İçindekiler:
- İflasın en pahalı ve kompleks biçimi olmasına rağmen, Bölüm 11 iflası bugüne kadar şirketler için en popüler seçenektir. Bölüm 7 veya 13'ün aksine, Bölüm 11 için dosyalanan şirketlerin faaliyetlerine devam etmesine izin verilir ve karlılık kazanma fırsatı verilir. Buna ek olarak, hisse senedi ve borç alan kişilere, şirketteki yatırımlarının orijinal değerlerinden bir kısmını geri kazanmak için daha büyük bir şans verilir. Bir Bölüm 7 veya 13 iflasıyla ortaya çıkan nakit varlıklarını basitçe tasfiye etmek yerine, alacaklılar ve hissedarlara bir yeniden yapılanma planında oy kullanma şansı verilir. Bu plan kapsamında şirketin varlıkları, borçları ve ticari işleri analiz edilerek yeniden yapılandırılmıştır.
- Bir kamu şirketi, Bölüm 11 için dosyalardan geçtikten sonra, hisse senedi ve tahvil değerini düşürür. Şirket büyük borsalarda işlem görüyor, şirketin hisse senedinin sonuna bir "Q" ekleniyor ve hisse pembe sayfalar olarak da bilinen tezgahüstü ilan tahtasına (OTCBB) konuyor. Buna ek olarak, şirketin tahvilleri önemsiz tahvil statüsüne indirgenmekte ve bondholders kupon veya anapara geri ödemelerini almayı bırakmaktadır. Bununla birlikte, hissedarlara kıyasla, bondholders, özellikle tasfiye durumunda, bazı tazminat alma şansı daha yüksektir.Yeniden düzenleme planı başarısız olursa ve şirketin yükümlülükleri varlıklarını aşmaya başlarsa, iflas bir Bölüm 7'ye dönüştürülür.
- Öte yandan, yeniden yapılanma planı başarıyla sonuçlanırsa ve şirket kârlılık durumuna dönerse, yatırımcıların yeniden yapılandırma öncesi tahvil veya hisse senetlerine birden fazla şey olabilirdi. Tahvil sözkonusu olduğunda, yatırımcılar, borç tahsis planında öngörülen koşullara bağlı olarak eski tahvillerini yeni tahvil veya hisse senedi kombinasyonu ile değiştirme yükümlülüğü görür. Buna ek olarak, yeni borçlanma araçlarına ilişkin kupon ve anapara geri ödemeleri yeniden başlayacaktı. Ancak hissedarlar, şanslı olmama eğilimindedirler. Genellikle yeniden yapılanma sonrasında şirket, yeni yeniden yapılandırma stokunu değersiz hale getirerek yeni hisse senedi çıkarır. Bazı durumlarda, eski hisse senedi sahipleri yeni hisse senetlerinin iskonto edilmiş bir miktarı için menkul kıymetlerini değiştirmeye müsaade ederler; bu da yeniden yapılanma planına göre belirlenir.
2015 yılının başından itibaren enerji ve madencilik sektöründeki iflas sayısı hızla artmaya başladı ve bu durum 2016'da sadece güçlendi. Baker Hughes, Inc.'e göre (NYSE : BHI), Amerika'da faaliyet gösteren petrol sondaj kulelerinin sayısı, 2015 yılının başında 1. 500'den 2016 yılının başında 538 kuleye düştü. 13 Nisan 2016'da Peabody Energy Corporation, en büyük özel sektör kömür madenciliği ABD'deki şirket, rakiplerinin dörtüne iflas başvurusunda bulundu. 10 milyar doları aşkın borçla bu yıl ABD'de en büyük kurumsal iflas bu.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- sabit masraflarını karşılarlar. Bu problem, birçok petrol şirketinin 2011'den önceki şeyl patlaması yıllarında yüksek oranda kaldıraçlı hale geldiğini düşündüğünde daha da kötüleşmektedir; bu durum, enerji şirketlerinin şu anda bekleyen yaklaşık% 40'ını oluşturduğu yüksek getirili borç piyasasında iyi temsil edilmektedir. önemsiz tahviller. İflas başvurusunda bulunan şirketlerin sayısının artması nedeniyle birçok bilge yatırımcı iflas yasasını yıkıyor.
İflasın en pahalı ve kompleks biçimi olmasına rağmen, Bölüm 11 iflası bugüne kadar şirketler için en popüler seçenektir. Bölüm 7 veya 13'ün aksine, Bölüm 11 için dosyalanan şirketlerin faaliyetlerine devam etmesine izin verilir ve karlılık kazanma fırsatı verilir. Buna ek olarak, hisse senedi ve borç alan kişilere, şirketteki yatırımlarının orijinal değerlerinden bir kısmını geri kazanmak için daha büyük bir şans verilir. Bir Bölüm 7 veya 13 iflasıyla ortaya çıkan nakit varlıklarını basitçe tasfiye etmek yerine, alacaklılar ve hissedarlara bir yeniden yapılanma planında oy kullanma şansı verilir. Bu plan kapsamında şirketin varlıkları, borçları ve ticari işleri analiz edilerek yeniden yapılandırılmıştır.
