Rekabetçi avantaj, ortalamanın üstünde yönetim ve pazar lideri gibi özellikler tarafından tanımlanan yaygın olarak algılanan "iyi" bir şirketin yatırım yapmak için iyi bir şirket olup olmadığı sıklıkla tartışılmaktadır. iyi bir şirketin bu özellikleri iyi bir yatırıma işaret edebilir, bu yazıda nihai bir karar vermek için şirketin mali özelliklerini nasıl değerlendireceği açıklanacaktır. (Diğer özelliklerle ilgili daha fazla bilgi için bkz. Başarılı Şirketler Sırları .

Öğretici: En Çok Stok Toplama Stratejileri

Arka Plan
Stok toplama dünyası gelişti. Bir zamanlar geleneksel hisse senedi analizcilerinin görevi internet fenomeni haline geldi; Stoklar artık her çeşit metodu kullanarak her çeşit insan tarafından analiz edilmektedir. Ayrıca, bilginin şu anda dünyayı dolaştığı hız, en azından kısa vadede hisse senedi fiyatlarında oynaklığın artmasına ve stokların değerlendirilme biçiminde değişikliklere neden oldu. Buna ek olarak, kendi kendini yöneten 401 (k) s, IRA'lar ve yatırım hesaplarının ortaya çıkışı, bireysel yatırımcıları satın almak için hisse senetlerinin seçilmesine daha fazla katılmaya yetkilendirmiştir. (

) Bu yatırım aracıyla ilgili daha fazla bilgi için

Kendinize Yönelik Emlak Vermiş Olduğunuz Evden Eflyanız

'i okuyun.

Kısa vadeli süreç değişmiş olsa da, iyi bir şirketin hisse senedi satın almak için sahip olduğu özellikler. Kazançlar, özkaynak kârlılığı (ROE) ve diğer şirketlerle kıyaslandığında göreli değerleri, iyi yatırımlar yapabilecek şirketlerin zamansız göstergeleridir. Kazançlar

Bir hisse senedinin iyi bir yatırım olarak değerlendirilmesi için kazançlar önemlidir. Kazanç olmadan, bir şirketin değerini, defter değeri dışında değerlendirmek zordur. İnternet stoklarının patlaması sırasında mevcut kazançlar göz ardı edilmiş olsa da, yatırımcılar bildikleri olsun veya olmasın gelecekte kazanç elde etmeleri beklenen şirketlerin hisse senetlerini satın alıyorlardı. Kazançlar çeşitli şekillerde değerlendirilebilir, ancak en önemli metriklerden üçü büyüme, istikrar ve kalite (dotcom patlaması ve

Çökmelerde yanlış geçen diğer deliller hakkında daha fazla bilgi: Çökme ve Kabarcıklar Nelerdir? >)

Kazanç Büyümesi Kazanç büyümesi, genellikle yıl başında, çeyrekte çeyrekte ve çeyrekte bir ay gibi dönemlerde yüzde olarak açıklanmaktadır. Kazanç artışının temel önceliği, bildirilen mevcut kazançların önceki raporlanan kazançların üzerine çıkmasıdır. Bazıları bunun geriye dönük olduğunu ve gelecekteki kazançların daha önemli olduğunu söyleyebilirken, bu metrik grafik haline getirilebilecek bir model oluşturuyor ve şirketin kazanç artırma tarihi yeteneğini çokça anlatıyor. (Kazançların

PEG Oranı Çivi Aşağı Değerli Menkul Kıymetler 'daki gelecekteki büyümeye nasıl bağlantı oluşturabileceğini okuyun.) Büyüme örüntüsü önemlidir, diğer tüm değerleme araçları gibi büyüme oranının göreceli ilişkisi de önemlidir. Örneğin, bir şirketin uzun vadeli kazanç büyüme oranı% 5 ve toplam piyasa ortalaması% 7 ise, şirketin sayısı o kadar da etkileyici değildir. Kapak tarafında, piyasa ortalaması% 5 olduğunda, kazanç artışı oranı% 7, pazardan daha hızlı büyüyen bir model oluşturuyor. Ancak bu önlem sadece bir başlangıç. şirket daha sonra sanayi ve sektör akranlarıyla karşılaştırılmalıdır.

Kazanç Kararlılığı Kazanç istikrarı, kazançların ne kadar tutarlı bir şekilde üretildiğinin bir ölçüsüdür. (Bakınız ilgili okumalar için, Beş İpucu Şirketler Kazanç Sezonunda Kullanır ). Karlı kazanç artışı, genellikle büyümenin daha öngörülebilir bir yapıya sahip olduğu endüstrilerde gerçekleşir. Kazançlar, gelir artışına benzer bir oranda artabilir; bu genellikle üst hat büyüme olarak adlandırılır ve sıradan gözlemci için daha belirgindir. Bir şirket alt satırına eklemek için harcamaları kesiyor çünkü kazançlar da artıyor olabilir. Bir şirketi bir diğeriyle karşılaştırırken kararlılığın nereden geldiğini doğrulamak önemlidir.

