Borsada işlem gören bir türev, yalnızca bir ticaret borsasında listelenen ve bir takas merkezi aracılığıyla temerrüde karşı garantilenmiş temelde bir varlığın değerini türeten bir türev sözleşmedir. ETD'ler bir ticaret santralinde bulunması nedeniyle, standart doğaları, daha fazla likidite ve ikincil piyasada işlem görme kabiliyeti açısından tezgah üstü türevlerinden farklıdır. ETD'ler vadeli işlem sözleşmeleri, opsiyon sözleşmeleri ve vadeli işlem opsiyonları içerir. 2013'ten itibaren, Dünya Borsalar Federasyonu, 2012 yılından itibaren 22 milyar dolarlık türev sözleşmelerin borsalarda (12 milyar vadeli ve 10 milyar opsiyon sözleşmesi) işlem gördüğünü bildirdi - 685 milyon sözleşmenin önemli bir artışı.

En çok tercih edilen 30 türev işlemcisinin listesi aşağıda görülebilir:

Kaynak: Sermaye Piyasası ve Yatırım için Yetkili Enstitü (CISI)

Futures

Bir vadeli işlem sözleşmesi sadece bir bir alıcının veya bir satıcının gelecekte belirli bir miktar, fiyat ve tarihte temel bir varlığı sattığını belirten sözleşme. Futures, gelecekte altta yatan varlığın fiyat dalgalanmalarına karşı korunmak veya spekülatörler tarafından kullanılmaktadır.

Hayvancılık, tahıl, soya fasulyesi, kahve ve süt gibi kereste, altın, gümüş, bakırdan enerjiye kadar uzanan sözleşmelerle vadeli işlem borsalarında sayısız ürün ticareti yapılabilir ham petrol ve doğalgaz gibi emtiaların, S & P, Dow, Nasdaq ve VIX gibi hisse senedi endekslerine ve volatilite endekslerine, ayrıca çeşitli gelişmekte olan piyasalarda ve çapraz para birimlerinde Hazine notlarına ve döviz faiz oranlarına çiftleri. Tahmini hava ve sıcaklık koşullarına dayalı vadeli işlemler bile var. Değişime bağlı olarak, her sözleşme kendi spesifikasyonları, uzlaştırma ve hesap verebilirlik kurallarıyla ticareti yapılır.

Ticarete konu olan vadeli işlem sözleşmelerinin listesi CME Group web sitesinde bulunabilir.

Seçenekler

Seçenekler, varlığın önceden belirlenmiş bir tarihte ve miktarda satılması veya satılması yükümlülüğünü yerine getirme hakkını veren fakat satma hakkını veren türevler niteliğindedir. Örneğin, Options Clearing Corporation, 2010 yılında 3,9 milyar sözleşmeyi, 2014 yılında ise 4,3 milyar sözleşmeyi imzaladıklarını bildirdi. Chicago Board Options Exchange (CBOE), 2014 yılında 5 günlük ortalama hacim ile dünyanın en büyük opsiyon alışverişi. 3 milyon sözleşme işlem görüyor.

Borsa Değişimli Opsiyon Türleri

Özkaynak seçenekleri , altta yatan varlığın halka açılan bir şirketin hisse senedi olduğu seçeneklerdir. Hisse senedi opsiyonları normalde sözleşme başına 100 hisse ile standartlaştırılmış ve prim hisse başına bir bazda kote edilmiştir.Örneğin, bir Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2.61% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) 115 Mart grev çağrısı seçeneği 12 ABD doları olarak geçerlidir. Hisse başına 15 veya opsiyon sözleşmesi başına 1215 $.

Endeks seçenekleri altta yatan varlığın bir hisse senedi endeksi olduğu seçeneklerdir; CBOE şu anda S & P, Dow, FTSE, Russell ve Nasdaq'da seçenekler sunuyor. Her bir sözleşmenin farklı özellikleri vardı ve altta gelen dizinin yaklaşık değerinden boyutu 1/10 ^inci e kadar değişebilir. Şu anda, CBOE, Nisan 2015'ten başlayarak MSCI Emerging Markets Index'de seçenek sunmayı planlıyor.

