Tarımsal emtia fiyatları Mayıs 2014'te zirveye ulaştığından beri istikrarlı bir şekilde iki yıllık bir düşüş gösterdi. Cömert tahıl hasatlarının aşırı sağlanması depresyona devam eden fiyatlamanın devam etmesine yol açtı. Bu hububat, ekmek, kümes hayvanları ve sığır eti üreticileri için bir nimet olsa da, çiftçiler arasında hasar görüyor. ABD, dünyanın en büyük tahıl ihracatçısı. Aşırı tedarik sorunlarına ek olarak, güçlü ABD Doları, ihracatı yabancı ülkelerin taleplerini olumsuz etkileyen daha pahalı hale getiriyor. Emtia fiyatları, Mayıs 2014'te zirveden bu yana ham petrol fiyatları ile aynı negatif yörüngeye sahip oldu. Hem ham petrol hem de emtia fiyatları Ocak 2016'da iki yılın en düşük seviyesine geldiğinde toparlandı. Emtia fiyatlarının hangi yönde hareket edeceğini spekülasyon yapmak isteyen yatırımcılar, döviz ticareti ürünleri (ETP).

PowerShares DB Tarım Fonu

PowerShares DB Tarım Fonu (NYSEARCA: DBA DBAPwsh DB Çoklu-Sc19.4 + 45% + 15% Highstock 4. 2 ile oluşturulmuştur. 6 ) Deutsche Bank IQ Diversified Tarım Endeksi Fazla Getiri (DBIQ) performansını tekrarlamayı hedeflemektedir. Borsa yatırım fonu (ETF), en çok işlem gören ve en çok satılan 10 tarımsal emtia futuresunda pozisyon almaktadır. 1 Ocak 2007'de kurulan ETF, kuruluşundan bu yana% 1.74'lük bir negatif yıllık ortalama getiriyi (AAR) üretti. 20 Nisan 2016 itibarıyla% 0,89'luk bir harcama oranı ile toplam 715 milyon dolarlık maliyete sahip. İlk beş sırayı% 13,35 ile şeker,% 12,59 sığır,% 12 ile soya fasulyesi,% 47, mısır % 11.9 ile kahve vadeli işlemleri% 11.45 ile gerçekleşti. ETF ayrıca faiz geliri için ABD Hazine bonolarında pozisyonlara sahiptir.

Fonun beş yıllık, üç yıllık ve bir yıllık performansları sırasıyla 9.22,% 4.8 ve% 4.8 oldu. Yıllık (YTD) performansı, 19 Nisan 2016 itibarıyla% 2.72 olarak gerçekleşti. Fon, uzun vadeli boğalarda muhteşem bir performans göstergesi değilken, emtialarda çok yıllı bir dönüm noktası hisseden yeni yatırımcılar, hisse değerli bulmak. ETF ayrıca kısa satış için de mevcuttur. Üç aylık ortalama günlük hacim, likidite açısından hafif tarafta biraz olan 318,000 hisse. Bununla birlikte, alternatifler dikkate alındığında, tercih ETF'dir.

DB Tarım Çift Kısa ETN

DB Tarım Çift Kısa ETN (NYSEARCA: AGA) başlangıçta 14 Nisan 2008'de Deutsche Bank tarafından Deutsche Bank'ın bir günlük performansını tersine çoğaltmak üzere kuruldu Sıvı Emtia İndeksi Optimum Verim Tarım negatif% 200 ile. Bu endeks, buğday, mısır, soya fasulyesi ve şeker vadeli işlemleri sözleşmelerinden oluşmaktadır. Fon, bir ETF değil, bir Borsa Değiştirilmiş Nottur (ETN) olup, aslında altta yatan endekse veya emtia dayalı vadeli işlem sözleşmelerine sahip değildir.Bunun yerine, Deutsche Bank tarafından verilen teminatsız ve kıdemli bir borç notudur. ETF'lerin aksine, ETN'lerin izleme hataları yoktur, ancak dengeli bir piyasa tutmak için ihraççıya sürekli olarak hisse ihraç etmeye güvenirler. Piyasa fiyatı, temelde arz ve talep üzerine kuruludur; bu da arz eden izleme endeksinden sapmaya neden olabilir. ETN'ler, arbitrajculara ve piyasa güçlerine, altta yatan araçlarla içsel değere minimum prim getirerek işlem yapmalarını sağlamak için güveniyorlar. Bununla birlikte, bu piyasa fiyatlandırma mekanizması, ihraççı yapısal değişiklikler yaparsa dolaşabilir.

DBA ve AGA

İki fon arasındaki en belirgin fark DB Tarım Çift Kısa ETN'nin 2X kaldıraçlı ters emtia endeksi ETN iken PowerShares DB Tarım Fonu uzun bir tarım endeksi emtia ETF'dir. Doğal olarak yükseliş gösteren yatırımcılar, emtialarda bir yürüyüş öngörerek ETF'yi uzun süre kullanmayı düşünebilir. Endeksli yatırımcılar, emtialarda bir satış öngörerek ETN'yi uzun sürebilir. ETN'nin varlıkları, ETN'nin dört holdingi yerine, ilk 10 emtia futuresunu kapsadığı için, ETF daha çeşitlendirildi. Likidite, ikisi arasındaki anlaşmazlık farkıdır. PowerShares fonu 715 milyon dolarlık varlık ve ticarette günlük ortalama 375,000 hisse ile işlem yapıyor.

9 Şubat 2012 tarihinde Deutsche Bank, DB Agriculture Double Short ETN'in daha fazla hissesinin satışını durdurdu. Toplam aktifleri sadece 1 dolara kadar geriledi. 08 milyon,% 0.75 oranında bir harcama oranı ile. Beş yıllık, üç yıllık ve YD performansları 20 Nisan 2016 itibarıyla sırasıyla 9.41, 20. 55 ve negatif% 13. 98 idi. Ancak, bu performans rakamları tartışılacaktır, çünkü tam anlamıyla varlık olarak hacim yoktur sızıyorlar. Üç aylık günlük ortalama işlem hacmi (ADTV) sadece 425 paya sahip. Yalnızca ince likidite, yatırımcıların DB Tarım Çift Kısa ETN'den kaçınmaları için yeterli sebep olmalıdır. ETN yapısı, hacim ve likidite eksikliği ve itfa, kredi riski ve varlıkların açılmasının muhtemel yapısal sorunları, PowerShares DB Tarım Fonu'nu tarımsal emtia piyasalarında maruz kalma riski olarak düşünmek için yeterli bir gerekçe oluşturmaktadır. Güçlü hisse senetleri yatırımcıları, PowerShares ETF'yi kısa vadeli hesaplarda satabilir.