Çeşitlendirmenin uzmanlaşmadan daha fazla performans gösterip göstermediği konusundaki asırlık soru, genellikle meraklı yatırımcıların zihnini kaplar. Geniş çeşitlilikte bir küresel sermaye yatırım fonu özel sektör bazında bir borsa yatırım fonundan (ETF) daha iyi performans gösterebilir mi? Hangi yatırım, Vanguard Global Equity Fund ("VHGEX") ve Tüketici Zımbalanması Seçen Sektörü SPDR Fonu (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Highstock 4 ile oluşturulmuştur. 2 arasında üstün olduğunu kanıtlamaktadır. 6 )? İki araç arasındaki yapısal ayrım varlık sınıfı olup, VHGEX uluslararası bir yatırım fonu, XLP ise yerli şirketlerin sektörel bir ETF'dir. İki barakanın aşağıdaki karşılaştırması, uzun vadeli pasif yönetilen bir strateji için üstün yatırım olan ışığın bazı ışıkları.

Vanguard Global Hisse Fonu (VHGEX)

14 Ağustos 1995 tarihinde bu $ 4'ü oluşturdu. 3 milyar küresel yatırım fonu Kuzey Amerika bölgesindeki% 53,20 ile tüm sektörlere ve piyasa değerleme stoklarına yatırım yapmaktadır. Fon, tahvillere ve kısa vadeli rezerv varlıklarına da yatırım yapmaktadır. Üç yatırım yöneticisi, portföydeki 20 ülkeden 805 hisse senedi için% 0,57'lik bir harcama oranı taşıyor. İlk dört sektör tahsisi% 22, finansal hizmetler% 17, teknoloji% 17, sanayi% 12, 41 ve tüketici döngüsü% 12'dir. VHGEX, kuruluşundan bu yana ortalama% 8,43'lük bir performans üretti. Minimum yatırım 3,000 $ 'dır.

Tüketici Zımbaları Select Sektörü SPDR Fonu (XLP)

XLP ABD'yi takip eden 40 hisse tutar. Standard ve Poor's 500 Endeksinin (S & P 500) tüketici elyaf bileşeni. Bu ETF, 16 Aralık 1998'de yaratıldı ve kuruluşundan bu yana yıllık% 6,2 getiri sağladı. Brüt harcama oranı% 0,14'tür. XLP 10 dolar tutar. 2 milyar net toplam varlık. İlk dört endüstri tahsisatı gıda ve zımba tüplüğünde% 23,76, içeceklerde% 20,49, evde ürünler% 19,95 ve gıda ürünleri% 18,01'de perakende. XLP, kısa satma kabiliyeti olan ve opsiyon sözleşmeleri olan bir hisse senedi gibi işlem görür. Minimum yatırım olmamasına rağmen, komisyoncu komisyonları işlemlere başvurmaktadır.

Değerleme

VHGEX portföyünün fiyat artı-kazanç (K / E) oranı 17,9 olup, 35.% 8 ciro oranı. XLP 21.20 P / E'ye ve 4. 51 P / B'ye ve% 2.94 devir hızına sahiptir. XLP daha zengin bir değerleme yaparken, 805 hisse karşısında sadece 40 hisse senedi.

Performans

VHGEX 10, beş, üç ve bir yıllık performans:% 4. 18,% 6. 03,% 6.62 ve -6'dır. Sırasıyla% 81. XLP 10, beş, üç ve bir yıllık performans sırasıyla% 11,10,% 15,05,% 13,43 ve% 7,79'tır. Geçtiğimiz on yılda XLP yıllık getirisi iki kat fazla VHGEX idi.Yıllık (YTD) performansı, XLP'nin VHGEX'e oranla% 3, 07'lik bir kazançla% 3,13'lük bir kayıpla hakim olduğunu göstermektedir. 2008 mali piyasalarının erimesinde, XLP'nin yıl için% 14.79 oranında bir kayıp olduğu ve buna karşılık VHGEX'in% 45. oranında bir kayıp olduğu görülüyor. ABD'den oluşan S & P 500 Endeksi. hisse senetleri, sadece yıl için% 37 kaybetti. Ek yabancı maruz kalma ilave -8 ekledi. VHGEX için olumsuzlukların% 66'sı performansa.

VHGEX veya XLP?

Tek başına elde edilen performans verileri, XLP'ye sektörde spesifik bir yatırımın VHGEX'in geniş çeşitlendirilmiş portföyünü iki kattan daha fazla etkilediğini gösteriyor. Bu dava çok çeşitlendirilmiş olmanın tuzaklarını ve çok fazla genişlemiş olduğunu ortaya koyuyor. 2008'deki drawdown performansı, uluslararası pozlamaya sahip olmanın kayıpları azaltmak için daha aşağı yönlü risk oluşturduğunu açıkça göstermektedir. Daha kük ve daha çevik olan XLP, hasarı VHGEX'in maruz kaldıkları şeyin yalnızca üçte birine uygulayabildi.

XLP, aşağı piyasalardaki performans ve koruma için açıkça VHGEX'e kıyasla üstün bir yatırımdır. Geleneksel düşünce uzmanlaşma üzerinde çeşitlendirme önermekle birlikte, bu örnek çok fazla çeşitlendirmenin kazançları sadece sınırlamakla kalmayıp özellikle ek döviz riskleri doğuran yabancı bölgeler dahil olduğunda bile bileşiklerin kayıplarını göstermektedir. Bu daha az sayıda ve bu durumda% 100'ün üzerinde kazanç elde ettiğini söyleyen bir yaş daha eski sözünü akla getirir.