Kazanç Kalitesi Kazanç kalitesi, bir şirketin statüsünün değerlendirilmesine büyük ölçüde etken olur. Bu süreç genellikle profesyonel bir analiste bırakılır, ancak gündüz analist bir şirketin kazanç kalitesini belirlemek için birkaç adım atabilir. Örneğin, bir şirket kazançlarını artıracak, ancak gelirler düştükçe ve maliyetleri arttırıyorsa, bu büyümenin bir muhasebe anomalisi olarak garanti edilebileceğini ve büyük olasılıkla son olmayacağını garanti edebilirsiniz. Özkaynak Kârlılığı Özkaynak kârlılığı (ROE), bir şirket yönetiminin kârını, hissedarlarının sahip olduğu parayla çevirme etkinliğini ölçer.

Kazançlar: Kalite herşeyi emanet ettiler. ROE aşağıdaki gibi hesaplanır:

ROE = Net Gelir / Özkaynaklar

ROE mutlak ve göreli değerlemenin en saf halidir ve daha da parçalanabilir. Kazanç artışı gibi, ROE genel pazara ve daha sonra sektörlerdeki ve sektörlerdeki akran gruplara kıyaslanabilir. Açıkçası, kazanç yokluğunda, ROE negatif olur. Bu noktada, tutarlılığını değerlendirmek için şirketin tarihi ROE'sini incelemek de önemlidir. Kazanç gibi tutarlı ROE, bir şirketin hissedarlara sürekli olarak verebileceği bir model oluşturmasına yardımcı olabilir. (Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi için, Gözlerinizi ROE'ye, Kazanç Güç Sürücüleri Hisse Senedi ve Kârlılık Göstergesi Oranları: Özkaynak Üzerine Getirin 'u okuyun.)

Bu özelliklerin tümü iyi bir şirkette sağlam bir yatırıma yönlendirir, bir şirketi değerlendirecek metriklerden hiçbirinin tek başına kalmasına izin verilmemelidir. Bir şirketin iyi bir yatırım olup olmadığını değerlendirirken nispi karşılaştırmalara bakmakla ortak hatayı yapmayın. (Daha fazla okumak için, Eş Karşılaştırması Değer Düşük Değerli Hisse Senetleri ve Nispi Değerleme: Kazanmayın 'yı bulur.)

Nereye F ind Bilgi Geniş bir yelpazedeki bilgileri karşılaştırmak için, veri toplanmalıdır. İnternet, bakmak için iyi bir yer olabilir, ancak nereden bulacağınızı bilmeniz gerekir. İnternetteki bilgilerin çoğunluğu serbest olduğu için tartışmalar, ücretsiz bilgileri kullanıp kullanmamaya veya bir servise abone olup olmamanıza bağlıdır. Yaşasın bir kural, eski sözcüğün "Sizin için ne ödeme yaparsınız". Örneğin, bir pazar sektöründe kazanç kalitesini karşılaştırmak istiyorsanız, ücretsiz bir web sitesi muhtemelen sadece karşılaştırmak için ham verileri sağlayacaktır. Burası başlamak için iyi bir yer olmasına rağmen, verileri netleştirecek veya muhasebe anormalliklerini gösterecek daha net bir karşılaştırma yapacak bir hizmet için ödeme yapmanız gerekebilir. (Elde ettiğiniz şeyin saptanması kolay değildir Yatırım Hizmetleri Kütüğü Yatırımcıları 'da paranızın nasıl elde edildiğini öğrenin.)

Bottom Line Belirlemek için birçok yol varken yaygın olarak "iyi" olarak kabul edilen bir şirket de iyi bir yatırım ise, kazanç ve ROE'yi incelemek, bir sonuç çıkarmanın en iyi yollarından ikisidir. Kazanç artışı önemlidir, ancak bir model oluşturmak için tutarlılığı ve kalitesi değerlendirilmelidir. ROE, bir analistin cephaneliğinde en temel değerleme araçlarından biridir, ancak bir şirketin hissedarın kârında kar getirme kabiliyetinin değerlendirilmesinde ilk adım olarak düşünülmelidir. Bulgularınızı göreli bir taban ile karşılaştırmazsan, nihayetinde, bu düşüncenin tümü boşa çıkar. Bazı şirketler için genel pazara kıyasla bir iyilik yapmak iyidir, ancak çoğu, kendi endüstrileri ve sektörleriyle karşılaştırılmalıdır. Hisse senedi değerlendirmesiyle ilgili daha fazla okumak için bkz. Vekaletnameye Dikkat Edin, Üç Aylık Kazanç Sezonunu ve Nakit İneklerinde Bulunma Stratejileri.