Yatırım, çeşitli türev araçlar oluşturulduğundan son on yılda çok daha karmaşık hale geldi. Fakat bunu düşündüğünüzde, türev araçların kullanımı, özellikle tarım endüstrisinde, çok uzun bir süre civarında olmuştur. Bir parti mal satmayı kabul eder ve başka bir taraf belirli bir tarihte belirli bir fiyata satın almayı kabul eder. Bu anlaşma organize bir pazarda gerçekleşmeden önce, malların ve hizmetlerin takas edilmesi bir el sıkışmasıyla gerçekleştirildi.

SEE: Türevlerinin Barnyard Temelleri

türev denir bireyler güvenliği seçeneği satın almak veya satmak için izin verir yatırımın türü. Türevler yatırımcı dayanak bir varlık sahip değildir yatırımların türleri vardır, ama o başka bir parti ile bir anlaşma yoluyla dayanak varlığın fiyat hareketinin yönü bir bahis yapar. Seçenekler, takaslar, vadeli işlemler ve vadeli satış sözleşmeleri de dahil olmak üzere birçok farklı türev araç türü vardır. Türevlerin sayısız kullanımları olduğu kadar bunlarla ilişkili çeşitli riskler de vardır, ancak genellikle pazara katılmanın alternatif bir yolu olarak görülmektedir.

Şartların Kısa Bir Gözden Geçirme |
Türevlerin kısmen anlamak zordur, çünkü bunlar benzersiz bir dildir. Örneğin, birçok alet ticaretin diğer tarafından sorumlu bir karşı tarafa sahiptir. Her bir türev, fiyat, risk ve temel dönem yapısına dayanan temel bir varlığa sahiptir. Altta yatan varlığın algılanan riski türevin algılanan riskini etkiler.

Fiyatlandırma da oldukça karmaşık bir değişkendir. Türevin fiyatlaması, uygulanabileceği fiyat olan bir grev fiyatı içerebilir. Sabit getirili türevlere atıfta bulunulduğunda, ihraççının bir menkul kıymetini değiştirebileceği bir fiyat olan bir çağrı fiyatı da olabilir. Son olarak, yatırımcının alabileceği farklı pozisyonlar vardır: uzun pozisyon, alıcı olduğunuz anlamına gelir ve kısa pozisyon, satıcınız anlamına gelir.

Türev Ürünler Bir Portföye Nasıl Sığabilirler
Yatırımcılar genellikle üç nedenden dolayı türevleri kullanıyor: bir konumu korumak, kaldıraç artırmak veya bir varlığın hareketinde spekülasyon yapmak. Bir pozisyonun korunması genellikle bir varlığın riskini korumak veya varlık riskini kontrol altına almak için yapılır. Örneğin, bir hisse senedi sahibi iseniz ve hisse senedi fiyatının düşme ihtimaline karşı korumak istiyorsanız, bir put opsiyonu satın alabilirsiniz. Bu durumda hisse senedi fiyatı yükselir eğer hisse sahibi, çünkü kazanmak ve hisse senedi fiyatı düşerse size satış opsiyonu sahibi, çünkü kazanırlar. Güvencenin tutulmasından kaynaklanacak potansiyel zarar, opsiyon pozisyonuyla korunmaktadır.

Kaldıraç türevleri kullanılarak büyük oranda arttırılabilir. Türevler, özellikle seçenekler, değişken piyasalar için en değerlidir. Altta yatan varlığın fiyatı elverişli bir yönde önemli ölçüde hareket ettiğinde, seçeneğin hareketi büyütülür.Birçok yatırımcı, S & P 500 Endeksi seçeneklerinin oynaklığını ölçen VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) 'i izlemektedir. Yüksek oynaklık, hem telefon konuşmalarının hem de görüşmelerin değerini arttırır.

Spekülasyon, yatırımcıların varlığın gelecekteki fiyatına bahse girdikleri bir tekniktir. Seçenekler, yatırımcılara pozisyonlarını kullanma kabiliyetini sunarken, büyük spekülatif oyunlar düşük bir maliyetle idare edilebilir

Ticaret
Türevler iki yolla satın alınabilir veya satılabilir. Bazıları tezgah üstü ticareti (OTC), bazıları ise bir borsada işlem görüyor. OTC türevleri, takas sözleşmeleri gibi taraflar arasında özel olarak yapılan sözleşmelerdir. Bu pazar, iki pazardan daha büyük ve düzenlenmemiştir. Bir borsada işlem yapan türev araçlar standartlaştırılmış sözleşmelerdir. İki piyasa arasındaki en büyük fark OTC sözleşmeleri ile sözleşmeler taraflar arasında özel olarak yapıldığı ve düzenlenmediği için karşı taraf riski taşırken, döviz türevleri aracılık yapan takas odası nedeniyle bu riski taşımamaktadır.

