Hisse senedi, bireysel hisse senedi, hisse senedi portföyü veya borsa endeksini gelecekte bir satın alım sözleşmesidir.

Bireysel hisse senedi üzerinde bir hisse senedi, yatırımcının hisse senedini gelecekteki bir tarihte garanti edilen bir fiyatla satmasına izin verir. Bu garantili fiyat piyasa fiyatının altında ise, yatırımcı hala garantili fiyatı alacaktır. Eğer piyasa fiyatı garantili fiyatın üzerindeyse, yatırımcı yalnızca garanti edilen fiyatı alacak ve bu fiyatın üzerindeki herhangi bir piyasa artışına katılamayacaktır.

Örnek 1:
Bir müşterinin 100 yaşında IBN'ye sahip olduğunu ve bir miktar para toplamak için altı ay içinde IBN hisselerini satmak istediğini varsayalım. Müşteri, 125 dolarlık bir bedel alacağı bir hisse senedine girebilir.

• Fiyat 125 $ 'ın altında veya altında kalırsa, müşteri altı ay içinde hisse başına 125 $ alacaktır.
• Borsa fiyatı 130 $ ise, müşterinin hisse senetlerini karşı tarafa teslim etmesi gerekecek ve işlem başına 5 ABD Doları kaybederek yalnızca hisse başına 125 dolar alacak.

Hisse senedi portföyündeki vadeli sözleşmeler, bireysel bazda olduğu gibi çalışır. Portföydeki münferit menkul kıymetlerin her biri için ücret açısından pahalı olabilecek ayrı sözleşmelere girmek yerine, müdür portföydeki menkul kıymetlerin bir listesini verebilir ve bu menkul kıymet fiyatına ilişkin fiyat teklifi geliştirir. satıcı gelecekte menkul kıymetleri satın alacaktı.

Örnek 2:
Örnek olarak, bayiiniz portföyünüzde altı menkul kıymet için 15,000 ABD Dolarını teklif ediyorsa ve sözleşmeye girmeye karar verirseniz, bu tutarı, sözleşme.

Hisse endeksleriyle ilgili vadeli sözleşmeler portföy yöneticilerine portföylerinin değerini korumanın veya önemli bir endekse benzeyen bir portföydeki riski azaltmaya ve / veya ortadan kaldırmaya çalışmanın bir yolunu sunar. Yönetici, bireysel menkul kıymetler için bir sözleşme yapmak yerine, endeksin ileride çıkması için bir forward sözleşmesi yapabilir.

S & P 500 menkul kıymet portföyünüzü korumak istediğinizi varsayalım. Endeksin satışı için 170 bin dolar, 000 dolarlık bir forward sözleşmesiyle 5 bin dolar alıntı yapan bir bayiyle iletişime geçerseniz. Bu sözleşmeler genellikle gerçek teslimat yerine nakit ödemelerle yapılır. Endeks% 2 düşerse, portföyünüz 3, 400, 000 (170 000 000 x 02) kaybedebilir. Endeksi satmak için satıcıyla bir vadeli anlaşma yaptığınız için% 2'lik piyasa düşüşünden 3, 400, 000 (170, 000, 000 x 02) seviyesine kadar fayda sağlıyorsunuz. Veya başka bir şekilde görüntülemek için, sözleşmenin ileride 16, 660, 000 dolarla indeks satın alabilir ve satıcınıza 170, 000, 000 dolarla satabilirsiniz. Gördüğünüz gibi, vadeli kontrattan kazanç piyasa düşüşünden portföy üzerindeki zararı sıfırlar ve portföyü korur.

Dikkat! Temettülerin, vadeli transferlerde bir etkisi vardır; Ancak, bir portföy veya endeks için risk yönetimi perspektifindeki etkisini karşılaştırdığınızda, temettülerin, endekste veya portföyün altında yatan hisse senedi fiyat hareketlerine kıyasla daha az etkisi vardır.

Çoğu forvet, "toplam getiri" olan forwardlar dışında temettü ödememektedir. Geri dönüşlerin toplamı, endekste kazanç ve temettülerin endekste geri yatırılmasını ve buna bağlı olarak herhangi bir vadeli sözleşmenin getirisini dikkate alır.