Borsa yatırım fonunun (ETF) ortaya çıkışı yatırımcılar için yeni bir döneme girmiştir. Eskiden, bir yatırımcı bir küçük hisse senedi ya da büyük hisse senedi portföyü ya da büyüme ya da değerli oyun portföyü istediğinde, tek seçenek, istenilen ölçütlere uyacak şekilde görünen ve bu stoklardan birçoğunu satın almak için bir sepet sepetinin saptanmasıydı başkente izin verdiği için. Aynı şekilde, para ve fiziksel emtia ticaretinde bulunmak isteyen kişilerin, vadeli işlem alanına girmekten başka bir seçeneği yoktu. Bugün, doğru ETF'yi satın alarak, yatırımcı çok çeşitli yatırım araçlarına ve "stil" lerin yatırımlarına maruz kalabilir. Aslında, çok sayıda emtia ürünü, bireysel bir hisse senedi satın alacak veya satacakları gibi kolaylıkla işlem görebilir.

TUTORIAL : Exchange İşlem Fonu (ETF) Yatırım

En çok işlem gören metal piyasa ETF'lerinden ikisi SPDR Gold Trust ve iShares Silver Trust'tır (bu makalede, 2008-2009 yıllarının fiyatlarını örnek olarak kullanma.) Bu ETF'lerin her ikisi de altta yatan değerli metalin adlarını takip etmek üzere tasarlanmıştır. GLD altın külçesinin fiyatını izler (10'ar bölünür). SLV, gümüş külçesinin ons başına fiili fiyatını izler. Başka bir deyişle, altın külçenin onsekiz dolar spot fiyatla işlem görmesi durumunda GLD'nin 2008-2009'da olduğu gibi yaklaşık 80 $ payla işlem yapmasını bekleyebiliriz.

Aynı şekilde, gümüşü külçe ons başına 12 dolar ile işlem yaparsa, SLV'nin bir hisse başına yaklaşık 12 $ seviyesinde işlem görmesini bekleyebiliriz. Bu nedenle, altın pozisyonda kalmak isteyen yükseliş eğiliminde olan bir yatırımcı, 8,000 $ (100 x 80 $) tutarında 100 adet GLD hissesi satın alabilir. Gümüşte uzun bir görevde kalmak isteyen yükseliş eğiliminde olan bir yatırımcı, 1 dolardan 100 dolara (100 x 12 $) SLV 100 hisse satın alabilir. Çoğu yatırımcı için bu, fiziksel metali (ek depolama ve sigorta giderlerini içeren) satın almaktan veya vadeli işlem sözleşmeleri satın almaktan daha basit bir süreçtir. ETF'lerde Seçenekler Üzerine Kısa Bir Başvuru - GLD ve SLV de dahil olmak üzere birçok popüler ETF'lerde artık arama ve gönderme seçenekleri mevcuttur (bkz.

Altın Markası: ETF'ler vs Futures ). ticaret için. Bir arama seçeneği, alıcının doğru seçeneği verir, ancak vade sonuna kadar temel güvenlik hisselerinin 100 hissesini satın alma yükümlülüğü yoktur. Hisse senedi opsiyonu, opsiyonun alıcısına, opsiyonun geçerlilik süresi dolana kadar, 100'ü aşkın hisse satma zorunluluğunu getirir. Temel güvenlik fiyatının artması nedeniyle bir çağrı seçeneği genellikle fiyat artıracaktır; Altta yatan güvenliğin fiyatı düştüğü için genellikle bir put opsiyonu fiyat artışı gösterecektir.

Opsiyon ticaret stratejileri, tüccarlar için çok çeşitli imkânlar sunar. İşlem seçeneklerinin başlıca avantajları, bir tüccarın boğa, düşüş veya nötr konuma girmesine izin verebilmesidir (yani,e. , temel güvenlik belli bir fiyat aralığında kaldığında para kazanan pozisyonlar) belirli bir trader'ın piyasa görünümüne bağlı olarak değişir. Opsiyon ticareti ayrıca, tüccarlara fiyat istikametinde spekülasyon yapmak için altta yatan güvencenin kendisinin maliyetinin bir kısmında spekülasyon imkanı sunar. (Seçenekler hakkında bir arka plan için, Seçenek Temelleri Öğreticilerimiz 'e bakın.)

