Borsalarda işlem gören fonların (ETF'ler) ortaya çıktığı andan itibaren, yatırım fonlarına karşı daha sıvı bir alternatif olarak görülüyor. Yatırımcılar sadece endeksli yatırım fonlarıyla yapabilecekleri geniş çeşitlilik kazanabilirler, ancak yatırım fonlarının aksine piyasa saatleri içerisinde ticaret özgürlüğüne sahip olurlar.

Daha da önemlisi, kurumsal yatırımcılar onları pozisyonlara hızlı bir şekilde girmek ve çıkmak için kullanabilir ve nakitlerin hızlı bir şekilde yükseltilmesi gereken durumlarda değerli bir araç haline getirebilir. Bireysel yatırımcılar, likidite azaldığında çok az başvuruda bulunurken, ETF kullanan kurumsal yatırımcılar, her ETF'yi oluşturan altta yatan hisse senedinin sepetlerini oluşturan birimler alıp satarak bazı likidite sorunlarından kaçınabilirler.

Düşük likidite seviyeleri, teklif sorma oranlarının artmasına, net varlık değeri ile altta yatan menkul kıymetin değeri arasında daha büyük tutarsızlıklara ve karlı bir şekilde ticarette azalmaya neden olur. Hangi ETF'lerin size en fazla likidite sağladığını ve dolayısıyla kâr için en fazla fırsatı görelim.

ETF Likiditesini Etkileyen Faktörler

ETF'lerin yatırım fonlarından daha fazla likiditeye sahip olduğu doğrudur. Bir ETF'nin likiditesinin derecesi birincil ve ikincil faktörlerin kombinasyonuna bağlıdır.

Birincil faktörler şunlardır:

• ETF'nin bileşimi
• ETF'yi oluşturan bireysel menkul kıymetlerin ticaret hacmi

İkincil faktörler arasında:

• ETF'nin kendisi
• Yatırım ortamı

ETF Kompozisyonu

ETF'ler, gayrimenkul, sabit getirili, hisse senetleri, emtialar ve vadeli işlemler de dahil olmak üzere birçok varlık sınıfına yatırım yapılabilir. Öz sermaye evreninde, çoğu ETF, büyük-başlık, orta-başlık, küçük-başlık, büyüme veya değer endeksleri gibi belirli endeksleri çoğaltır. Ayrıca teknoloji gibi spesifik pazar sektörlerine odaklanan ETF'lerin yanı sıra bazı ülkeler veya bölgeler de vardır.

Genellikle, büyük sermayeli, yurtiçinde işlem gören şirketlere yatırım yapan ETF'ler en likididir. Özellikle, bir ETF oluşturan menkul kıymetlerin birkaç özelliği de likiditesini etkiler. En belirgin olanı aşağıda açıklanmaktadır. Varlık Sınıfı - Gayrimenkul gibi daha az likit menkul kıymetlere yatırım yapan ETF'ler, daha likit varlıklara yatırım yapan varlıklardan daha az likiditeye sahiptir (bkz .:

• ETF İnşaatında İç Görünüm
• , hisse senetleri veya sabit gelir gibi. Piyasa Değeri -
• Piyasa değeri, bir menkul kıymetin değerini ölçer ve halka açık bir şirketin ödenmemiş hisse sayısı ile piyasa fiyatı çarpımı olarak tanımlanır. Varsayılan olarak, en çok tanınan halka açık şirketler genellikle büyük miktarda hisse senetleri olup, tanım gereği halka açık hisse senetlerinin en değerli kaynaklarıdır. Hisse senetlerine yatırım yapan ETF'ler, menkul kıymetler iyi biliniyorsa ve yaygın olarak işlem görürlerse genellikle daha likid olurlar.Bu hisse senetleri çok iyi bilindiği için genellikle yatırımcı portföyünde tutulmakta ve işlem hacmi yüksektir ve bu da likiditelerini artırmaktadır. Tersine, küçük ve orta boy şirketlerin hisse senetleri talebi fazla değil ve yatırım portföyünde yaygın olarak tutulmuyor; Bu nedenle, bu hisse senetleri için işlem hacmi ve likidite daha düşüktür. Temin Edilen Menkul Değerlerin Risk Profili -
  
  • Bir varlık daha az riskli olduğunda, o kadar likit olacaktır. Örneğin:
  • Büyük hacimli hisse senetleri, küçük ve orta büyüklükteki hisse senetlerinden daha az riskli kabul edilir.
  • Gelişmiş ekonomilerdeki şirketlerin menkul kıymetleri, gelişmekte olan ekonomilerden daha az riskli kabul edilir.
  • Geniş piyasa endekslerine yatırım yapan ETF'ler, belirli sektörlere odaklanan ETF'lerden daha az risklidir.

