Wall Street sihirbazları yeni mali ürünler yarattığında, sonuç genellikle anlaşılmaz ve genellikle bireysel yatırımcılara ulaşılamayan karmaşık ve riskli bir ücrettir. Takas, türev ve diğer ürünler hedge fonları ve ticaret masaları için büyük para kazananlar olabilir, ancak bu ürünler ortalama yatırımcı olarak adlandırılmamaktadır. Bununla birlikte, daha yakın tarihli finansal buluşlardan biri piyasada kalıcı bir etki bıraktı ve aynı zamanda perakende yatırımcılar için bir fırsat dünyası yarattı. Biz, döviz ticareti fonu (ETF) geliş ve gelişimi bahsediyoruz.

GÖRÜŞ: Portföyünüzde ETF Nasıl Kullanılır

Başlangıçlar

İlk ETF'nin ne zaman ve nerede piyasaya sunulduğu biraz tartışmalıdır. Toronto'da Endeks Katılım Fonu olarak bilinen ve Toronto'da işlem gören en büyük hisse senetlerini takip etmek için 1989'da Kanada'da bir borsa ürününün bir varyasyonu piyasaya sürülmüş ancak çoğu finansal tarihçi, 1993'te gerçek zamanlı olarak SPDR'lerin piyasaya sürülmesini işaret edecektir. ETF endüstrisi. SPDR, S & P 500 endeksini izleyen ETF'lerdir.

"SPY" borsasında işlem gören SPDR'ler halen günümüzde olup ABD menkul kıymetleri üzerinde işlem gören varlıkların en büyük ETF'idir. Ürün sunumları açısından, ETF işi nispeten yavaş bir başlangıç ​​yaptı. Asya piyasaları 1999 yılına kadar ETF'ye başlamamış ve Avrupa 2001 yılına kadar olay yerine gelmemiştir. 2002'ye gelindiğinde, dünyada sadece 246 ETF mevcuttu ve bunların neredeyse yarısı Avrupa borsalarında işlem görüyordu.

Birkaç yıl hızlıca ilerlerseniz, ETF'lerin ne kadar popüler (ve önemli) olduğunu göreceksiniz. 2009 yılının sonunda, ABD borsalarında işlem gören yaklaşık 1,000 borsa ticareti yapılan ürün vardı. Bu sayı, ETF'lerden farklı fakat ETF'lerden farklı olan 100'den fazla exchange-ticaret notu (ETNs) içerir. Endüstri takipçilerinin çoğu, ABD'li yatırımcıların kullanabileceği ETF'lerin sayısının 2010'da bir buçukuna ulaşacağını tahmin ediyor.

Yatırım Fonu Gerçek bir Tehdit

Yatırımcıların ETF'ler hakkında tekrar tekrar duydukları bir açıklama, daha düşük yönetim gider oranları ile hisse senedi gibi ticaret yapan yatırım fonları. Bu aşırı basitlik gibi gelebilir, ancak beyan esasen doğrudur. Neden yatırım fonu satın aldığınızı düşünün. Birden fazla hisse senedi veya sektörün bir sepetine maruz kalabilmek için karşılıklı bir fon satın alırsınız çünkü 15, 20 veya daha fazla hisse senedini tek tek satın almak maliyet bazında anlamlı değildir ve çok araştırma gerektirir.

Hisse bazlı ETF'ler, yatırımcılara aynı avantajı sunar, ancak üstün likiditeye sahiptir. Yatırım fonu, bir işlem günü boyunca sadece bir fiyata "ticaret" yapar ve bu net varlık değeridir. Sabah erkenden bir yatırım fonu satın alabilir ve arkadaşınız üç saat sonra aynı fonu satın alabilir ve ikisi de aynı fiyata sahip olacaksınız.Öte yandan, ETF'ler yatırımcılara hisse çıkarır ve bu hisse senetleri geleneksel hisse senetleri gibi ticaret yapar. Bu, ETF'lerin hem uzun vadeli yatırımcılar hem de kısa vadeli tüccarlar için faydalı araçlar olabileceği anlamına geliyor.

Ancak, ETF'lerin gelişimi yatırım fonları üzerinde olumsuz bir etkisi oldu mu? Emin olmak gerekirse, yatırım fonu endüstrisinin büyüklüğü ETF endüstrisinin cücelikidir. 2009 sonunda ABD Yatırım Fonu 18 $ 'dan fazla kaldı. 7 trilyon aktif varlıklarda. ETF'ler için yönetim altındaki varlıklar 2009 sonunda ilk kez 1 trilyon doları aştı. Bu büyük bir tutarsızlık, ancak ETF'nin 2008 sonunda 534 milyar dolar aktifte kaldığını ve ETF'lerin sadece bir yatırım fonu şirketlerinin yanına dikildi. ETF'ler meşru bir rakiptir.

GDA: Yatırım Fonu Veya ETF: Hanginiz Doğru?

Yatırım fonu şirketleri nasıl tepki verir? Kendilerini ETF işine alıyorlar. John Hancock, Fidelity, Putnam ve T. Rowe Price gibi yatırım fonu ihracı yapanların hepsi ETF işine girme planlarını açıkladı ve ABD'deki sabit gelirli varlıkların en büyük yöneticisi olan PIMCO, ETF alanına büyük bir sıçrama yaptı.