Çağrı satın alma veya ödeme seçenekleri ile ilgili birincil risk, yaşamlarının sınırlı olması ve son kullanma tarihlerinin olmasıdır; var olmak. Altta yatan güvenlik, seçenek sona erme tarihinden önce öngörülen yönde hareket edemezse, satın aldığınız bir seçeneğin değersiz kalabileceği veya kullandığınız stratejinin amacına ulaşmak için zamanının tükenmesi olasıdır.

Çağrı Seçeneklerini Kullanarak Altın Fiyatında Artış Yapmak ETF simgesi GLD'deki seçenekleri kullanarak boğa opsiyon ticaretine göz atalım. Şekil 1'de görüldüğü gibi yukarı yön işareti ile gösterilen tarihte GLD'nin 10 günlük hareketli ortalaması, 30 günlük hareketli ortalamanın üzerinde geriye doğru geriledi. Buna ek olarak, GLD, kısa süre önce 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine taşındı. Basit bir analiz, altının yükseliş eğilimini yeniden kurduğuna ve altın fiyatının yakında daha yüksek bir seviyeye taşınabileceğine karar verebilir.

Şekil 1: GLD ters yönde hareket eder

Kaynak: Optionetics ProfitSource

SLV fiyatındaki düşüşten yararlanmak için en doğrudan oyun, SLV'nin kısa 100 hissesini 12 dolarla satmak olacaktır . 77 pay. Bununla birlikte, bu, gerekli miktarda marj para koymak ve sürdürmeyi de kapsar ve gümüş aniden yükselmeye kalkarsa, bir tüccarın üstündeki sınırsız riske maruz kalmasına neden olur. Daha ucuz ve çok daha az riskli bir alternatif, bir para kazanma seçeneği sunmak olacaktır. Şekil 5, SLV fiyat dökümü sırasında 13 Temmuz vadeli satış opsiyonunun 1 dolarla işlem gördüğünü göstermektedir. Sözleşme başına 75. Her sözleşme altta yatan güvenliğin 100 hissesine değdiğinden, bir tüccar bir Temmuz 13 satış opsiyonu satın almak için 175 dolarlık "prim" ödeyecektir.

Satın alma sırasında bu seçeneğin geçerlilik süresi bitene kadar 130 gün kaldı, bu seçeneği satın almak için 175 TL harcarsanız, alıcı, bir sonraki 130'da dilediğiniz zaman SLV 100 hisse senetini 13 $ 'lık bir fiyatla satma hakkına sahiptir gün, ne kadar SLV'nin düşebileceğine bakılmaksızın. Şekil 6, bu ticaret için risk eğrilerini göstermektedir.

Şekil 2: GLD çağrı seçeneği satın alma

Kaynak: Opsiyonel ProfitSource

Şekil 3: GLD arama seçeneği

için Risk Eğrileri Kaynak: Optionetics ProfitSource

Bu ticaret için kırılgan fiyat grev fiyatı ve ödenen prim. Dolayısıyla bu ticaret için kırılma fiyatı 93 $ 'a eşittir. 10 (88 $ artı 5 $ 10 prim) grev fiyatı. Başka bir deyişle, bu ticaret sona erme ve GLD 93 $ 'ın altına kadar tutulursa. 10 sonra bu ticaret para kaybedecek. GLD 93 doların üzerindeyse. 10 sonra bu ticaret para kazanacak. Ancak, ticaretin son kullanma tarihine kadar tutulması gerekmediğini unutmayın. Bir tüccar seçeneği kullanmadan fiyat yükselirse ve altta yatan hisse senedi satın alarak satabilirdi.

Put Seçeneklerini Kullanarak Gümüş Ücretinde Düşüş Yapmak Şimdi gümüş külçüğün fiyatını izleyen ETF sinema simgesi SLV'deki seçenekleri kullanarak düşüşü bir seçenek ticaretine bakalım. Şekil 4'te görüldüğü gibi, aşağı doğru beliren okla belirtilen tarihte, SLV için 10 günlük hareketli ortalama, 30 günlük hareketli ortalamanın altına gerildi. Buna ek olarak, SLV de 200 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi. Basit bir analiz, gümüşün düşüş trendini tekrar oluşturduğuna ve gümüş fiyatının yakında daha düşük bir seviyeye taşınabileceğine karar verebilir.

