Piyasa tutumu döviz piyasasını yönlendiren en önemli faktördür ve piyasa duyarlılığını değerlendirmek, tüccarlar tarafından genellikle göz ardı edilen ticaretin bir yönüdür. Bu yazıda, piyasa katılımcılarının piyasa hakkında düşünce veya hissettiklerinin çoğunluğunu ölçmenin birkaç yolu var, ancak faiz analizini kullanarak nasıl yapılacağını inceleyeceğiz.

Forex'te Açık İlgililer
Açık faiz analizi, futures ticaretinde olanlar arasında nadir görülmekle birlikte, forex ticaretinde olanlar için farklı bir hikaye. Spot forex piyasasında dikkat edilmesi gereken en önemli hususlardan biri, açık faiz ve hacimle ilgili bilgilerin mevcut olmamasıdır çünkü işlemler tezgah üstünde yapılmakta ve alım satım yoluyla yapılmamaktadır. Sonuç olarak, tüm "arka sokaklar" da gerçekleşen veya gerçekleşen tüm işlemlerin kaydı yok. Spot fiyat hareketlerinin gücünün hayati göstergesi olarak açık ilgi ve hacim olmaksızın, en iyi şey para vadeli işlemlerle ilgili açık faiz verilerinin incelenmesi olacaktır. (İlgili okumalar için bkz. Döviz Vadeleri Başlarken .)

Spot FX Vs. FX Futures
Döviz vadeli işlemleri hakkındaki açık faiz ve hacim verileri, spot Forex piyasasını da etkileyen ve etkilenen döviz vadeli işlem piyasasındaki piyasa duyarlılığını ölçmenize olanak tanır. Döviz vadeli işlemleri, temel olarak, gelecekteki bir teslimat fiyatına ulaşmak için forward swaplarla (faiz oranı farklılıklarıyla türetilir) ayarlanan spot fiyatlardır. Merkezi bir borsaya sahip olmayan spot foreks'in aksine, döviz vadeli işlemleri, dünyanın en büyük döviz vadeli piyasası olan Chicago Mercantile Exchange (CME) gibi borsalarda temizlenmektedir. Para birimi fonlamaları genellikle üç aylık tipik sürelerle standart sözleşme boyutlarına dayanır. Spot forex, diğer taraftan, iki günlük nakit teslimat işlemini içerir. (Daha fazla bilgi için bkz. Futures Fundamentals .

Spot forex ve döviz vadeli işlemleri arasındaki pek çok farklılığın bir tanesi, kotasyon kongresinde yatmaktadır. Para birimi vadeli işlemler piyasasında, döviz vadeli işlemleri çoğunlukla ABD doları karşısında doğrudan yabancı para olarak kote edilir. Örneğin, spot forex piyasasındaki USD / CHF gösteriminin tersine, İsviçre frangıleri ABD doları karşısında vadeli işlemlerde (CHF / USD) işlem görüyor. Dolayısıyla İsviçre Frangı ABD doları karşısında değer kaybetseydi, USD / CHF yükselir ve İsviçre frangı faizleri düşecektir. Öte yandan, spot forex'teki EUR / USD, euro future'larla aynı şekilde kote edilir, bu nedenle euro değer kazandığında EUR / USD yükseldiğinde euro vadeli yükselişler artacaktır. (Daha fazla bilgi için bkz. Forex Pazarı .)

Bir döviz cinsinin spot ve vadeli fiyatları (döviz çifti değil) tandem hareket etme eğilimindedir; Bir para biriminin spot veya vadeli fiyatının yükselmesi durumunda diğeri de yükseliş eğilimi gösterir, ya düştüğünde diğer para birimi düşmeye eğilim gösterir. Örneğin, GBP future fiyatları yükselirse spot GBP / USD yükselir (çünkü GBP yükselir). Bununla birlikte, CHF'nin vadeli fiyatı artarsa, CHF'nin spot ve vadeli fiyatlarının birlikte hareket etmesi nedeniyle USD / CHF puanı düşer (CHF güç kazanır).

Açık İlgi Nedir?
Birçok kişi, hacimle karışan açık ilgi görme eğilimindedir. Açık faiz, bir işlem veya teslimat yoluyla girilen, ancak henüz dengelenmemiş toplam sözleşme sayısını ifade eder. Başka bir deyişle, bu sözleşmeler halen seçkin veya "açık" durumda. Bir tüccar tarafından tutulan açık ilgi, tüccarın konumu olarak anılabilir. Yeni bir alıcı yeni bir uzun pozisyon oluşturmak istiyor ve bir sözleşme satın alıyor ve ters taraftaki satıcı da yeni bir kısa pozisyon açtığında, açık faiz bir sözleşme ile artırılıyor.

