Altın ve gümüş her ikisi de Ocak ayında artmaya başladı, ancak gümüş azdı. Gümüş, Şubat'ın sonlarında düşerken, altın 2016'nın en yüksek seviyesinde kaldı. Buna Ayrışma denir. Altın ve gümüş fiyat hareketleri arasında farklılık olması için birkaç neden var. Biri altın / gümüş oranı, tüccarların bir metalin değerini diğerine değerlendirebilmek için kullandıkları yöntemdir. Ayırmanın bir diğer nedeni, metallerin talep ve uygulamalarını içeren daha temel olabilir.

Farklılık ve Altın / Gümüş Oranı

Şekil 1'de görülebileceği gibi, altının ve gümüşün birlikte hareket ettiği ve çoğunlukla yaptıkları düşünülmektedir. Şekil 1 ayrıca Gold Güven'ın ( GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0% 85 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Silver Trust (SLV SLViShs Gümüş Tr16.27 + 2.20% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ters yönde hareket eder ve bir metalin diğerinden daha iyi performans gösterdiği periyotlar.

Şekil 1. Altın Güven (mavi) Karşı Gümüş Güven (kırmızı), Yüzde Ölçeği (sağ)

Altın şu an gümüşe kıyasla daha yüksek bir performans sergiliyor ve daha yüksek kalıyor, buna karşılık gümüş daha az yükseliyor ve son yükseklerinden düştü. Bu tutarsızlıklar oluşur ve altın / gümüş oranı ile izlenir. Altın / gümüş oranı, bir ons altın satın almak için kaç gram gümüş aldığını gösterir. 1975 yılından bu yana ortalama 60 civarındadır; Şu anda 83'e yaklaşıyor (1258 $ / 15 $ 17).

Şekil 2. Altın ve Gümüş Fiyat Oranı

Altın performansı (ya da gümüşün altına kıyasla performansı düşük) 2016 yılının başlarında oldukça belirgindir, ancak bu gerçekten devam etmektedir uzun zamandır. Şekil 2, altın fiyatlarının gümüş fiyatlarına göre yıllarca oldukça istikrarlı bir şekilde arttığını göstermektedir. Bunun nedeni, 2011'de 50 doları aştığından beri gümüş fiyatlarındaki zayıflığa (gümüşün altın değerini aştığı zaman) bağlı olması.

1995'e geri dönülsün, oran genelde 80'e yaklaştı ve tersine döndü. Bu, önümüzdeki aylarda gümüşün daha fazla mukavemeti (altınlara oranla) görmeye başlayabileceğini ve yüzdelik performans açısından altına yetişebileceğini göstermektedir.

Altın ve gümüş ayrışıyor, fakat neden şu anda bu kadar belirgin?

Metal Kullanımı, Arz ve Talebi

Altın ve gümüş ticareti yapılan pazarlardır. Altının gümüşten daha iyi performans gösterdiği çok yıllı bir trend var. Herhangi bir pazarda olduğu gibi, bazen aşırı değişikliklerin tersine dönmeden önce yapılması gerekir. 80'e yakın altın / gümüş oranı bu aşırılıklardan birine ulaşıyor.

Yatırımcılar duygusaldır; neye benzediğine nüfuz ederler ve neyin iyi performans gösterdiğini önlerler. Nihayetinde ne unutulmuş olsa da (gümüş) satın alınır ve neyi tercih ederse (altın) nihayetinde lehte düşer. Altın ve gümüşte olan şey, tüm pazarlarda defalarca oynanan bir kalıptır.

Arz ve talep aynı zamanda bir rol oynamaktadır. Altın gücünün anahtar sürücülerinden biri, 2015 yılında on yıllardır en yüksek seviyelere yakın olan merkez bankası bankası alımları olmuştur. Gümüş, o ana talep grubunu kaçırıyor ve son birkaç yılda altınla karşılaştırıldığında harabiyetinin bir parçası olabilir (altın / gümüş oranının düşüşü ve akışı bir yana).

Şekil 4. Metrik Tonlarla Merkez Bankası Altın Alış

Altın ve gümüş arz ve talebi de ekonomik ve endüstriyel çıktı ile ilgilidir. Altın 2015 yılında satın alınan altının% 50'si mücevher olduğu için öncelikle estetik. Yaklaşık% 38'i yatırım olarak veya merkez bankaları tarafından satın alındı. Dünya Altın Konseyi'nin 2015 Altın Talep Eğilimleri raporuna göre, altının sadece% 8'i endüstriyel süreçlerde kullanılmaktadır.

Gümüş Enstitüsünün 2015 raporuna göre, gümüş için, endüstriyel imalat gümüş arzının% 50'sinden fazlasını tüketiyor, mücevherat% 28 oranında, yatırım ise% 20 civarında tüküyor.

Grafik ve rakamlar yatırımcıların ve merkez bankalarının şu anda gümüşü altın tercih ettiklerini göstermektedir. Ancak, gümüşe yapılan yatırım sürünmeye başlarsa, bu durum değişebilir. Bir çok sanayi, gümüş gerektirir ve ancak altın için çok daha az ihtiyacı vardır. Yatırımcıların gümüş talebi sızdığında arz sıkıştı ve büyük sanayi oyuncuları daha yüksek fiyatlarla satın almak zorunda kaldıklarından, fiyatlar arttıkça gümüş yatırımına daha fazla insanın katılması sağlandı. Bu tür işlem gümüş talebini altın değerine göre artırır ve altın / gümüş oranları çok yıllı bir yürüyüşü diğer yönden başlatır.

Alt satır

Altın ve gümüş fiyatlarındaki ayrışma yeni bir şey değildir. İki metal arasındaki dalgalanmalar altın / gümüş oranı kullanılarak izlenmekte olup, şu an aşırı düzeydedir. Aşırı noktaların yakınında ve olası geri dönüşüm noktalarında, piyasa katılımcıları çoğu zaman en vahşi salıncakları görürler. Altın ve gümüş performansı arasındaki dağılımın 2016'da bu kadar belirginleştiği neden olabilir.

Şu anda, gümüş yatırımları sabit ancak yüksek değildir. Gümüş, endüstriyel süreçlerde o kadar çok kullanıldığına göre, büyük endüstriyel oyuncuların ne olursa olsun satın almak zorunda kaldıkları için, yatırım talebindeki herhangi bir artış büyük bir etkiye sahiptir. Her şey arz ve talep için gelir. Şu anda altın talebi var, ancak altın / gümüş daha düşük seviyelere inmeye başlasa katılımcılar gümüşün tekrar daha elverişli hale geldiğini gösteriyor.