Sabit getirili dünyada, yatırım amaçlı şirket tahvillerine ve Hazine bonolarına yatırım yapan ETF'ler, düşük dereceli tahvil yatırımlarından daha risklidir.

• Sonuç olarak, büyük borsa hisse senetleri, gelişmiş ekonomiler, geniş piyasa endeksleri ve yatırım ağırlıklı tahvillere yatırım yapan ETF'ler, daha riskli mevkidaşlarına yatırım yapan ETF'lerden daha likid olacaktır. Bir ETF'deki menkul kıymetlerin nerede bulunduğu -
  
  • Yerel menkul kıymetler, çeşitli nedenlerle yabancı menkul kıymetlerden daha likizdir:
  • Değişik zaman dilimlerindeki yabancı menkul kıymetler ticareti.
  • Döviz işlemleri, merkezleri olduğu ülkelerle birlikte, likiditeyi etkileyen farklı ticaret kanunlarına ve düzenlemelerine sahiptir. Çoğu yabancı hisse senedinin, gerçek yabancı menkul kıymetlerden ziyade yabancı şirketlerin menkul kıymetlerine yatırım yapan menkul kıymetler olduğu Amerikan depozitosu makbuzları (ADRs) tarafından sahip olunması nedeniyle, ADR'ye yatırım yapan ETF'lerin likiditesi, ETF'lerinkinden daha düşüktür Bu değil. (Bakınız: Depozitoyu Alındığı Nesneler

)

Bir ETF ticaretindeki menkul kıymetlerin de içinde bulunduğu değişim hacmi. Büyük, iyi bilinen borsalarda ticaret yapan menkul kıymetler daha küçük borsalarda işlem gören menkul kıymetlerden daha likiddir, bu yüzden bu menkul kıymetlere yatırım yapan ETF'ler de olmayanlardan daha sıvıdadır.

ETF Hisse Senedi İşlem Hacmi

Piyasa fiyatı bir hisse senedi likiditesini etkilerken işlem hacmi de etkilenir. İşlem hacmi arz ve talebin doğrudan bir sonucu olarak ortaya çıkar. Finansal dünyada, düşük riskli menkul kıymetler daha serbestçe işlem görür ve bu nedenle daha yüksek işlem hacmi ve likiditeye sahiptir. Belli bir güvenlik ne kadar faal ticarete girerse, o kadar sıvı olur; Bu nedenle, aktif işlem gören menkul kıymetlere yatırım yapan ETF'ler, bu menkul kıymetlerden daha likit olacaklardır. Aktif olarak işlem gören daha az menkul kıymetle ETF'ye yatırım yapan bireyler, daha büyük bir teklif sorma spreadinden etkilenirken, kurumsal yatırımcılar likidite sorunlarını asgariye indirmek için yaratım birimleri kullanarak ticaret yapmayı seçebilir. Göz ardı edilmemeniz gereken beş ETF Kusurları

ETF'nin İşlem hacmi

Bir ETF'nin işlem hacminin likiditesi üzerinde çok az etkisi vardır. Örneğin, S & P 500'teki hisse senetlerine yatırım yapan ETF'ler sık ​​sık işlem görür ve bu durum biraz daha fazla likiditeye neden olur. S & P 500 ETF: Piyasa Ağırlığı ve Eşit Ağırlık )

Yatırım Ortamı

Ticari faaliyet, finansal menkul kıymetlere olan arz ve talebin doğrudan bir yansıması olduğundan ticaret ortamı da likiditeyi etkiler. Örneğin, belirli bir piyasa sektörü aranırsa, o sektörde yatırım yapan ETF'ler aranarak geçici likidite sorunlarına yol açacaktır. Çünkü, ETF çıkaran şirketler oldukça hızlı bir şekilde ek ETF yaratma kabiliyetine sahipler, bu likidite sorunları genellikle kısa vadeli. (Bkz. Ayrıca: Sektör Bozuk Para Fonu Ettirme )

Bottom Line

Herhangi bir finansal güvence gibi, tüm ETF'lerin aynı düzeyde likiditesi yoktur. Bir ETF'nin likiditesi, elindeki menkul kıymetler, elindeki menkul kıymetlerin işlem hacmi, ETF'nin işlem hacmi ve son olarak yatırım ortamı tarafından etkilenir. Bu faktörlerin bir ETF'nin likiditesini ve dolayısıyla kârlılığını nasıl etkilediğinin farkında olmak, her taban noktanın önemli olduğu ortamlarda özellikle önemli hale gelen sonuçları iyileştirecektir.