ETF seçenekleri , altındaki menkul kıymet borsasında işlem gören bir fon.

VIX seçenekleri , CBOE'in S & P 500 endeks fiyatlarının oynaklığını izleyen kendi endeksinin altındaki benzersiz seçeneklerdir. VIX, seçenekler ve vadeli işlemler vasıtasıyla ve VIX'u takip eden ETF'lerin seçenekleri aracılığıyla (örneğin, iPath S & P 500 VIX Kısa Vadeli Futures ETN (VXX VXXBarclays Bankası Temel Takip Avantajı 2017-30 .01) vasıtasıyla işlem görebilir. S & P 500 VIX STF TR Serisi A33'te 19 (Öngörülen 29. 01. 19),% 66-0.% 15 Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 ).

Teminat Seçenekleri , temel varlığın tahvil olduğu seçeneklerdir. Çağrı alıcıları, faiz oranlarının düşmesini / tahvil fiyatlarını yükseltmesini ve alıcıların faiz oranlarının tırmanmasını / tahvil fiyatlarının düşmesini bekliyor.

Faiz Oranı Seçenekleri , ABD Hazineleri'nin spot getirisine dayanan faiz oranının altında bulunduğu, Avrupa tarzı nakit olarak yerleştirilmiş seçeneklerdir. Değişik zaman aralıklarında sona eren faturalar için farklı seçenekler sunulmaktadır, örneğin; g. bir alıcı, getirilerin artmasını ve alıcıların verimin düşmesini bekliyorlar.

Para Birimi Seçenekleri , sahibin gelecekte para birimi alıp satabileceği seçeneklerdir. Para seçenekleri, bireylerin ve büyük işletmelerin döviz riskinden korunması için kullanılır; örneğin, bir Amerikalı şirketin altı ayda bir euro ödemeyi beklemesi ve EUR / USD düşüşünden korkması durumunda, örneğin 1 dolar. 06 Euro'dan 1 $ 'a. 03 Euro karşılığında, 1 ABD Doları grev ile bir EUR / USD satın alabilirler. Euro'yu daha iyi bir fiyat için spot piyasada satabileceklerinden emin olmak için Euro başına 05.

Hava Durumu Seçenekleri ve (vadeli işlemler) firmalar tarafından olumsuz hava koşullarına karşı korunmak için hedge olarak kullanılırlar. Kasırgalar, kasırgalar, depremler vb. Ile ilişkili riskleri azaltan felaket tahvilleri ile aynı değildir. Hava tahliye türevleri bunun yerine, önceden belirlenmiş bir sıcaklık tezgah işareti etrafında günlük veya mevsimsel sıcaklık dalgalanmalarına odaklanmaktadır. Bu türevler hakkında daha fazla bilgi CME Group web sitesinde bulunabilir.

Vadeli İşlemler İçin Seçenekler: Daha önce belirtildiği gibi, çeşitli varlıklarla ilgili vadeli işlem sözleşmeleri ve söz konusu vadeli işlemler için opsiyon sözleşmeleri sunan CME gibi işlemler söz konusudur. Futures opsiyon sahibi, asıl vadeli kontratın marj gereksiniminin bir kısmında önceden belirlenmiş tarihe kadar altta yatan vadeli kontrat almaya veya satmaya yetkilidir.

Sonuç

Borsada işlem gören türevler, kontrat özelleştirmesinin maliyetiyle tezgah üstü türevlerden daha fazla likidite, şeffaflık ve karşı taraf riski sunar. Döviz ticareti yapılan türevler dünyasında vadeli işlem sözleşmeleri üzerine vadeli işlemler, opsiyonlar ve opsiyonlar bulunmaktadır.