Piyasa riskinin sermayenin maliyetini etkilemesi başlıca yolu, öz sermaye maliyeti üzerindeki etkisidir. Şirketler, öz sermaye veya borç sermayesi ile operasyonlarını ve genişleme projelerini finanse eder. Borç sermayesi, başta kredi almak veya kredi kartı finansmanı olmak üzere çeşitli kanallar vasıtasıyla fonlar borçlanarak yükseltilmektedir. Hisse senedi finansmanı, müşterek veya imtiyazlı hisse senetlerinin satışı ile gündeme getirilir.
Bir şirketin toplam sermaye maliyeti hem borç finansmanı için faiz ödemeleri için gereken fonları hem de öz kaynak fonundaki temettüleri içerir. Öz sermaye finansmanı maliyeti, daha geniş pazar tarafından üretilen getirilere dayanılarak beklenilebilecek ortalama yatırım getirisini tahmin ederek belirlenir. Bu nedenle, piyasa riski özkaynak finansmanının maliyetini doğrudan etkiler, bu da toplam sermaye maliyetini doğrudan etkiler.
Öz kaynak finansmanının maliyeti genellikle Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli veya CAPM kullanılarak belirlenir. Bu formül, hissedarların algılanan yatırım riskine dayalı olarak makul bir şekilde bekleyebileceği getiri oranını belirlemek için toplam ortalama piyasa getirisini ve söz konusu stokun beta değerini kullanmaktadır. Ortalama piyasa getirisi, S & P 500 veya Dow Jones Endüstri Ortalaması gibi önemli bir pazar endeksinin getiri oranı kullanılarak hesaplanmaktadır. Piyasa getirisi, piyasa riski primi ve risksiz oran olarak daha da alt bölümlere ayrılmıştır.
Riskten Koruma Oranı, kısa vadeli Hazine bonolarının getiri oranlarına dayanılarak tahmin edilmektedir, çünkü bu menkul kıymetler ABD hükümeti tarafından desteklenen garantili getirilerle sabit değerlere sahiptir. Piyasa riski primi, piyasa getirisinin risksiz fiyattan çıkarılmasıyla eşittir. Bu, borsanın oynaklığına atfedilen yatırım getirisinin yüzdesini yansıtıyor.
Örneğin, S & P 500'teki yatırımların ortalama getiri oranı% 12 ise ve kısa vadeli Hazine bonolarında garantili getiri oranı% 4 ise, piyasa riski primi% 12 -% 4, veya% 8.
CAPM yöntemiyle belirlenen öz sermayenin maliyeti, risksiz faiz oranına artı söz konusu hisse senedinin beta değeri ile çarpılan piyasa risk primine eşittir. Bir hisse senedi beta değeri, belirli bir hisse senedinin oynaklığını, daha büyük pazarın oynaklığına göre yansıtacak önemli bir metriktir. Bir beta değeri 1, söz konusu hisse senedinin, daha geniş pazar kadar eşit derecede dalgalı olduğunu gösterir. S & P 500% 15 artarsa, hisse senetleri benzer kazançlar gösterir. 0 ile 1 arasındaki beta değerleri, hisse senedinin piyasadan daha seyrek olduğunu gösterirken, 1'in üstündeki değerler daha fazla oynaklığa işaret etmektedir. 0 beta değeri stokun tamamen kararlı olduğunu gösterir.
Söz konusu hisse senedinin beta değeri 1, 2, Nasdaq'ın ortalama getiri% 10 ve kısa vadeli Hazine bonolarının garantili getiri oranının% 5,5 olduğunu varsayalım. CAPM modelini kullanarak, yatırımcılar tarafından makul bir şekilde beklenilebilen getiri oranı% 5.% 5 + 1,2 * (% 10 -% 5,5) veya% 10,9'dur. Öz sermayenin maliyetini tahmin etmenin bu yöntemini kullanmak işletmelerin, fonları yükseltmenin en uygun maliyetli araçlarını belirlemesini, böylece toplam sermaye maliyetini asgariye indirir.
ÖZ sermaye maliyetini belirlemek için CAPM'yi (sermaye varlık fiyatlandırma modeli) nasıl kullanabilirim?
, Sermaye varlık fiyatlandırma modelinin unsurları hakkında bilgi sahibi olur ve bir işin öz sermaye finansmanının maliyetini hesaplamak için bu formülü nasıl kullanacağınızı keşfeder.
ÖDenmiş sermaye ve sermaye arasındaki fark nedir? | Çıkarılan sermaye ve ödenmiş sermaye, bir şirketin hissedarları tarafından finanse edilen toplam sermaye tutarları olan Investopedia
. Yetkili sermaye, bir şirketin hisse satışı yoluyla yükseltmesine izin verilen maksimum sermayedir.
Piyasa riski primi hesaplanırken beklenen piyasa getirisi nasıl belirlenir?
, Piyasa riski primi hesaplarken beklenen piyasa getirisinin nasıl belirlendiğini ve bu rakamların yatırım getirilerini nasıl tahmin ettiğini bulur.