Çeşitleri
Seçenekler, takaslar ve vadeli işlemler / forward sözleşmeleri olmak üzere üç temel sözleşme türü vardır: bunların her birinin varyasyonları. Seçenekler, hakkı veren sözleşmelerdir, ancak bir varlığı alıp satma yükümlülüğünü kapsamamaktadır. Yatırımcılar, varlıkta doğrudan bir pozisyon almak riskini istemedikçe genellikle opsiyon sözleşmeleri kullanacaklar, ancak var olan varlık fiyatında büyük bir hareket olması durumunda risklerini artırmak istiyorlar. Bir yatırımcının kullanabileceği birçok farklı opsiyon vardır, ancak en yaygın olanı şöyledir:

• Uzun Çağrı - Bir hisse senedi fiyatının artacağına inanıyorsanız, hisse senedi satın almak (çağırmak) için doğru değeri satın alırsınız. Uzun görüşmeci olarak, hisse senedi fiyatı, tatbikat fiyatını çağrı için ödenen primden fazla aşarsa, ödeme olumludur.
• Uzun Vuruş - Bir borsanın fiyatının düşeceğine inanıyorsanız, stokun satılacağı (uzun süre) satın alırsınız. Hisse senedi fiyatı emisyon fiyatının altına düştüğü takdirde, ödeme tutarı uzun sürdüğü için pozitiftir.
• Kısa Çağrı - Bir borsanın fiyatının düşeceğine inanıyorsanız, bir arama yapın ya da bir arama yazın. Bir arama satarsanız, aramanın alıcısı (uzun arama), seçeneğin kullanılıp kullanılmayacağını kontrol eder. Kontrolü kısa veya satıcı olarak vazgeçiyorsun. Çağrının yazarı olarak, hisse senedi fiyatı düşerse arama ücreti alıcı tarafından alınan prim ile aynıdır, ancak hisse senedi egzersiz fiyatından ve primden daha fazla yükselirse, yazar para kaybeder.
• Kısa Pozisyon - Hisse senedi fiyatının artacağına inanıyorsanız, peşin ya da satabilirsiniz. Yazının yazarı olarak, kazanç, hisse senedi fiyatı yükselirse, alıcı alıcı tarafından alınan prime eşittir; ancak, hisse senedi fiyatı, primi eksi prim fiyatının altına düşürürse, yazar para kaybeder.

Swaplar, karşı tarafın nakit akışlarını değiştirmesi veya farklı yatırımlarla ilişkili diğer değişkenlerin bulunduğu türevlerdir.Çoğu kez bir takas gerçekleşir, çünkü bir taraf değişen faiz oranları altında fonlar borçlanma gibi bir alanda karşılaştırmalı bir avantaja sahiptir, ancak bir başka parti sabit oran olarak daha özgür bir şekilde borçlanabilir. Bir "düz vanilya" takas, bir değiş tokuşun en basit varyasyonu için kullanılan bir terimdir. Birçok farklı takas türü vardır, ancak üç yaygın olanı vardır:

• Faiz Oranı Swapları - Taraflar, değişken oranlı bir borç için sabit bir oran değiştirmektedir. Bir tarafın sabit faizli bir kredisi varsa ancak bu yükümlülük kayan borçları varsa, bu taraf başka bir tarafla takas yapabilir ve pasifleri eşleştirmek için sabit bir faiz oranıyla değişken faiz ödemesi yapabilir. Faiz oranları swapları, opsiyon stratejileri aracılığıyla da girilebilir. Bir swaption, sahibine, takas işlemine girme hakkını veriyor ancak bir yükümlülüğü (bir opsiyon gibi) vermiyor.
• Para Swapları - Bir taraf, ödeme ve anapara için başka para birimi cinsinden kredi ödemeleri ve anaparayı tek bir para birimi cinsinden değiş tokuş eder.
• Emtia Swapları - Sözleşmenin bu tipinde, altındaki emtianın fiyatına dayanan ödemeler bulunur. Bir vadeli işlem sözleşmesine benzer şekilde, bir üretici, emtianın satılacağı fiyat garantisini sağlayabilir ve bir tüketici ödenmesi gereken fiyatı değiştirebilir.

Gelecekteki ve gelecekteki sözleşmeler, bir varlığı belirli bir fiyatla satın almak veya satmak için taraflar arasında yapılan sözleşmelerdir. Bu sözleşmeler genellikle spot veya günümüz fiyatına göre yazılır. Teslim edildiğinde spot fiyat ile ileri veya gelecek fiyat arasındaki fark, alıcı tarafından kâr veya zarardır. Bu sözleşmeler genellikle gelecekteki fiyatlar üzerinde spekülasyon yaparken riskten korunmak için de kullanılır. İleriye yönelik ve vadeli işlem sözleşmeleri birkaç şekilde farklılık göstermektedir. Vadeli işlemler, borsalarda işlem gören standartlaştırılmış sözleşmelerdir ve forwards standart dışıdır ve OTC ticaretidir.

GDA: Vadeli İşlemlere Alma İpuçları

Bottom Line
Stratejilerin ve mevcut yatırımların çoğalması yatırım yapmayı zorlaştırdı. Bir portföyü korumak veya risk almak isteyen yatırımcılar, kaldıraçları korumak, spekülasyon yapmak veya artırmak için türev araçları kullanırken uzun veya kısa vadeli varlık olma stratejisi kullanabilirler. Aralarından seçim yapabileceğiniz yeni bir türev sepet var, ancak sağlam bir yatırım yapmak için anahtar, türev ile ilişkili - karşı taraf, temel varlık, fiyat ve son kullanma - riskleri tam olarak anlamaktır. Bir türev kullanımı, yatırımcı, risklerin tamamen farkındaysa ve bir portföy stratejisi içinde yatırımın etkisini anlarsa mantıklı olur.