İster bir 1000 dolarınız var, yoksa milyarlarca dolar yönetiyorsanız, göreceli güç (RS) tekniği, bir yatırımın genel piyasayla karşılaştırılması için popüler ve kullanışlı bir araçtır. Ancak, SC'yi kapsamlı bir ticaret stratejisine dahil etmeyi başaramadıkları için tekniği etkin bir şekilde kullanan az sayıda kişi var. Bu yazıda göreceli gücü tanımlıyoruz, niçin çalıştığını açıklıyor ve bireysel yatırımcıların RS stratejilerini nasıl kullanabileceğini gösteriyoruz. Bu çok yönlü araç, hisse senetleri, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) veya yatırım fonlarına uygulanabilir.

Göreli Gç Yatırımın amacı, yatırımcıyı satın almak için ödedikleri fiyattan daha yüksek bir fiyata satmaktır. Yatırımcıların karşılaştığı sorun, fiyatların bir alımı gösterecek kadar düşük ve satmanın en iyi seçim olduğuna karar verecek kadar yüksek zamanı belirlemektir. Bağıl gücü, bir stokun diğer stoklarla karşılaştırıldığında nasıl bir performans sergilediğini nicelendirerek bu soruna hitap etmektedir. Fikir en kuvvetli hisse senetlerini (genel piyasa performansına karşı ölçülmüş olarak) satın almak, bu hisse senetlerini sermaye kazançları biriktirirken tutmak ve performansları en zayıf icralar arasında oldukları noktaya gelinceye kadar satmaktır. (Daha fazla bilgi için Göreli güç nedir? )

Bağıl gücü uzun zamandır değerli bir yatırım aracı olarak bilinmektedir. Jesse Livermore, Edwin Lefebvre'nin 1923 tarihli "Bir Stok Operatörünün Anısına" adlı klasik eserinde "[Fiyatlar] asla sataşmaya başlamak için çok yüksek veya satışa başlamak için çok düşük olmamalı" dedi. Başka bir deyişle, yüksek göreceli mukavemet gösteren stokların fiyatlarında artmaya devam etmesi muhtemel ve Livermore'un bakış açısına göre bu stokları düşen fiyatlarla hisse senedi satın almaktan daha iyi alıyor. Lefebvre'nin yazdığı andan itibaren, fiyatların ne zaman yüksek, nispeten düşük ve ne zaman düşük olduğu kesin olarak hesaplanmanın en iyi yolu hakkında pek çok tartışma oldu. (Bu yatırım efsanesi hakkında daha fazla bilgi için En Büyük Yatırımcılar: Jesse L. Livermore .

Financial Analysts Journal 'un Nisan 1945 sayısında yayınlanan HM Gartley'nin "Nispi Hız İstatistikleri: Portföy Analizindeki Uygulamaları" nda göreceli gücün ilk niceliksel hesaplamalardan biri görülmektedir >. Hız bilgisini hesaplamak için Gartley şunları yazdı: "Standard & Poor's 90-hisse senedi endeksi, Dow-Jones 65 gibi geniş piyasayı temsil etmek için önce bazı ortalama veya

endeksi seçmek gerekiyor Stok Kompozit veya daha kapsamlı bir önlem … Bir sonraki adım, salınımdaki bireysel hisse senetlerinin karşılaştırılabilir yüzde ilerleme veya düşüşünü hesaplamaktır … Ve nihai olarak, bireysel hisse senedi yüzdesel artış veya azalış, karşılık gelen taban indeksi ve 100 ile çarpılarak hisse senedinin "hız derecesi" elde edilir."

Hız değerlendirmesi şu anda beta olarak adlandırdığımız Nobel Anma Ödüllü William Sharpe tarafından tanımlanan düşünceye çok benzer.Bu adımlar aynı zamanda göreli güç, bireysel bir hisse senedi performansını matematiksel olarak piyasanın getirisinin matematiksel olarak karşılaştırmaktır.İş gücünü hesaplamak için çeşitli yollar vardır ancak hepsi bir hisse senetinin momentumunun ölçülmesi ve bu değeri genel pazara kıyasla sona ermektedir (Daha fazla bilgi için, Beta: Riski Bilinir

.

Gartley'den sonra göreli güçle ilgili bir başka çalışma yayınlanıncaya kadar 20 yıldan fazla bir süre var .1967'de Robert Levy nispi kuvvetin çalıştığını kesin olarak gösteren çok ayrıntılı bir rapor yayınladı (ya da en azından 1960-1965 test döneminde yaptığı). Çeşitli zaman dilimlerinde göreli gücü araştırdı ve daha sonra hisse senetlerinin gelecekteki performansını inceledi ve önceki 26 hafta içinde iyi performans sergilediği de Daha sonraki 26 haftalık dönemde iyi.

RS 'un Uygulanması Nispi gücü hesaplamaya bir örnek olarak, bir hisse senedinin fiyatında altı aylık değişim oranını alabilir ve bunu, bir hisse senedinin altı aylık değişim oranı ile bölebiliriz piyasa endeksi. S & P 500 tarafından ölçülen piyasa,% 10 yükseldiğinde, IBM son altı ayda% 12 artış gösterdiğinde, 1 değerini alacağız. Bu tür bir grafik gösteriliyor Şekil 1'de.