Yatırım Fonu Üzerindeki Diğer Avantajlar

Yatırım fonları üzerinde likidite ile bitmeyen ETF'lerin sağladığı avantajlar. Aslında, bu sadece başlangıç ​​noktası. Hem ETF'ler hem de yatırım fonları tarafından iyi temsil edilen iki varlık sınıfı vardır: Tahviller ve ABD hisse senetleri. Yatırım stilinizin, bu varlık sınıfları söz konusu olduğunda ETF'lere veya yatırım fonlarına daha uygun olup olmadığını seçebilirsiniz; ancak çeşitli yatırım potansiyellerini keşfetmek için ayrılmak istiyorsanız, ETF daha iyi bir bahistir.

Birçok yatırımcının çeşitli nedenlerle portföylerine dahil etmeyen varlık sınıflarından bazılarını düşünün. Emtialar, gelişmekte olan piyasalar ve döviz akla geliyor. ABD Doları doları aşan altın, petrol ve para gibi menkul kıymetlere erişmek için muhafazakar yatırımcılar için kolayca en iyi yol budur. Bu pazarları oynamanın geleneksel yolu, önemli bir nakit ödeme ve profilinize büyük bir risk artışı gerektiren vadeli işlemler ile ilgilidir.

Öte yandan, bir altın veya euro ETF satın alabilir ve hisse senedi gibi ticaret yapacağını biliyorsunuz; bu pozisyon herhangi bir ön uç yükü veya arka uç yükleme ücreti olmaksızın satın alınabilir ve satılabilir. Bu alandaki yatırım fonu teklifleri az söylemek ve çoğu zaman daha yüksek bir ücret yapısı uygulamakta yetersizdir.

Gelişmekte olan piyasaları unutamayız. 2009'dan itibaren en iyi performans gösteren ETF'lere bir göz atın ve en iyi performans gösterenlerin çoğunun gelişmekte olan piyasalara dayalı menkul kıymetler olduğunu görürsünüz. ETF endüstrisi geliştikçe, giderek daha fazla sayıda ihraççı ülke için perakende yatırımcıların erişemeyeceği ülkelere özel ETF geliştiriyor. Polonya, Malezya, Singapur ve Vietnam, ETF'lerin size verebileceği egzotik yerelliklerden sadece birkaçı ve kesinlikle takip edilmesi gereken daha çok şey olacaktır. Benzer avantajlar sunan karşılaştırılabilir yatırım fonu teklifleri bulmakta bol şanslar.

Düşük Maliyetler

Bu, bir sonraki noktaya getiriyor. Bir ETF veya yatırım fonu sahibi olmak sadece başlangıç ​​fiyatından daha fazlasını gerektirir. Yatırımınızla ilgili ücretler ve masraflar var. Çoğu yatırım fonu yöneticisi bir karşılaştırma endeksi yenmeyi denediğinden, kıyaslama hedefini gerçekleştirmek için hisse senetlerini içten ve dışa ticaret yapacaklardır. Çabaları için tazminat talep ediyorlar. Ayrıca, yatırım fonu ihraç edenler yatırımcıların hisse senetlerini geri almasını istemez, bu nedenle yatırım fonu satarken daha fazla ücret olabilir.

Buna kıyasla, ETF'ler en ekonomiktir. Onların gider oranları% 1 nadiren dolaşıyor. ETF'ler, pasif olarak yönetilen endeks fonlarından çok daha düşük masraflara sahiptir. Hiç kimse harç ve masrafları kârlarını yitirmeyi istemiyor ve bu da ETF'leri değerlendirmenin bir başka nedeni.

ETF'ler ayrıca karşılıklı fon muadilleriyle uyuşamayacakları vergi avantajlarına da sahiptir. Bir ETF'de karlı bir pozisyon sattığınızda, yalnızca sermaye kazançları vergileri ödersiniz. Yatırım fonları sizi sermaye kazançlarına da maruz bırakır, ancak birçok yatırımcının bilmediği yatırım fonlarıyla gizli bir vergi sorunu vardır. Yatırım fonları vergi yükümlülüğüne dönüşen pozisyon kazanmak için kazançlar biriktirir. Bil bakalım vergi yükü için kimin yükü var? Yatırımcı.

Bottom Line

Bu çok kesin: ETF'ler son bir kaç on yılda perakende yatırımcıların cephaneliğine en önemli katkıları olarak nitelendirilen ve bunlara bir yere gitmiyorlar, bu da yalın bir ifade olabilir. Muhtemelen daha fazla yatırım firması ETF'ye zarar verebilir ve ürün teklifleri selimden egzotiklere değişir. Yatırımcılara çifte ve üç kat fazla kaldıraç sağlayan özel ETF'ler, tartışmalı olmasına karşın, hedge fon stratejilerini çoğaltmaya çalışan ETF'lerin olduğu kadar popülerdir. Yatırımcılar önümüzdeki yıllarda piyasaya çıkacak olan bu ETF'lerden daha fazlasını bekleyebilir.

SEE: Etkin Vs. Pasif ETF Yatırımları