Bu yeni alıcı satmayı planladığı başka bir eski alıcıdan bir satın alırsa açık sözleşme artmadığı için yeni sözleşme yapılmadığına dikkat edilmelidir. Tacirler pozisyonlarını dengelediğinde açık faiz azaltılır. Uzun açık faizin tümünü eklerseniz, toplam sayısının kısa açık faizin tamamına eşit olduğunu bulacaksınız. Bu, her alıcı için işlemin zıt tarafında bir satıcı bulunduğu gerçeğini yansıtıyor.

Açık Faiz ile Fiyat Trendi Arasındaki İlişki
Genel olarak açık faiz, piyasaya yeni para geldiğinde artmaya eğilim göstermektedir; bu, spekülatörler mevcut piyasa yönünde daha agresif bir şekilde bahis oynamaktadır. Bu nedenle, toplam açık faizde bir artış genel olarak mevcut eğilimi destekler ve yeni bilgiler akını esas alan bir duygu değişimi yapılmadığı sürece bu eğilimin devam ettiğine işaret etme eğilimi gösterir.

Diğer taraftan, genel açık faiz, spekülatörler piyasadan para çektiğinde, özellikle de açık faizin daha önce yükselişte olması durumunda, bir değişme göstererek azalmaya eğilim göstermektedir.

İstikrarlı bir yükseliş eğilimi veya düşüş trendinde, açık ilgi artmalıdır (ideal). Bu, bir yükseliş döneminde uzunların kontrol altında kaldığı veya bir düşüş eğiliminde kısa dalgaların egemen olduğu anlamına gelir. Açık faizin azaltılması, piyasaya ciddi miktarda para girmediği için mevcut fiyat eğiliminin gerçek güçten yoksun olabileceği yönünde potansiyel bir uyarı işareti olarak işlev görür.

Bu nedenle, genel bir kural olarak yükselen açık ilgi, mevcut fiyat hareketinin bir yükseliş trendinde ya da düşüş eğiliminde devam etmesi anlamına gelmelidir. Azalan ya da açık açık ilgi, eğilimin zayıfladığını ve muhtemelen sonuna yaklaştığını gösteriyor. (Daha fazla bilgi için Açık Faizin Keşfedilmesi - Bölüm 1 ve Bölüm 2 'ı kontrol edin.)

Forex Ticaretinde Birlikte Yapmak
Örneğin (Şamdanlardaki) euro değerinin daha yüksek ve daha düşük bir trende (aşağıda Şekil 1'de görüldüğü gibi) başladığı Ekim ve Kasım ayları.Üst grafik penceresinde gösterildiği gibi, direnç seviyeleri ticareti yaparak ya da günlük yukarı trend çizgisinde bozguna uğrayan ticaretler yoluyla euro'ya uzun süre gitmek için birçok fırsat vardı. Avro ABD doları karşısında yükselişe geçtiğinde alt pencerede euro vadeli işlemlerin açık faizinin kademeli olarak arttığını görebilirsiniz. Spot EUR / USD'nin (mavi çizgi olarak görülen) fiyat hareketlerinin euro vadeli işlemleriyle (şamdanlar) birlikte hareket ettiğini unutmayın. Bu durumda artan açık ilgi mevcut orta vadeli eğilime eşlik etti, bu nedenle eğilimin yeni para ile desteklendiğine dair bir işaret vermişti.

Şekil 1: Avro vadeli işlemlerin (şamdanlar) spot EUR / USD fiyatlarıyla (koyu mavi çizgi) bileşik günlük grafik.

Kaynak: Esignal. com

Bununla birlikte, bazen bir trendin şüpheli bir nitelik taşıdığına dair güçlü bir ipucu alabilirsiniz. Bu ipucu genelde eğilime eşlik eden, açık artırma veya düşüş eğilimi olmak üzere düşen açık ilgi biçiminde gelir. Şekil 2'de (şamdanlardaki) Sterling vadeli işlemlerinin Eylül ve Ekim 2006 arasında güneye doğru eğildiğini (karanlık mavi çizgi olarak görülen GBP / USD puanı gibi) görebilirsiniz. Aynı dönemde, açık faiz düştü; bu, insanların daha fazla sözleşme imzalamadıklarını gösteriyor; Dolayısıyla, genel bir duyarlılık düşüş eğilimi taşımıyor. Bu eğilim derhal tersine çevrildi ve açık ilgi artmaya başladı.

Şekil 2: Sterlin vadeli işlemlerin (şamdanlar) spot GBP / USD fiyatlarıyla (koyu mavi çizgi) birleştirilmiş günlük grafik.

Kaynak: Esignal. com

Sonuç
İster döviz vadeli işlemleri ister forex ile işlem yapıyor olun, genel piyasa duyarlılığını ölçmek için vadeli futures'ları kullanın. Açık ilgi analizi, mevcut bir trendin gücünü veya zayıflığını doğrulamanıza ve ticaretinizi onaylamanıza yardımcı olabilir.