a:

Ekonomide, bir karar verenin eylemleri için tüm masrafları ödememesi durumunda negatif bir dışsallık olur. Ekonomistler, eksersiz dışsallığı, ekstra ağırlıktaki refah kaybını hesaplayarak ölçerler. Negatif dışsallıklar finansal piyasalardan küçük yollardan derin yollara kadar etkiler. Örneğin, 2009 mali krizinden önce finansal kuruluşlar, gelecekte riskli varlıkları çıkardıklarında ve yükledikleri zaman finansal sistem üzerinde getireceği maliyetleri içselleştirmedi. Ana-aracı sorunu, bir şirketin yönetiminin kendi hedeflerini gerçekleştirmek suretiyle hissedarların lehine hareket etmemesi ve yatırımcılar için büyük kayıplara yol açması olumsuz dışsallığın bir diğer örneğidir.

AD:

Aşırı Risk Alma

2009 mali krizinden önce birçok finansal kurum çok prensip olarak riskli ve temerrüde düşme ihtimali olan subprime kredileri kullandı. Ancak, teminatlandırılmış borç yükümlülükleri için büyük bir talep olduğu için, bankalar subprime kredileri çıkarmaya ve bunları ilgili taraflara satmaya hevesliydi. Birçok teminatlandırılmış menkul kıymetler bankaların bilançolarında sonuçlandı ve ABD hükümeti tarafından daha sonraki kurtarma çalışmalarına büyük katkıda bulundu. Finansal kurumlar, aşırı risk alma davranışının maliyetlerini içselleştirmedi ve finansal piyasalar için bir bütün olarak daha büyük maliyetlere neden oldu.

AD:

Asıl-Aracı Sorunu

Asıl-aracı sorunu, temsilcinin menfaati ve asıl uyuşmaması halinde bir menkul müdürün menfaati doğrultusunda hareket etmemesi durumunda ortaya çıkar müdürün eylemlerini tam olarak izleyemiyor. Böyle bir durum, bir şirketin yönetimi ile hissedarları arasında yaygın bir durumdur. Örneğin, muhasebe skandallarını Enron, Tyco ve WorldCom'da düşünün. Bu şirketlerin yönetimi, hisse senedi fiyatlarını her ne pahasına artırmak için harekete geçirildiği için, kazançları idare etti ve en büyük muhasebe dolandırıcılık davalarını hızlandırdı ve böylece iflas ya da hissedarların değerinde önemli bir düşüş meydana geldi.

3'ten büyük ->