Bir kamu şirketi, Bölüm 11 için dosyalardan geçtikten sonra, hisse senedi ve tahvil değerini düşürür. Şirket büyük borsalarda işlem görüyor, şirketin hisse senedinin sonuna bir "Q" ekleniyor ve hisse pembe sayfalar olarak da bilinen tezgahüstü ilan tahtasına (OTCBB) konuyor. Buna ek olarak, şirketin tahvilleri önemsiz tahvil statüsüne indirgenmekte ve bondholders kupon veya anapara geri ödemelerini almayı bırakmaktadır. Bununla birlikte, hissedarlara kıyasla, bondholders, özellikle tasfiye durumunda, bazı tazminat alma şansı daha yüksektir.Yeniden düzenleme planı başarısız olursa ve şirketin yükümlülükleri varlıklarını aşmaya başlarsa, iflas bir Bölüm 7'ye dönüştürülür.
Varlıklar Bölümü Bir Bölüm 7 iflasına göre tüm varlıklar nakit olarak satılır. Bu nakit, daha sonra iflas sürecinde meydana gelen yasal ve idari masrafları karşılamak için kullanılır. Bundan sonra nakit öncelikle kıdemli borçlu ve tahvil sahipleri de dahil olmak üzere güvencesiz alacaklılara dağıtılır. Son derece nadiren, kalan paranın hala geride kaldığı halde geri kalanı pay sahipleri arasında bölünür.
Öte yandan, yeniden yapılanma planı başarıyla sonuçlanırsa ve şirket kârlılık durumuna dönerse, yatırımcıların yeniden yapılandırma öncesi tahvil veya hisse senetlerine birden fazla şey olabilirdi. Tahvil sözkonusu olduğunda, yatırımcılar, borç tahsis planında öngörülen koşullara bağlı olarak eski tahvillerini yeni tahvil veya hisse senedi kombinasyonu ile değiştirme yükümlülüğü görür. Buna ek olarak, yeni borçlanma araçlarına ilişkin kupon ve anapara geri ödemeleri yeniden başlayacaktı. Ancak hissedarlar, şanslı olmama eğilimindedirler. Genellikle yeniden yapılanma sonrasında şirket, yeni yeniden yapılandırma stokunu değersiz hale getirerek yeni hisse senedi çıkarır. Bazı durumlarda, eski hisse senedi sahipleri yeni hisse senetlerinin iskonto edilmiş bir miktarı için menkul kıymetlerini değiştirmeye müsaade ederler; bu da yeniden yapılanma planına göre belirlenir.
Sonuç
Özetlersek, hissedarlar şirketin sahipleri olurken, bondholders yalnızca alacaklılar. Bir şirketin sahip olduğu paylar, sadece para ödünç vermek ve gelecekte sabit ödemeler vaadinde bulunmakla karşılaştırıldığında çok daha büyük bir risk ve potansiyel ödül ile birlikte gelir. Bir iflas tüm taraflara zarar verici olsa da, hissedarlar her zaman bu durumda en çok kaybedecek olanıdır.
Bir hisse senedinin kayıt tarihinde uzun bir telefon görüşmesi yapılıyorsa, temettünün sahibi olan seçeneğin sahibi mi?
, Uzun süreli bir arama seçeneğinin tutulmasının, temettü temettü tarihinden önce kullanılmadığı sürece, sahibinin hisse senedinde temettü elde etmesine izin vermediğini öğrenir.
Bölüm 11'in iflas korumasını ilan ettiği zaman bir şirketin hisse senetleri ve tahvillerine ne olur?
Başlıklı fıkra koruma başvurusu, bir şirketin iflas eşiğinde olduğu anlamına gelir, ancak varlıklarını, borçlarını ve ticaret konularını yeniden yapılandırma fırsatı verilirse bir kez daha başarılı olabileceğine inanmaktadır. Bölüm 11 yeniden yapılanma süreci karmaşık ve pahalı olmasına rağmen, çoğu şirket seçime gidildiğinde bölüm 11'i, şirket faaliyetlerini durduran ve varlıkların alacaklılara toplam tasfiye edilmesine yol açan bölüm 7 ve bölüm 13 gibi diğer iflas hükümlerini tercih etmektedir
Bölüm 11 ve Bölüm 13 iflas arasındaki farklar nelerdir?
, Bölüm 11 iflasıyla Bölüm 13 iflas arasındaki avantaj ve dezavantajları da içeren farklılıkları keşfederler.