Şekil 1: Altı aylık göreli gücü alt kısımda gösterilen aylık bir IBM grafiği. Kaynak: TradeNavigator. com

Şekil 1'de gösterildiği gibi sadece RS eğilim çizgisi kırılmalarına dayalı alım satımın karlı bir uzun vadeli strateji olduğu ispatlanacaktır. Alınan sinyaller yukarı bakan oklar olarak gösterilir, satışlar aşağıya doğru gidiyor.

Aylık grafik gösterilmektedir, çünkü RS, haftada bir ila ayda bir kez kırpılmaktan kaçınmak için en iyi uygulanır. Bu örnekte, RS, aşağı eğimli bir eğilim çizgisini kırdığında ve sonraki yukarı eğimli eğilim çizgisi bozulduğunda satış sinyalleri üretildiğinde satın alınır. Bu teknik, 15 yıl boyunca sadece üç satın almıştı, hepsi de kârlıydı. (İlgili okumalar için bkz.

Momentum ve Nispi Gç Endeksi

RS'nin daha yaygın bir uygulaması, bir yatırım evreni içindeki tüm stokları sıralamaktır. Herhangi bir sıralama işleminin ilk adımı RS için bir değer hesaplamaktır. Basit bir değişim oranı hesaplaması iyi çalışsa da, bazı yatırımcılar, beta ile ilişkili bir kavram olan beta veya alfa'nın çoklu zaman dilimleri boyunca ortalama değişim oranını kullanmayı tercih etmektedir. Kullanılan yöntem, formülün sürekli uygulanması kadar önemli değildir. Kayıpları en aza indirgemek için, kazançları en üst düzeye çıkarmak için sıralamaların haftalık yapılması ve en önemlisi de aynı şekilde yapılması gerekiyor. RS'den Kazanç

RS tarafından hisse senedi sıralaması fikri, küçük yatırımcılara emeklilik hesaplarını yönetmelerinde yardımcı olabilir. Birçok işveren, çalışanlarına toplam bir tazminat paketi kapsamında bir emeklilik planı önermektedir.Birçok serbest meslek sahibi kişi, vergi avantajlarından ötürü emeklilik planlarını da sürdürür ve bireyin genel finansal planlamasının önemli bir parçasıdır. Geleneksel emeklilik planları ödenen çalışanlara emeklilik sonrasında yıllık kazançlarının bir kısmını verirken, artan maliyetler nedeniyle işverenler emeklilik yükünü çalışanlara kaydırmaya zorlamış ve şu anda çoğu şirkette tanımlanmış katkı planları ortaya çıkmıştır.

Belli bir katkı planında, çalışanlar toplam ödemelerinin bir kısmını IRA'ya katkıda bulunurlar. İşveren katkının bir kısmıyla eşleşebilir. Toplam katkı, çoğunlukla borsaya yatırılır ve eninde sonunda kazanç veya kayıp olabilecek yatırım getirileri bireyin hesabına yatırılır. Emeklilik sonrasında, bu hesaptaki bakiye emeklilik geliri sağlar. (Daha fazla bilgi için bkz.

Emeklilik Planları İle Giriş Turu .)

Bu kendine yönelik emeklilik planlarının çoğunda vergi avantajları bulunmaktadır. Vergi ödemeleri karşılığında, hükümet emeklilik yaşına girmeden emeklilik hesaplarından para çekme konusunda sıkı sınırlar belirlemektedir. Bu, emeklilik hesaplarını gerçek anlamda uzun vadeli yatırımlar yapar ve böyle yönetilmeleri anlamına gelir. Uzun vadeli yönetim, bu hesapları, riski kabul ederken piyasada dayak kazanma arayan nispi bir güç stratejisi uygulamak için mükemmel bir araç yapar. İşverenin tipik bir yatırım seçeneği sunduğunu varsayarsak, bir düzine farklı yatırım fonu olabilir. Bu hesabı aktif bir şekilde yönetmek için, yatırımcı her yatırım seçeneği için altı aylık basit değişim oranını her hafta bir pazar endeksi ile birlikte hesaplayabilir. RS tüccarı, tüm parayı fonun hesabına en yüksek değere yatırırdı. Başka bir şey satma ve satın alma zamanı üzerine verilen karar da RS temel alınabilir. Kırbaç fişekleri önlemek için, 1, 2 veya 3 numaralı sırada yer alıyordu. Fazı belirli bir haftada 4'e veya daha altına düşürürse satılmalı ve şu an itibariyle 1 numaralı fona satın alındı. gelirler. Hesaplamada 12'den fazla fon kullanıldığında, kesme sırası yatırım seçeneklerinin sayısının% 25-50'sine ayarlanabilir.

Sonuç

Robert Levy tarafından yürütülen bir çalışmadan elde edilen test sonuçları, göreceli kuvvetin yararlarını gösterir ve bu yöntemin keşfedilmeye değer olduğunu ispatlamaktadır. Emeklilik hesaplarında nispi güç stratejisi kullanma kabiliyeti, bu stratejiyi ortalama yatırımcının erişimine daha da kolaylaştırıyor ve yatırımlarını yönetmek için aktif bir rol almak isteyen herkes tarafından kullanılabilir.