Dolayısıyla, yeni bir tüccar için, endeks seçenekleri, kaldıraç ile çok az risk altında iyi bir öğrenme deneyimi olabilir.
• Kaldıraç : Kaldıraç kullanma özelliği nedeniyle yatırımcılar seçeneklerden hoşlanıyorlar. Kaldıraç, tüccarların çok az sermayeyle doğru analiz uygulamasına olanak tanır. Yatırımcılar mevcut sermayelerinin 10 katı kadar bahis oynayabilir.
• Nispeten düşük maliyet : Geniş bir pazarda işlem yapma maliyeti, bireysel hisse senedi veya hisse senedi opsiyonlarına kıyasla azalır. Dolayısıyla tüccar çok düşük bir maliyetle yalnızca önemli ölçüde yukarı yönlü potansiyel ile piyasa riskine maruz kalmaktadır.

Özkaynak seçeneklerinden farklı olarak, ağırlıklı olarak endekse dayalı seçenekler nakit olarak ödenmiştir.Tekli bir ticarete yerleşmek için 500 hisse senedi almak hantal ve neredeyse imkansız olduğu için, 500 hisse endeksi opsiyonundaki fiziksel yerleşim takas dövizleri için bir kabustur. Bu nedenle bazı temel seçenekler stratejileri (örtülü arama gibi altta yatan işlemi gerektirir), dizin seçenekleri ile uygulamak zordur

Fiyatlandırma

Dizin seçenekleri, genellikle Genel Seçenekler ile aynı şekilde fiyatlandırılır -Scholes formülü. Bir opsiyonun fiyatı değişkenliklerine, değişkenliğine, vadesinin dolmasına, altta yatan endeksin mevcut değeri, grev fiyatına ve faiz oranlarına bağlıdır. Tüm opsiyonların en sıvısı olan endeks seçenekleri, arbitraj yatırımcılarının favorisi olup, risksiz getiri elde etmek için bunları kullanabilirler.

Farklı İndeks Seçenekleri Türleri

Dizin seçenekleri, seçenek süresine bağlı olarak da sınıflandırılabilir. Aşağıda, Chicago Board Options Exchange'de işlem gören S & P-500'deki çeşitli opsiyonları gösteren tablo bulunmaktadır.

Opsiyon Açıklaması	Nominal Birim Sayısı	Takas
SPX (Üçüncü Cuma Günleri)	100	Nakit
SPX Haftalık Ödüller (Her haftanın sonunda düzenlenir) > 100	Nakit	SPX Ay Sonu
100	Nakit	Mini-SPX
10	Nakit	Süreye bağlı olarak bu S & P-500 tabanlı endeksli seçenekler haftalık, aylık veya üç aylık seçenekler olarak sınıflandırılabilir. Bu seçeneklerin her biri endeksin 100 birimine eşit olan bir değeri temsil eder. Dördüncü seçenek, endeksin 10 biriminin nominal değerini temsil eden Mini SPX seçenekleridir. Dövüşler de bir tür uzun vadeli endeks seçeneği olarak kategorize edilebilir. SPX'in kısa vadeli opsiyonları 5 puan aralıklarla kote edilir. YÜDEP durumunda bu 25 puana kadar uzanır.

Seçenekler, grev fiyatına göre üç kategoriye göre de şu şekilde sınıflandırılır: para içinde, para ile ve para dışında.

Örneğin, endeksin yaklaşık 1800 seviyelerinde olduğunu varsayalım. 1750 grev fiyatına sahip çağrı seçeneğine para içinde seçenek adı verilecek. 1800'lük grev fiyatına sahip olan kişi, para yatırma seçeneği olacak ve 1850 grev fiyatına sahip olan kişi, paranın karşılığı olacak seçeneği olacaktır.

Endeks seçeneği, sahibine standart sözleşmeye göre belirli sözleşme hakları verir. Bunlar genellikle bir opsiyon kullanma ve opsiyonların kullanım tarihindeki nakit olarak düzeltilmesi hakkını içerir.

Endeks seçenekleri, yerleşim tarihine dayanan Avrupa tarzı veya Amerikan tarzı seçenekler olarak da sınıflandırılabilir. Dizin seçeneklerinin çoğu, azınlık kısıtlaması olmak üzere, nakit olarak ödenecek Avrupa stili seçenekleridir. Avrupa tarzı seçeneklerde, seçenek yalnızca son kullanma tarihinde uygulanabilir. Çoğu ülkede, yerleşim sona erme tarihinden sonraki gün nakit olarak yapılır. Yerleşim için endeks seviyelerinin hesaplanması ülkeden ülkeye farklılık göstermektedir. Seçeneklerin çoğu, son kullanma tarihindeki endeks değerini uzlaştırma fiyatı olarak kullanır. Dizin seçenekleri a olarak sınıflandırılabilir. m. veya p. m. yerleşti. A. m. yerleşim, endeksin uzlaştırma fiyatı olarak açılış fiyatına, buna karşılık s.m. Yerleşim, adından da anlaşılacağı üzere, yerleşim fiyatının endeksin kapanış fiyatına dayandığı anlaşılmaktadır. Kapanış fiyatının hesaplanmasında da bazı farklılıklar vardır. Bu, son işlem gören fiyat veya ticaretin son 30 dakikasındaki endeksin ağırlıklı fiyatı olabilir.

Vergilendirme

Endeks opsiyon ticareti sonucunda elde edilen kazançlar üzerinden vergilendirme, ülkeden ülkeye farklılık göstermektedir. Birleşik Devletler'de, endeks seçenekleri İç Gelirler Hizmetine göre 1256 sözleşmesinin kategorisine girer. IRS'ye göre 1256 sözleşmesi, makul değeri temel alınarak yıl sonuna kadar pazar-sonrası olarak değerlendirilen ve sonra buna göre vergilendirilen sözleşmelerin bir listesidir. Bu nedenle toplam sermaye kazancının% 60'ı uzun vadeli kazanç olarak değerlendirilir ve kazancın% 40'ı kısa vadeli kazanç olarak değerlendirilir. Diğer ülkelerde (örneğin Hindistan gibi), endeks seçeneklerinden elde edilen tüm kazanç, bir yıldan az süreyle tutulursa, kısa vadeli kazanç olarak değerlendirilir.

Alt satır

Dizin seçenekleri, yeni yatırımcıların seçenek yatırımının temellerini öğrenmeleri için mükemmel bir yoldur. Yüksek likidite ve düşük risk, bunları opsiyon ticaretinin olanaklarını öğrenmek için verimli bir zemin yapar.