Borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), her iki dünyanın da en iyilerini sunar -bir yatırım fonu gibi çeşitlendirme ve para yönetiminin faydaları ve likidite ve tick-by-tick gerçek zamanlı ticaret gibi Stok. Diğer yararlar arasında, ETF ticareti için düşük işlem masrafları, vergi-verimli yapılar ve her iki tüccarın ve yatırımcının ihtiyaçlarına uygun çeşitli sektörler / varlık sınıfları / odaklanmış yatırım planları bulunmaktadır.
Bu özellikler sayesinde, ETF'ler son on yılda oldukça popüler hale geldi. Geçen aylar boyunca yeni ETF teklifleri piyasaya sunuldu. Bununla birlikte, tüm mevcut ETF'ler, yüksek likidite, maliyet etkinliği ve fiyat şeffaflığı gibi kısa vadeli ticaret kriterlerine uymuyor. 2014 Yatırım Şirketi Enstitüsü raporuna göre, ABD'de ticaret yapmak için 1400'den fazla ETF mevcuttu. Bununla birlikte, bunların sadece 50'si son derece sıvıdı. Dünyada, bildirildiğine göre 1600 ETF var, ancak yalnızca en iyi birkaç ticaret kriterine uyuyor.
Kısa vadeli ve orta vadeli ticaret için bir ETF seçmeden önce bir tüccar veya analistin düşünmesi gereken başlıca özelliklere bakacağız.
- Likidite (kapalı ve açık döviz): Likidite, belirli bir varlığın alım satımı kolaylığıdır. İşlem hacimleri, çoklu zaman aralıklarında sürekli olarak görünür hale gelirse, likidite o kadar iyi olur. Döviz bazlı hacim rakamları genellikle bir exchange web sitesinden edinilebilir. Bununla birlikte, ETF birimleri de takas ticareti yapmaktadır ve bu tür takas işlemleri Ticaret Raporlama Tesisine (TRF) bildirilmektedir (bkz. FINRA Ticaret Raporlaması Sıkça Sorulan Sorular). Borsa dışı döviz ticaretine bir örnek, altın temelli bir fonun altın ETF birimlerini satın almak istediği zamandır. Borsadaki likidite eksikliğine yol açtığı için, daha fazla ETF ticareti alış veriş dışı kaldığında, yaygın tüccarlar için o kadar az elverişli olur. Yatırımcılar, TRF raporlarını yakından takip etmeli ve döviz ticareti yüzdesinin yüksek olduğu ETF'lerden kaçınmalıdır.
- Gösterge niteliğindeki NAV (iNAV): ETF'ler, menkul kıymet portföyüne sahiptir. Gösterge niteliğindeki net varlık değeri (iNAV), ETF gösterge fiyatları için bir "fiyatlandırma rehberliği" görevi gören temel sepetin gerçek zamanlı değerlenmesidir. Gerçek ETF fiyatları iNAVA'ya bir prim / indirim ile ticaret yapabilir. INAV, her 15 saniyede (hisse senetleri gibi yüksek likiditeye sahip varlıklarda olan ETF'ler için) birkaç saatlik (tahviller gibi likit olmayan varlıklara ilişkin ETF'ler için) çeşitli aralıklarla dağıtılır. Yatırımcılar yüksek frekanslı iNAV yayıncılığına sahip ETF'leri ve ayrıca iNAV'a kıyasla bir prim / indirim fiyatı aramalıdır. INAV ve ETF birim fiyat arasındaki fark ne kadar düşük olursa, fiyat fleffafl> ¤>, esas aktifler için ETF taraf> ndan daha iyi gösterilir.
Bir ETF, ETF birimlerinin talep / arzı temelinde menkul kıymetleri satın alan / satan yetkili katılımcılara (AP) sahiptir.Talep yüksekse, bir AP, temel menkul kıymetleri alacak ve ETF sağlayıcısına (fona) teslim edecektir. Buna karşılık, beklenen ETF talebini yerine getirmek için piyasada satabileceği büyük "blok ebatları" eşdeğer ETF birimlerini satın alıyor. Belirli bir ETF için birçok AP'ler var ve faaliyetleri fiyatları kontrol altında tutuyor. ETF ticaretinin bu metodolojisi, ETF'leri seçerken aşağıdaki özellikleri anlamada faydalıdır:
- İşlem Masrafları: ETF ticareti, öz sermaye veya türev işlemlerden (veya karşılık gelen fon ücretlerinden bile) daha düşük maliyetlerle elde edilebilir. Bunun nedeni, işlem masraflarının, ETF sağlama firması yerine AP'ler tarafından karşılanmasıdır. Bununla birlikte, tüm ETF'lerin düşük ücretleri yoktur. Altta yatan varlığa bağlı olarak, ETF işlem maliyetleri değişebilir. Örneğin, vadeli işlem tabanlı ETF'ler, endekse dayalı ETF'lerden daha yüksek ücret alabilir. Kısa vadeli ticaret için sık sık ETF satın almak ve satmak isteyen yatırımcılar, işlem masrafları konusunda uyanık olmalı; çünkü bunlar karlarını etkileyecektir.
