Borsalarda işlem gören fonlar (ETF'ler), futures sözleşmeleri satın alarak veya fiziksel emtiaların depolanmasında emtia yatırım yapmaktadır. Birkaç emtia ETF'si tek bir emtaya veya çeşitli mallara maruz kalma teklif etmektedir. PowerShares DB Mal Takip Takip Fonu (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16.42-0.% 70 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) en çok işlem gören 14'ü içeren bir endeksi izler sıvı ve ithal fiziksel emtia.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- menkul kıymetler, ücretler ve harcamalar öncesi. DBC'nin gösterge endeksi, tarım, enerji, endüstriyel metaller ve kıymetli madenler sektörlerinde yer alan 14 emtiyayı izlemektedir. Kıyas endeksinde benzin, ısıtma yağı, Brent ham petrol, WTI ham petrolü, altın, buğday, mısır, soya fasulyesi, şeker, doğal gaz, çinko, bakır, alüminyum ve gümüş yer almaktadır.

Tasarım gereği, karşılaştırma endeksi, menkul kıymetlerini vadeli işlem eğrisine dayanarak seçer ve contango'nun etkilerini en aza indirgemek ve geriye dönüşün etkilerini en üst düzeye çıkarmak amaçlanmıştır. Contango, vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı emtia spot fiyatından daha büyük olduğunda oluşur; geriye dönüş ise bunun tam tersi olduğunda gerçekleşir.

Nasıl Giderilir

DBC, kıyaslama endeksini oluşturan emtialar üzerine vadeli işlem sözleşmeleri portföyüne yatırım yaparak yatırım amacına ulaşmayı hedeflemektedir. 30 Haziran 2015 tarihi itibarıyla, DBC portföyünün% 12. 02'sini RBOB benzin futures'larına,% 11.34'ünü petrol vadeli vadeli siparişlerine,% 11.11'i Brent ham petrol vadeliğine,% 9.65'i WTI ham petrol vadeli işlemlerine, 9. altın vadeli işlemler için% 61, buğday vadeli işlemleri için% 7.55, mısır vadeliğinde% 6.97, soya fasulyesinde% 6.88, şekerli vadeli işlemler için% 4.98, doğalgaz vadeli işlemleri için% 4.73, 4 % 36'sı çinko vadeli,% 4.33'ü bakırlı vadeli,% 4.11'i alüminyum vadeli,% 2.35'i gümüş vadeli.

Bu mallarla ilgili vadeli işlem sözleşmeleri, yatırımcıların belirli bir malın gelecekteki bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyata alınıp satılmasına izin veren sözleşmeli anlaşmalardır. Bu emtia vadeli sözleşmelerinin bazıları nakit olarak düzenlenebilir veya fiziksel teslimat için çağrılabilir.

DBC, gelecek vadeli sözleşmeleri satıp daha tarihli sözleşmeleri satın aldığı vadeli işlem sözleşmelerini alırken kural tabanlı bir strateji uygular. Birçok emtia ETF'sinden farklı olarak DBC, emtia vadeli işlemleri sözleşmelerini önceden belirlenmiş bir çizelgeye göre satın almıyor. Daha ziyade, DBC vadeli işlem eğrisinin şekline dayanarak vadeli işlem sözleşmelerini aktarır ve bu da potansiyel ima edilen en iyi makaralı getiriyi oluşturmaya yardımcı olur.DBC'nin kural temelli yaklaşımının bir sonucu olarak, potansiyel olarak geriye dönük piyasalarda rulo faydalarını en üst düzeye çıkarabilir ve kontrat piyasalarında vadeli işlem sözleşmelerinin kaymasını önleyen kayıpları potansiyel olarak en aza indirebilir. Fonun yüksek harcama oranı, altta yatan vadeli işlem sözleşmelerinin likiditesi ve vadeli işlem sözleşmelerinde rol alan işlem ücretleri% 0,3'lük orta yüksek izleme hatasına katkıda bulunuyor.

Yönetim

DBC, Invesco PowerShares tarafından çıkarılan ve Invesco'nun PowerShares Alternatif - Emtia ETF serisinin bir parçasıdır. Bu seri, altın, gümüş ve petrol gibi tek emtiaların yanı sıra bir veya daha fazla sektörde birden fazla mal izleyen ETF'leri izleyen ETF'leri sunar. Bu emtia yatırım fonları Deutsche Bank tarafından geliştirilmiş ve yatırımcılara emtia piyasasına girme seçenekleri sunmuştur.

Invesco PowerShares Capital Management bir yatırım yönetim şirketi olup 2006 yılından bu yana Invesco'nun bir yan kuruluşudur. Invesco PowerShares, yaklaşık olarak 140 ABD ve ABD dışı bir ülke sunmaktadır. S. ETF'ler ve 792 $ 'lık kısmı var. 4 milyar varlık yönetimi altında. Invesco, yatırımcılara yaklaşık 70 yıllık yatırım yönetimi tecrübesi sunmaktadır ve yatırımcıların hedeflerine uyacak birçok seçenek sunmaktadır.