Şekil 4: SLV muhtemelen bir düşüş eğilimi başlatıyor

Source: Optionetics ProfitSource

SLV fiyatındaki düşüşten yararlanmak için en doğrudan oyun, SLV'nin kısa 100 hissesini 12 dolarla satmak olacaktır . 77 pay. Bununla birlikte, bu, gerekli miktarda marj para koymak ve sürdürmeyi de kapsar ve gümüş aniden yükselmeye kalkarsa, bir tüccarın üstündeki sınırsız riske maruz kalmasına neden olur. Daha ucuz ve çok daha az riskli bir alternatif, bir para kazanma seçeneği sunmak olacaktır. Şekil 5, SLV fiyat arızasının yapıldığı sırada 13 Temmuz vadeli satış opsiyonunun 1 dolarla işlem gördüğünü göstermektedir. Sözleşme başına 75. Her sözleşme altta yatan güvencenin 100 hissesine değdiğinden, bir tüccar bir Temmuz 13 satış opsiyonu satın almak için 175 $ prim ödeyecektir. Bu prim, opsiyon tacirinin ticarette riski üstlenecek azami miktarı temsil eder.

Bu opsiyonun satın alındığı tarihte sona erdirilmesine kadar 130 gün kaldı. Toplam olarak, bu seçeneği satın almak için 175 dolar harcamak suretiyle alıcı, SLV'nin bu arada ne kadar düşebileceğine bakılmaksızın, önümüzdeki 130 gün boyunca herhangi bir zamanda bir pay başına 13 dolarlık bir fiyatla 100 paylaşımlı SLV satma hakkına sahiptir. Şekil 6, bu ticaret için risk eğrilerini göstermektedir.

Şekil 5: Bir SLV satın alma opsiyonu

Kaynak: Optionetics ProfitSource

Şekil 6: SLV için risk eğrileri koy seçeneği> Kaynak: Optionetics ProfitSource

Uzun vadeli işlem ticareti için kırılgan fiyat eşittir grev fiyatından ödenen primin eksi (bu durumda 11,25 ABD Doları veya 13 ABD Doları - 1,75 ABD Doları prim olan bir grev fiyatı) eksilendir. Bu ticaret sona erene kadar tutulursa ve SLV değeri 11 TL'nin üzerindeyse. 25, o zaman bu ticaret para kaybedecek. 11 doların altına düşerse. 25 o zaman bu ticaret para kazanacaktır. (Kısa satıma bakmak için

Teknik Analizle Kısa Adaylar Bulma 'ya bakın.) Alt satır

Kıymetli metaller birçok yatırımcı için eskiden gizemli bir şey yapmışlardır. Ancak, yatırımcıların çoğuna ulaşamayacak kadar uzun süredir var. Kıymetli madenlere dayalı ETF'ler tüccarlar ve yatırımcıların bu piyasalara girmelerinin bir yolu açtı ve bu ETF'lerdeki seçenekler tüccarlara daha önce ulaşamayacakları düşük riskli, yüksek potansiyelli yöntemlerden yararlanmak istiyor. Burada gösterilen her iki örnekte de, bir tüccar metal piyasalarını belirli bir yönde, fiziksel külçe veya vadeli işlem sözleşmeleri almak veya satmak zorunda kalmadan oynamayı başardı. Her durumda tüccar, yalnızca basit bir dolar riski değil, basitçe altta yatan hisse senetlerini satması veya satması durumunda maruz kalacağı daha küçük bir harcama ve daha düşük bir dolar riski yaşadı.Bu işlemler yalnızca altın ve gümüş ETF'lerde bulunan seçenekler kullanılarak mevcut potansiyel fırsatların yüzeyini çizmektedir. (ETF'lere derinlemesine bakmak için Yatırım Amaçlı Özel Özelliği - Borsa Yatırım Fonu 'ı kontrol edin.)