Yatırımda eski bir söz vardır: Yeterince yüksekten düşürüldüğünde ölü bir kedi bile sıçrar. Ölü kedi sıçraması, azalan bir trendin kısa vadede düzelmesine işaret ediyor. Bu makalede, bu olguyu, ölü bir kedi sıçramasına bir örnek inceleyerek ve piyasa görünümünü düşüşten yükselişe çeviren duygusal bir değişikliğe zıt olarak bakarak keşfediyoruz.

Ölü Kedi Bounce Nedir?
Ekonomik kargaşa dönemine göz atalım:

Gördüğünüz gibi, piyasalar 2000 yılında bu altı haftalık dönem boyunca ciddi bir darbe aldı. Bu şekilde olduğu gibi bağırsak kemirmesi, mali tarihte eşsiz bir olay değildi. Piyasadaki iyimser dönemlerin her zaman öncesinden önce gelmiş ve kötümser veya ayı piyasa koşulları, dolayısıyla ekonominin döngüsel yapısı izlemiştir.

Ancak, yukarıda açıklananlar da dahil olmak üzere, ayı pazarlarına özgü bir fenomen ölü bir kedi sıçramasının ortaya çıkmasıdır. Ardından altı hafta geriledikten sonra pazar güçlü bir toparlanma gösterdi. Nasdaq, özellikle hayal kırıklığı yaşayan bir kayıp dizgesinden sonra% 7,78 kazanç elde etti. Bununla birlikte, bu kazançlar kısa sürdü ve ana endeksler aşağı doğru ilerledi. Bu grafik, kedinin nereye sıçradığı, sıçrayan yüksekliği ve ne kadar düşmeye devam ettiğini göstermektedir.

Bir Kedinin Sıçramasına Neden Neye Yol Açar? Her ayı pazarında, en ateşli ayıların bile kendi pozisyonlarını gözden geçirdikleri zaman geliyor. Bir pazar üst üste altı hafta boyunca bittiğinde, ayıların kârlarını kısmak için kısa pozisyonlarını temizledikleri bir zaman olabilir. Bu arada, değerli yatırımcılar alta ulaşıldığına inanmaya başlayabilir, bu nedenle uzun kenarda kırılırlar. Resme giren son oyuncu, göstergelerine bakan ve aşırı satış okumalarını bulan momentum yatırımcısıdır. Bütün bu faktörler, pazarı gönderen kısa bir süre için satın alma baskısının uyanmasına katkıda bulunur.

Ölü Kedi veya Pazar Ters Çevirme?
Daha önce de belirttiğimiz gibi, uzun süren bir gerilemenin ardından piyasa ya kısa ömürlü bir sıçrama yaşayabilir veya döngüsünde yeni bir evreye geçebilir; bu durumda piyasanın genel yönü sürekli bir değişime uğrar piyasa algılamasındaki değişiklikler sonucunda ortaya çıkmaktadır.

Bu resim, pazardaki genel düşüncenin ne zaman değiştiğine ve baskın görünümün tekrar yükselişine bir örnek gösteriyor.

Yatırımcılar, yukarı doğru bir hareketin ölü bir kedi sıçraması mı yoksa pazar tersinmesi mi olduğunu nasıl belirleyebilir? Bunu her zaman doğru şekilde cevaplayabilseydik, çok para kazanabilirdik. Gerçek şu ki, bir pazar tabanını tespit etmek için basit bir cevap bulunmuyor. (Pazar diplerini almak bazı teknik bilgi birikimi gerektirir. Daha fazla bilgi edinmek için Piyasanın Geri Döndürme ve Nasıl Görüleceği 'nı kontrol edin.)

Ölü bir kedi sıçramasının, yatırım stillerine bağlı olarak yatırımcıları çok farklı şekillerde etkileyebileceğini bilmek önemlidir.

Stil ve Zıplayan
Ölü bir kedi sıçraması mutlaka kötü bir şey değildir; gerçekten sizin bakış açınıza bağlı. Örneğin, dakikadan dakikaya kadar pazara bakan ve dalgalanmayı seven günlük tüccarlardan herhangi bir şikayet duymayacaksınız. Yatırım tarzı göz önüne alındığında, ölü bir kedi sıçraması bu tüccarlar için büyük para kazanma fırsatı olabilir. Fakat bu ticaret tarzı, kısa vadeli hareketlere ve risk toleransına tepki vermede çok fazla bağlılık ve beceri gerektirir.

Yelpazenin diğer ucunda, uzun vadeli yatırımcılar, en kötüsünün nihayetinde bittiğini düşündükten sonra daha fazla kayıp yaşadıklarında mideleri için hastalanabilirler. Uzun vadeli, alım-satım yapmış bir yatırımcıysanız, bu iki ilkeyi izleyerek bir miktar mutlaka yardımcı olun:

• İyi çeşitlendirilmiş bir portföy, herhangi bir varlık sınıfındaki kayıpların şiddetine karşı bir miktar koruma sağlayabilir. Örneğin, portföyünüzün bir kısmını tahvillere ayırırsanız, yatırım yapılan varlıklarınızın bir kısmının borsanın hareketlerinden bağımsız olarak çalıştığından emin olursunuz. Bu, portföyünüzün değerinin, kısa vadeli yükselişler ve eğilimlerle işkenceye benzer bir yo-yo gibi çalkantılı bir şekilde dalgalanmayacağı anlamına gelir. (Varlık dağıtımı hakkında daha fazla bilgi için, Varlık Tahsis Stratejileri makalesine göz atın.)
• Uzun vadeli bir zaman dilimi, hisse senetlerine yatırılanların korkularını sakinleştirmeli ve kısa vadede kedileri zıplatmayı daha az yapmalı bir faktör. Bir yıl içinde hisse senedi portföyünüzün% 30'unu kaybettiğinizi görseniz bile 20. yüzyılın tamamında hisse senedi piyasasının yıllık ortalama% 8-9 arasında değiştiği gerçeği ile rahatlayabilirsiniz.

Sonuç
Aşağı doğru pazarlar en iyi zamanlarda eğlenceli değildir ve piyasa büyük kayıplardan sonra kısa süren kazançlarla sizi alay ederek duygularınızla oyuncak yaptığında sınırı zorladığınızı hissedebilirsiniz. Bir tüccar iseniz, anahtar, ölü bir kedi sıçraması ile bir alt arasındaki farkı bulmaktır. Uzun vadeli bir yatırımcıysanız, anahtar portföyünüzü çeşitlendirmek ve uzun vadeli düşünmektir. Ne yazık ki, burada kolay bir cevap bulunmuyor, ancak ölü bir kedinin sıçramasını anlamak ve piyasadaki farklı katılımcıları nasıl etkilediğini anlamak doğru yönde bir adım.