Özellikler

DBC yasal olarak açık uçlu bir fon olarak yapılandırılmıştır ve portföyünü her yıl Kasım ayında yeniden dengeler ve yeniden yapılandırır. DBC özel bir haddeleme stratejisi kullandığından ve birden fazla ürünü izlediğinden, malların geniş sepet fonlarının ortalama gider oranı ile uyumlu olan% 0.85'lik bir masraf oranı talep ediyor. 30 Haziran 2015 tarihi itibarıyla, DBC'nin ağırlıklı ortalama piyasa değeri 2 ABD dolarıdır. 5 milyar. DBC, Deutsche Bank'ın Optimum Verim stratejisini kullanarak portföy riskini azaltmayı amaçlayan akıllı bir beta fon olarak düşünülür.

Uygunluk ve Öneriler

Emtia küresel tüketildiğinden, gelecekteki fiyat hareketlerinin yanı sıra arz ve talep seviyelerinin belirlenmesi de güçtür. DBC'nin temel varlıklarının spekülatif yapısı, yüksek derecede oynaklığın yüksek olması nedeniyle fonun tüm yatırımcılara uygun olmadığı anlamına geliyor. Beş yıllık verileri takip ederek, 31 Temmuz 2015 itibarıyla, DBC'nin% 17.5'lik bir standart sapma var; bu arada S & gibi büyük pazar endeksleri; P 500 TR Endeksi, daha düşük bir oynaklık derecesine maruz kalmıştır. DBC yatırım riskinin derecesi, modern portföy teorisi (MPT) istatistiklerinde gösterilmektedir.

Beş yıllık MPT istatistiklerine dayanarak, DBC alfa (standart endekse, Morningstar Uzun-Boy Mal TR Endeksi), fonun, risk indeks temelinde% 3. 01 oranında standart indeksin altında performans gösterdiğini göstermektedir. DBC'nin Treynor oranı (standart endekse karşı), bir risk birimi bazında risk birimi başına% 7.44 kaybettiğini ve bu da genel piyasa performansını aşmaya çalışan yatırımcıların lehine olmadığını göstermektedir.

MPT açısından DBC, emtia piyasasına girmek isteyen ve emtiaların mevcut fiyat seviyelerinde düşük değerli olduğuna inanan yüksek risk toleranslı uzun vadeli değer yatırımcıları için en uygunudur.DBC, portföyünü etkileyebilecek enflasyonist riskleri ortadan kaldırmak isteyen yatırımcılar için de uygundur. Enflasyon dönemlerinde, emtialar tahvil ve hisse senetlerine olan negatif korelasyonlarından dolayı çit olarak hizmet edebilir.

Mali Müşavir Müşteriler, Bu ETF'yi Nasıl Kullanabilir

Finansal danışmanlar, enflasyona karşı korunmak suretiyle müşterilerin özkaynaklarına ve tahvil portföylerine değer katmak için DBC'yi kullanabilirler. DBC, diğer varlık sınıflarıyla düşük veya olumsuz korelasyona sahip olduğu için yatırımcılara beklenmedik enflasyon artışlarına taktik ticaret yapmalarını sağlar. Yatırımcılar Hazine'nin enflasyonun yükselmesine neden olan sebepsiz para basmaya devam ettiğine inanıyorlarsa, DBC çeşitli emtialara çeşitlilik kazandırarak katma değer katabilir.

Bununla birlikte, mali müşavirler, müşterilere, fonun yüksek harcama oranı ve izleme hatası hakkında bilgi vermelidir; bu da bazı yatırımcıların uzun süre bekletmeleri pahalıdır. Benzer şekilde, fon vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yaptığından finansal danışmanlar, bu türev sözleşmelerin spekülatif niteliği nedeniyle yatırımcıların önemli miktarda yatırımlarını kaybedebileceklerini belirtmelidir.

Ana Rakipler ve Alternatifler

iPath Bloomberg Emtia Endeksi Toplam Getiri ETN, DBC'ye alternatif ve rakip. Döviz-ticaret notu (ETN), ön ay vadeli emtia sözleşmelerinin geniş bir endeksini izlemektedir. % 0,75'lik bir harcama oranı sunar ve çeşitli sektörlerde 10 emtia sunmaktadır.

GreenHaven Sürekli Emtia ETF, eşit ağırlıklı endekse dahil olan 17 emtia sunumunu sağlayan DBC için bir başka rakip ve alternatiftir. ETF, vadeli işlem eğrisinin en alt altı ayı boyunca futures sözleşmelerine yatırım yaparak contango'nun etkilerini en aza indirmeyi hedeflemektedir. Fon, portföyünü her emtia genelinde eşit ağırlığa eşit tutar.

DBC'den farklı olarak, İlk Güven Küresel Taktik Emtia Stratejisi Fonu,% 0,95'lik bir harcama oranı ile aktif olarak yönetilen bir ETF'dir. Bu ETF, iştiraki şirketindeki varlıklar aracılığıyla emtialara açıklık getirmektedir. Fon, emtia yatırımlarında risk yönetimi yaklaşımını benimsiyor ve yatırımcılara daha yüksek risk-ödül oranları sağlamaya çalışıyor. Birinci Güven Küresel Taktik Emtia Stratejisi Fonu, likiditeye dayalı olarak 10 ila 35 farklı emtiaya ilişkin bilgi sağlar ve emtialardaki oynaklık seviyesine dayalı olarak getirileri en üst düzeye çıkarmak isteyen bir yatırım yaklaşımını uygular.