- Birim Yaratma Mekanizması: ETF birimlerinin oluşturulması için blok büyüklükleri fiyatlamada önemli bir rol oynayabilir. Çoğu ETF, 50, 000 birimlik bir standart blok boyutu taşırken, birkaçı da 100, 000 gibi daha büyük boyutlara sahiptir. En iyi fiyatların standart bir blok boyutu için garanti edildiği halde fiyatlar "tek lot" için uygun olmayabilir 15, 000 birim. Oluşturma birimleri için mevcut blok boyutlarına bağlı olarak, küçük ölçekli standart lotlarla daha fazla likidite olduğu için, bir ticaret perspektifinden "daha düşük" daha iyidir. Günlük likidite sayılarıyla (birimlerin ne sıklıkta yaratıldığını / kullanıldığını gösterir) birleştirildiğinde, daha küçük oluşturulma birimi blok boyutlarına sahip olan ETF, büyük boyutlu olanlardan daha iyi tüccarın gereksinimlerine uyacaktır.
- Altta yatan aracın likiditesi: Bir ETF'nin likiditesi, altta yatan aracın / borçların likiditesi ile doğrudan ilişkilidir. SPY SPYSPDR S & P500 ETF Güven Birimleri258 gibi bir ETF. 85 ± 0. 16% Highstock 4 ile oluşturulmuştur. S & P 500 Endeksindeki 2. 6 (SPDR ETF) yüksek likiditeye ve fiyat şeffaflığına sahip yüksek işlem hacmine sahip olabilir, çünkü S & P 500'ün en küçük bileşeni bile çok yüksek likiditeye sahiptir. AP'lerin ETF birimlerini hızlı bir şekilde yaratmalarını / yok etmelerini sağlar. Aynı durum, temeldeki tahvilin likid olmayan bir tahvil olması veya sınırlı sayıda hisse senedi bazlı ETF (SPD MFS Sistematik Çekirdek Eşya ETF [SYE] gibi sadece 42 holdinge sahip olduğu gibi) için de geçerli olmayabilir ). Yatırımcılar, ETF'lerin kendi likiditesi ile birlikte, temel alınan araçlar için yüksek likiditeye sahip olan ETF'leri dikkatle incelemeli ve seçmelidir.
- Günlük fon girişi / çıkışı: Günlük fon girişi / çıkışı için günün sonundaki rapor, yatırım yapılan / yönlendirilen net sermaye tutarını gösterir (bkz. Ilgili: En iyi ETF'ler ve bunlar ne izliyor? bir ETF'den çıkarıldı. Bu raporda, sözü edilen diğer faktörlerle birlikte, momentum veya trend tersine çevrilmiş ticaret gibi kısa vadeli veya orta vadeli ticaret stratejileri için bir ETF'yi değerlendirmek için kullanılabilecek belirli bir piyasa hissi duygusu verilir.
Alt satır
Mevcut tüm menkul kıymetler ve varlık sınıfları kısa veya orta vadeli işlemlere uymaz ve aynı şey ETF'ler için de geçerlidir. Piyasaya yeni ETF'lerin sürekli girmesiyle, bir tüccarın ticaret stratejileri için kendilerine en uygun olanı veren ETF'yi seçmesi genellikle karışıktır. Yukarıda bahsedilen işaretçiler bir tüccarın ETF ticareti için cahil bir tuzaklardan kaçınmasına yardımcı olsa da, tüccarlar kendilerini ilgilendiren herhangi bir ETF'ye özen göstermeli ve seçtikleri ticaret stratejisinin hangisine uyduğunu görmek için bunları tamamen değerlendirmelidirler.
Alım Satım Anlaşmaları: Danışmanların Bilmesi Gerekenler
Yerinde bir alım-satım sözleşmesine sahip olmak, bir ardı ardına planı adil bir fiyatla çimentaşayabilir ve yeni sahibiyle sorunsuz bir geçiş yapabilir.
Kısa satım vs satın alım opsiyonu: kazançlar nasıl farklılık gösterir?
Kısa vadeli bir satış opsiyonu satın almak ve kısa satış işlemine girmek, altta yatan bir varlığın fiyatı düştüğünde tacirlerin kâr elde etmek için kullandıkları en yaygın iki yöntemdir; ancak ödemeler oldukça farklıdır. Her ne kadar bu araçların her ikisi de altta yatan varlığın fiyatı düştüğünde değeri değerlendiyse de, altta yatan varlığın fiyatı arttığında her bir pozisyon sahibinin uğradığı kayıp ve ağrı büyük ölçüde farklıdır.
Sahip olduğum hisse senedi için bir nakit satın alım sözleşmesi ilan edildi, ancak neden hisse senedi alım satım fiyatına eşit hisse fiyatıyla işlem yapmıyorum?
Bir devralım ya da birleşmenin ilan edilmesi, sözleşmenin başlangıçta belirtildiği şekilde çözüleceği anlamına gelmez. Birleşmenin nihai sonucunun spekülasyonu, mevcut piyasa fiyatının durumunu etkileyecektir. Örneğin, pazardaki yaygın spekülasyon ve analiz, başka bir şirketin, hedef için orijinal alıcıya karşı bir teklifte bulunabileceğini gösteriyorsa, piyasa, teklif verme savaşını öngörerek hisse senedinin mevcut fiyatını, orijinal satın alma fiyatını aşacak şekilde teklif verebilir.