Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi Perşembe gazetecilere verdiği demeçte, para politikasının sınırlarının olduğunu ve avronun sorunlu ekonomisini canlandırmak için yapısal reformlara ihtiyaç duyulacağını söyledi. Yazarın yorumları, Brüksel'de Avrupa Birliği liderleri ile imzalanan ve parasal birliğin geleceği konusunda netlik sağlamaya çağıran kapalı bir toplantı sonrasında geldi. Draghi toplantı sonrasında yaptığı açıklamada "Para politikasının son birkaç yıl içinde toparlanmanın tek politikası olmasına rağmen, euro bölgesi ekonomisinin bazı temel yapısal zaaflarını ele alamadığını açıkça belirttim" dedi. çoğunlukla talep seviyesini artırmak, kamu yatırımları ve vergileri azaltmak için yönlendirilen yapısal reformlara ihtiyacınız var … Daha da önemlisi, para birliğimizin geleceği hakkında net bir bilgiye ihtiyaç duyuyoruz "dedi. (Bkz. Ayrıca:

Euro Bölgesi Parçalanırsa Neler Oluyor? )

ECB Haziran 2014'te avro bölgesinde deflasyona karşı savaşmak için tartışmalı bir teklifte olumsuz bir mevduat oranı ilan etmiştir. Merkez bankası 10 Mart tarihinde yaptığı en son politika kararında mevduat oranını -0'a düşürdü. % 4 ve ana refinansman oranı% 0,0'a yükseldi. Marjinal kredi faiz oranı% 0,25'e düşürülmüştür. Draghi ayrıca, ECB'nin ayda 60 milyar avrodan 80 milyar avroya (53 milyar dolarla 71 milyar dolar) tahvil satın almak için para yarattığı niceliksel kolaylaştırma programının genişletilmesini de açıkladı. Program, en az Mart 2017 boyunca uzatılmaktadır.

Draghi, Perşembe günü bu eylemleri savundu: "Ekonomi, daha düşük bir momentum olsa da toparlanıyor: Ekonominin çeşitli bölümlerinde - kısmen işgücü piyasasında, kısmen kredi piyasası. " Ancak yetkili, "risklerin dezavantajlı kaldığını ve bazı risklerin geçen yılın Aralık başında başlayarak yoğunlaştığını" söyledi. Gelecekteki faiz oranı yolunda önceki yorumları tekrarladı ve "mevcut fiyat seviyelerini düşük seviyelerde … uzun süre ve varlık alım programımızın sonuna doğru devam ettireceklerini" söyledi.

Ancak, faiz oranlarına ilişkin karışık mesajlar verdi ancak son kesildikten sonra daha fazla kesintiye ihtiyaç olmayabileceğini söyledi. Euro düştü ve sonuçta 10 Mart'ta tekrar patladı. (Ayrıca bak:

Janet Yellen ve Mario Draghi Ekonomik Politikaları.) Avro Bölgesi'nde Derin Bölgeler

! --1 ->

Draghi'nin AB liderlerine mali tedbirlerle para uyarıcı ekleme yönünde çağrı yaptığı yorumların belirttiği gibi avroun geleceğini tehdit eden derin avrupa bölünmelerine karşı geldi. Yunan borç krizi, para birliğinin zengin kuzey Avrupa üyeleri - özellikle Almanya - ve güneydeki mücadele eden ülkeler arasındaki çatlaklar üzerinde aydınlık bir görüntü yakaladı.Yunanistan'da ve başka yerlerde bir çok kişinin Alman liderleri tarafından onlarla dolup taşıdığını düşündüğü kriz sonrası kemer sıkma politikalarına karşı olan öfke, sendika karşıtı partiler şeklinde bir siyasi tehdit oluşturuyor.

Draghi'nin mali önlem çağrısına uyabilecek teklifler arasında ortak bir hazine, bir avro bölgesi maliye bakanı, müşterek mevduat garanti sistemi ve ortak borç ihraçları yer alıyor. Almanya özellikle son iki fikre karşıdır.

Bloomberg 'in gizli kaynaklarına dayanan bir raporuna göre, bu gerginlikler Perşembe günkü toplantıda hazır bulundu. Portekiz, bankacılık birliğini Haziran ayında yapılacak olan zirvede görüşme yönünde bir taahhütte bulundu ancak Almanya Başbakanı Angela Merkel öneriyi reddetti. Merkel Çarşamba günü yapısal reform çağrısında bulundu ve liderlerin "büyüme oranlarını artırmak için faiz oranı ve para politikasının yanı sıra neler yapılabileceğini" de değerlendirmeleri gerektiğini söyledi. --3 ->

Merkel ve Draghi prensipte yapısal reforma olan ihtiyacı kabul ederken, iki taraf da anlaşmazlıkları çözüyor. Draghi, son fiyat indirmesinden sonra basınla konuşan Draghi, bazı AB liderlerinin "nein zu allem" tutumunu "hemen hemen her şeyi" anlamına gelen Almanca'yı hızlıca çevirerek çözdüler.

Bottom Line

Mario Draghi piyasalarda ve AB liderlerine para politikasının sınırlarını taşıdığını ve merkez bankasının tek başına hafifletilmesinin avro bölgesi ekonomisini canlandıramayacağını açıkça belirtti. Yapısal reformlara ihtiyaç duyulacak ve AB liderleri bu açıklamanın çıplak kemikleri üzerinde anlaşabilirken, takip etmeye istekli oldukları reform türleri üzerinde ikiye bölünmüş durumda.